每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

2月21日，信達(dá)澳亞基金公告稱，將旗下的8只基金集體修改基金簡稱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，修改后的簡稱統(tǒng)一為“指數(shù)+”基金，比如信澳國企智選混合變成“國企指數(shù)+混合信澳”，信澳核心智選混合變成“滬深300指數(shù)+混合信澳”。

而此前，基金命名還未出現(xiàn)這種方式，對于投資者來說，雖然單只基金的名稱辨識(shí)度會(huì)更高，但也會(huì)產(chǎn)生不少新的疑問，比如指數(shù)+和指數(shù)的關(guān)聯(lián)度有多大？指數(shù)+和指數(shù)增強(qiáng)有什么不同？

基金新命名方式出現(xiàn)了

信達(dá)澳亞基金公告稱，為使基金的基金簡稱更能夠充分體現(xiàn)基金的產(chǎn)品特征，決定自2025年2月21日起，調(diào)整旗下8只基金（A\C份額合并計(jì)算）的基金簡稱。

記者注意到，變更后的基金簡稱統(tǒng)一成了“指數(shù)+”基金，比如信澳國企智選混合變成“國企指數(shù)+混合信澳”，信澳核心智選混合變成“滬深300指數(shù)+混合信澳”。

目前存續(xù)的基金，還未出現(xiàn)直接以“指數(shù)+”命名的方式，更多是指數(shù)增強(qiáng)、指數(shù)量化增強(qiáng)、指數(shù)智選等名稱。

而據(jù)記者進(jìn)一步了解，這些產(chǎn)品實(shí)際上采用的也是量化方法。

比如滬深300指數(shù)+混合信澳，基金經(jīng)理在2024年4季報(bào)中表示，“基金專注于'指數(shù)+'策略，采用量化方法，在量化方法下，在行業(yè)和風(fēng)格上對標(biāo)滬深 300，運(yùn)用多因子模型從全市場可投股票池中優(yōu)選模型打分高的標(biāo)的來配置。因?yàn)槟Ｐ蜁?huì)高配基本面情況較好且估值較為低估的股票，所以在整體風(fēng)格上相對滬深 300 指數(shù)會(huì)有更多價(jià)值風(fēng)格的暴露。”

簡單來說，就是風(fēng)格和行業(yè)對標(biāo)跟蹤的指數(shù)，但是選股依靠量化模型，而且是從全市場選股。

指數(shù)+和指數(shù)增強(qiáng)有何區(qū)別？

其實(shí)隨著基金數(shù)量不斷增多，基金產(chǎn)品同質(zhì)化的現(xiàn)象越來越突出，各家基金公司都想盡辦法在產(chǎn)品名稱上做文章，但同時(shí)也使得基金的命名越來越混亂。

此前就有ETF基金經(jīng)理吐槽：“不少ETF的名稱亂七八糟，名稱和跟蹤的指數(shù)都對不上號(hào)，建議統(tǒng)一名稱格式。”

因此，從基金名稱上讓投資者一眼就了解是什么類型、什么賽道、跟蹤什么指數(shù)的產(chǎn)品，其實(shí)很有必要。不過在規(guī)范名稱的基礎(chǔ)上，也要注意避免產(chǎn)生新的困惑。

以上述“指數(shù)+”的命名為例，雖然單只基金的辨識(shí)度提高了，但也會(huì)產(chǎn)生新的疑問，比如指數(shù)+和指數(shù)增強(qiáng)、指數(shù)量化增強(qiáng)有什么不同？

眾所周知，指數(shù)增強(qiáng)策略一般是在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，留出一部分倉位來做增強(qiáng)收益，這部分增強(qiáng)收益的方式，可以多種多樣，比如采取純主動(dòng)選股的，一般統(tǒng)稱為指數(shù)增強(qiáng)；采用量化選股的，很多就定義為量化增強(qiáng)。

而上述基金經(jīng)理在定期報(bào)告中，對這幾類產(chǎn)品的描述是：“相較于傳統(tǒng)的主動(dòng)量化策略，'指數(shù)+'產(chǎn)品更加重視對基準(zhǔn)的分析和偏離；相較于傳統(tǒng)指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，'指數(shù)+'策略擺脫了傳統(tǒng)控制成分股暴露的限制，將主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)放在更高性價(jià)比的地方。”

有業(yè)內(nèi)人士也指出：“指數(shù)增強(qiáng)在合同里一般會(huì)有一個(gè)規(guī)定，比如80%的資產(chǎn)限定投指數(shù)成分股，而指數(shù)+投資范圍上更寬松一些。”

關(guān)注策略的穩(wěn)定性和有效性

整體而言，指數(shù)+產(chǎn)品看上去更靈活，限制更少，但其實(shí)也有一些需要投資者注意的地方，比如新基金能不能及時(shí)跟上指數(shù)的表現(xiàn)。

再以這次修改的滬深300指數(shù)+混合信澳為例，該基金成立于2024年2月2日，截至2025年2月20日，A類份額近一年收益為9.32%，明顯落后于滬深300的15.19%。

而據(jù)記者進(jìn)一步了解，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品前三個(gè)月建倉期的影響，在剔除建倉期之后，產(chǎn)品的表現(xiàn)才與指數(shù)表現(xiàn)比較接近。所以對于這類產(chǎn)品而言，最好是等待產(chǎn)品的策略進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)后再進(jìn)一步考慮。

還有，對于投資者來說，有些產(chǎn)品雖然名稱看上去比較清晰，但也不能忽視了對基金的進(jìn)一步篩選。不管是指數(shù)+，還是指數(shù)增強(qiáng)基金，長期運(yùn)作下來之后，是不是確實(shí)明顯跑贏了指數(shù)，而且跑贏指數(shù)的部分，是相對穩(wěn)定還是突上突下，都是需要重點(diǎn)關(guān)注的地方。