每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 張益銘

歷經(jīng)一年籌建，2月18日，浙商銀行的全資子公司浙銀理財(cái)在杭州開業(yè)，這是全國第32家理財(cái)公司，也是第12家由股份行設(shè)立的理財(cái)公司。

浙銀理財(cái)表示，在成立初期，將淡化規(guī)模情結(jié)，更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健、規(guī)范、專業(yè)的經(jīng)營理念，并未設(shè)置規(guī)模目標(biāo)。“現(xiàn)階段，我們要把底盤做實(shí)，著重投研能力建設(shè)、人才布局和科技賦能，夯實(shí)基礎(chǔ)后，規(guī)模增長便是順理成章的事情。”

記者注意到，隨著利率下行，當(dāng)前銀行理財(cái)行業(yè)整體面臨“資產(chǎn)荒”挑戰(zhàn)。談及應(yīng)對方式，浙銀理財(cái)表示目前理財(cái)市場仍以固定收益類產(chǎn)品為主，面對新的市場形勢，理財(cái)投資風(fēng)格將有所轉(zhuǎn)變，即由原先側(cè)重配置性（買入并持有）轉(zhuǎn)變?yōu)閭?cè)重交易性，需要進(jìn)一步增強(qiáng)交易能力，這也是業(yè)內(nèi)逐漸形成的共識。

此外，近期“杭州六小龍”推動資本市場對于中國資產(chǎn)價值進(jìn)行重估。“浙銀理財(cái)高度關(guān)注且看好權(quán)益市場的未來，當(dāng)下浙銀理財(cái)會先從‘固收類’起步，隨著戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，相信未來圍繞產(chǎn)業(yè)升級等領(lǐng)域會有很好的多資產(chǎn)配置機(jī)會。”浙銀理財(cái)表示。

面對利率下行，進(jìn)一步增強(qiáng)交易能力

談及理財(cái)行業(yè)普遍面臨的“低利率+資產(chǎn)荒”現(xiàn)狀，浙銀理財(cái)表示將更加積極地拓寬投資范圍，挖掘有潛力的資產(chǎn)。“現(xiàn)階段我們著重通過組合策略來研究分析大類資產(chǎn)配置，搭建起研究模型與分析框架，并探索利用AI作為輔助分析工具。”

從資產(chǎn)配置類別來看，當(dāng)下固收類資產(chǎn)依然占據(jù)了主要地位。據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報告（2024年）》，截至2024年末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為29.15萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)97.33%，占比較當(dāng)年初進(jìn)一步提升。

浙銀理財(cái)認(rèn)為，這一格局的形成，既是市場的選擇，也是投資者風(fēng)險偏好的體現(xiàn)。而面對新的市場形勢，理財(cái)投資風(fēng)格也將有所轉(zhuǎn)變。原先理財(cái)側(cè)重配置性，即買入并持有，而未來銀行理財(cái)需要進(jìn)一步增強(qiáng)交易能力，這也是業(yè)內(nèi)逐漸形成的共識。

在權(quán)益類資產(chǎn)方面，浙銀理財(cái)表示看好權(quán)益市場的未來并積極擁抱投資機(jī)會，當(dāng)下浙銀理財(cái)會先從‘固收類’起步，重點(diǎn)加強(qiáng)基本功建設(shè)。并將權(quán)益投資能力建設(shè)總結(jié)為“一個基礎(chǔ)、兩個驅(qū)動力、三個策略”。其中，“一個基礎(chǔ)”指投研能力，亦是核心；“兩個驅(qū)動力”分別是人才戰(zhàn)略和科技投入。“三個策略”則包括：一是指數(shù)化策略，主要探索發(fā)展含權(quán)類多資產(chǎn)策略類的指數(shù)業(yè)務(wù)，形成浙銀理財(cái)?shù)钠放?；二是發(fā)展多資產(chǎn)、組合投資的策略，發(fā)揮母行在FICC領(lǐng)域積累的優(yōu)勢，做好聯(lián)動協(xié)同，在多元組合穩(wěn)定回報方面下功夫；三是共贏共富的策略，加強(qiáng)與優(yōu)秀的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)合作，借鑒經(jīng)驗(yàn)并實(shí)現(xiàn)協(xié)作共贏。

此外，隨著市場發(fā)展，浙銀理財(cái)還將繼續(xù)研究把握黃金等另類資產(chǎn)的投資機(jī)會，并在取得相關(guān)資質(zhì)后依法合規(guī)地探索海外資產(chǎn)配置。

把底盤做實(shí)，規(guī)模增長便是順理成章

隨著浙銀理財(cái)開業(yè)，6家國有大行和12家股份行都擁有了各自的理財(cái)子公司，也是當(dāng)前理財(cái)市場的主力軍。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年以來股份行和國有行理財(cái)子公司的規(guī)模增長最多，合計(jì)規(guī)模占比約87.4%。

據(jù)了解，從浙銀理財(cái)承接母行的存量產(chǎn)品來看，母行存量產(chǎn)品的整改工作已于去年一季度全部完成，凈值型理財(cái)產(chǎn)品占理財(cái)比重100%。截至去年6月末，浙商銀行理財(cái)產(chǎn)品余額1472.48億元，個人、機(jī)構(gòu)客戶資金占比分別為92.36%、7.64%。

相較于其他國股行理財(cái)子公司，作為后來者的浙銀理財(cái)規(guī)模尚且較小。談及規(guī)模增長，浙銀理財(cái)表示，在成立初期，將淡化規(guī)模情結(jié)，更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健、規(guī)范、專業(yè)的經(jīng)營理念，并未設(shè)置規(guī)模目標(biāo)。

浙銀理財(cái)表示，“過分追求規(guī)模可能會產(chǎn)生較大波動，投資人偏好上也需要有所適應(yīng)?，F(xiàn)階段，我們要把底盤做實(shí)，著重投研能力建設(shè)、人才布局和科技賦能，夯實(shí)基礎(chǔ)后，規(guī)模增長便是順理成章的事情。”當(dāng)前浙銀理財(cái)員工數(shù)量超過120人，其中投研、風(fēng)控人員合計(jì)占比超過一半，此外還有約20位專崗科技人員。

從產(chǎn)品體系來看，浙銀理財(cái)推出了“琮”系列六大產(chǎn)品體系，分別是“琮善”“琮簡”“琮融”“琮心”“琮長”“琮樂”，涵蓋活錢類、固收類、固收增強(qiáng)類、混合類、權(quán)益類、商品和金融衍生品類等多類型產(chǎn)品，為客戶提供多層次、全方位的財(cái)富管理服務(wù)。據(jù)悉，浙銀理財(cái)已與8家代銷合作機(jī)構(gòu)明確產(chǎn)品代銷合作意向。

此外，記者了解到，浙銀理財(cái)將開展三個專項(xiàng)行動，探索通過專屬產(chǎn)品建立與投資者利益綁定的考核評價機(jī)制，并將部分管理費(fèi)投入慈善用途，多渠道增加城鄉(xiāng)居民財(cái)產(chǎn)性收入。

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