每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

上證綜指本周上漲1.56%至3372.55點(diǎn)；深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50、北證50周漲幅分別為2.72%、3.24%、2.67%、6.45%。此外，本周港股的恒生指數(shù)大漲5.6%，創(chuàng)三年來新高。

本周外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩，但A股、港股均頑強(qiáng)走強(qiáng)，暗示中國(guó)資產(chǎn)已日益獲得國(guó)內(nèi)外資金認(rèn)可。特朗普周一表示，對(duì)加拿大、墨西哥兩國(guó)加征25%關(guān)稅將于周二生效。到周二上述關(guān)稅果然開征，但到了周四特朗普又將上述關(guān)稅推后一個(gè)月執(zhí)行。此外，特朗普在實(shí)現(xiàn)俄烏和平相關(guān)事項(xiàng)上的態(tài)度也不怎么穩(wěn)定，常常捉摸不定。金融市場(chǎng)特討厭“不可預(yù)測(cè)性”，所以近期國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)明顯加大。

在中國(guó)方面，縱然亦有相關(guān)不利消息，但A股、港股仍走得較穩(wěn)，這說明市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅問題已慢慢脫敏。

全國(guó)“兩會(huì)”于本周召開，重頭戲無疑是周三的政府工作報(bào)告，該報(bào)告所釋出的內(nèi)容大部分符合預(yù)期，也有超預(yù)期部分，如強(qiáng)調(diào)了“宏觀政策民生導(dǎo)向”，且在消費(fèi)方面的措辭相當(dāng)積極。

周五海關(guān)總署公布的今年前兩個(gè)月以美元計(jì)價(jià)的出口同比增2.3%，低于預(yù)期的增5.0%；前兩個(gè)月進(jìn)口降8.4%，同樣弱于預(yù)期的增1.0%。這可能與特朗普上臺(tái)前（去年第四季度）中美相關(guān)的進(jìn)出口企業(yè)“搶出口”或“搶進(jìn)口”相關(guān)，故利空程度應(yīng)打些折扣。

后市方面，個(gè)人認(rèn)為A股、港股行情還將延續(xù)，建議投資者繼續(xù)積極參與。

本輪A港股上漲的一大動(dòng)能來自DeepSeek，因其使投資者重新評(píng)估起中國(guó)的的科技潛力。雖然股市已漲了一程，但個(gè)人相信利好應(yīng)該遠(yuǎn)未出盡。大家知道，我國(guó)有巨量的科技人才，且國(guó)家又大力支持“新質(zhì)生產(chǎn)力”，故諸如此類的好消息在未來大概率還會(huì)層出不窮。也就是說，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)科技潛力的評(píng)估本身就是個(gè)動(dòng)態(tài)過程，利好很難出盡。

除科技潛力被市場(chǎng)重估外，近期美元下跌應(yīng)該也對(duì)A股有利，因這會(huì)使人民幣壓力減輕，進(jìn)而使得我國(guó)貨幣政策掣肘減少，最終使實(shí)體經(jīng)濟(jì)更易獲得資金支持，股市資金面自然也會(huì)改善。