每經(jīng)記者 金喆  林姿辰    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

AI大模型DeepSeek的風(fēng)從科技板塊吹到了醫(yī)療應(yīng)用端。多家相關(guān)上市公司宣布接入DeepSeek大模型，多家券商醫(yī)藥分析師為AI醫(yī)療搖旗吶喊。

2月14日，在AI概念加持下，A股和港股互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊及生物醫(yī)藥股漲勢較大。當(dāng)日收盤情況顯示，A股方面，安必平、嘉和美康、泓博醫(yī)藥等超20只概念股漲停；港股方面，阿里健康漲超29%，平安好醫(yī)生漲約18%，京東健康漲近6%，藥師幫漲近4%，叮當(dāng)健康漲超3%。

也有行業(yè)觀察者在樂觀情緒井噴的時(shí)候保持了冷靜。一位不愿具名的醫(yī)藥行業(yè)資深人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，現(xiàn)在AI比較成熟的是語言模型，在醫(yī)藥領(lǐng)域應(yīng)用得區(qū)分來看。首先，如果只是單純接入DeepSeek、與實(shí)際業(yè)務(wù)沒太多關(guān)聯(lián)的，基本屬于炒概念；AI 在診斷方面的應(yīng)用邏輯相對更清晰，這類公司本身有數(shù)據(jù)積累，能更好地利用AI技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析處理，提升診療效率和準(zhǔn)確性。但在受限于現(xiàn)有技術(shù)無法自主思考，很難在探索性的新藥研發(fā)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。

AI在診斷方面的應(yīng)用邏輯相對更清晰

醫(yī)療保健板塊在理論上是AI的最大應(yīng)用領(lǐng)域。據(jù)Global Market Insights數(shù)據(jù)，2023年全球AI醫(yī)療健康市場規(guī)模約為144億美元，預(yù)計(jì)到2032年將達(dá)到2812億美元。

醫(yī)療領(lǐng)域行業(yè)人士“阿基米德”表示，AI醫(yī)療大陸還在漂移、碰撞，關(guān)于這個(gè)世界的分類、命名處于混亂之中，今天暫時(shí)按英偉達(dá)高管Eva-Maria Hempe的說法，把AI醫(yī)療分為三個(gè)領(lǐng)域：改善患者醫(yī)療過程的智能代理、執(zhí)行復(fù)雜手術(shù)任務(wù)的機(jī)器人、加速藥物研發(fā)的生成式AI工具。

其中，AI在診斷方面的應(yīng)用邏輯相對更清晰。在傳統(tǒng)的病理分析中，醫(yī)生需要花費(fèi)大量時(shí)間仔細(xì)觀察這些微觀細(xì)節(jié)，這不僅是一項(xiàng)極為耗時(shí)的工作，而且長時(shí)間的觀察還容易導(dǎo)致醫(yī)生出現(xiàn)視覺疲勞，進(jìn)而可能影響診斷的準(zhǔn)確性和效率。此前，安必平相關(guān)人士也對記者表示，如果病理人工智能投入臨床使用，預(yù)計(jì)能夠減少病理醫(yī)生65%～75%的“篩陰”讀片工作，而臨床醫(yī)生只要將注意力集中在可疑位點(diǎn)即可。

在前述業(yè)內(nèi)人士看來，國內(nèi)企業(yè)過去幾年都在利用自檢積累的數(shù)據(jù)訓(xùn)練大模型，DeepSeek做到了最大程度的開源和非常低的成本，有助于進(jìn)一步降低數(shù)據(jù)分析成本，提升檢測效能。

2月10日，浙江大學(xué)對外宣布研發(fā)的病理AI助手OmniPT僅需1到3秒便能精準(zhǔn)鎖定癌癥病灶。為何這款A(yù)I助手能如此高效？原來，癌癥組織的單個(gè)切片盡管面積不大，僅有指甲蓋般大小，但其多切片掃描圖像卻有著龐大的數(shù)據(jù)量，像素高達(dá)數(shù)10億之多。原本人工分析至少需要10多分鐘的圖像，OmniPT僅需1到3秒就能快速且精準(zhǔn)地鎖定病灶區(qū)域，大大提高了癌癥診斷的效率和準(zhǔn)確性。

美國“女版巴菲特”，人稱“木頭姐”的凱西·伍德在近期發(fā)布的《Big Ideas 2025》報(bào)告中同樣多次強(qiáng)調(diào)，醫(yī)療保健是AI最被低估的應(yīng)用領(lǐng)域，多組學(xué)測序和AI藥物研發(fā)正成為改變醫(yī)療行業(yè)的重要?jiǎng)?chuàng)新。

凱西·伍德預(yù)測，AI將使DNA等生物信息的讀取和寫入成本大幅降低，AI將使癌癥篩查的效率提高20倍，并且將市場規(guī)模擴(kuò)大10倍。利用人工智能來“操作”數(shù)據(jù)將顛覆診斷、藥物發(fā)現(xiàn)和治療，到2030年，整個(gè)行業(yè)的表現(xiàn)將提升幾個(gè)數(shù)量級。AI 將徹底改變多組學(xué)工具、藥物研發(fā)、分子診斷，并顯著改善藥物的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

此外，醫(yī)渡科技、鷹瞳科技、智云健康等多家醫(yī)療上市公司宣布接入DeepSeek大模型，多位知名分析師看好AI醫(yī)療方向，中信建投證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師賀菊穎在研報(bào)中表示，AI醫(yī)療在提升醫(yī)療器械功能、檢查檢驗(yàn)結(jié)果解讀、輔助臨床醫(yī)生決策、健康管理等多個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用價(jià)值較大，是醫(yī)療企業(yè)和醫(yī)院必須重視的創(chuàng)新方向和競爭趨勢。

細(xì)分賽道里，為何互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療漲得兇？

在本輪行情中，天然接近“AI醫(yī)療”概念的醫(yī)療細(xì)分行業(yè)——互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的巨頭們，已經(jīng)嘗到了身價(jià)大漲的甜頭。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年開年至今，阿里健康、京東健康、平安好醫(yī)生的股價(jià)分別上漲了77.71%、26.51%和18.71%。

為什么互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的股價(jià)反應(yīng)這么大？2月14日，一位業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，DeepSeek對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都有增值作用，但本輪推理模型的核心是解決了醫(yī)療健康領(lǐng)域的邏輯推理短板，能力匹配更強(qiáng)，所以對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療這個(gè)分支賽道的影響更大。

“AI醫(yī)療仍被顯著低估。”東吳證券在研報(bào)中稱，“我們認(rèn)為人工智能的興起進(jìn)一步提升了疾病診斷、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測和個(gè)性化治療方案的水平。AI醫(yī)療經(jīng)歷了從機(jī)器學(xué)習(xí)到深度學(xué)習(xí)，再到大模型時(shí)代的演變。近年來，生成式AI與傳統(tǒng)AI結(jié)合，為醫(yī)療服務(wù)優(yōu)化和創(chuàng)新提供新動(dòng)力。生成式AI不僅能夠分析現(xiàn)有數(shù)據(jù)，還能生成新數(shù)據(jù)，拓展智能交互和對話能力，使醫(yī)療服務(wù)更加精準(zhǔn)、自然和高效”。

前述行業(yè)人士則認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊漲幅較大的原因依然是基于醫(yī)療數(shù)據(jù)優(yōu)勢?；蛟S也是出于這一原因，在DeepSeek爆火前，許多互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)曾發(fā)布過自有大模型，其中最近的一個(gè)是京東健康于今年1月發(fā)布的京東卓醫(yī)（JOY DOC）。資料顯示，該模型面向患者、醫(yī)生和醫(yī)院分別構(gòu)建了個(gè)人就醫(yī)管家、醫(yī)生數(shù)字分身、未來數(shù)字醫(yī)院，是業(yè)內(nèi)首個(gè)醫(yī)院全場景應(yīng)用大模型產(chǎn)品。

DeepSeek的到來對既有的醫(yī)療大模型也有加成。2月14日，京東健康方面對記者表示，公司構(gòu)建的是醫(yī)療專有大模型，通用大模型的優(yōu)勢是認(rèn)知推理能力，和公司大模型的醫(yī)療專業(yè)知識(shí)能力是優(yōu)勢互補(bǔ)的。在過去不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，公司持續(xù)進(jìn)行模型算法和架構(gòu)優(yōu)化，構(gòu)建了業(yè)內(nèi)獨(dú)一無二的、能適配不同場景應(yīng)用的模型整合能力，目前已陸續(xù)接入GPT系列、DeepSeek等通用模型。以接入DeepSeek的“AI京醫(yī)”產(chǎn)品為例，后續(xù)可在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺(tái)上針對分診、在線問診、科研數(shù)據(jù)分析、患者隨訪等不同場景需求，智能靈活調(diào)用最適配最優(yōu)的模型能力組合。

公司表示，醫(yī)療AI作為一個(gè)效率工具，正在市場中不斷被驗(yàn)證，而且提質(zhì)增效的價(jià)值越來越大。在下一階段，京東健康將持續(xù)推動(dòng)AI大模型在醫(yī)療全場景中的應(yīng)用，尤其是首先會(huì)在京東互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院和線上全場景中規(guī)?；涞貞?yīng)用，然后再將這些經(jīng)過長期打磨驗(yàn)證的技術(shù)、能力、產(chǎn)品，對外開放，服務(wù)更多人群，以此逐步破解醫(yī)療領(lǐng)域的“不可能三角”——成本、質(zhì)量和可及性。

AI藥物研發(fā)是最難啃的骨頭

2023年底，困擾業(yè)界60年的新抗生素發(fā)現(xiàn)難題被AI破題?！蹲匀弧冯s志刊文講述了科學(xué)家運(yùn)用AI技術(shù)首次發(fā)現(xiàn)抗耐甲氧西林金黃色葡萄球菌（MRSA）的新抗生素的歷程——以3.9萬種化合物對MRSA的抗菌活性數(shù)據(jù)作為訓(xùn)練“腳本”，麻省理工學(xué)院研究團(tuán)隊(duì)獲得了抗菌能力的評估預(yù)測模型。隨后以3個(gè)深度學(xué)習(xí)模型為基礎(chǔ)，團(tuán)隊(duì)又“塑造”出化合物人類細(xì)胞毒性的“鑒定師”，對1200萬種化合物進(jìn)行“篩選”，最終獲得能對抗MRSA又對人體安全的化合物。

這是人力幾乎不可能完成的實(shí)驗(yàn)。長期以來，藥物研發(fā)行業(yè)都有著名的“雙十”魔咒，即新藥研發(fā)需要花費(fèi)10年時(shí)間、10億美元，AI在新靶點(diǎn)的發(fā)現(xiàn)和預(yù)測方面被寄予厚望。國外研究數(shù)據(jù)顯示，人工智能技術(shù)應(yīng)用可以使藥物設(shè)計(jì)時(shí)間縮短70%、藥物設(shè)計(jì)成功率提升10倍。

目前，已有不少新藥在AI協(xié)助下快速進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段。

2月14日，復(fù)星醫(yī)藥相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，復(fù)星醫(yī)藥近期在內(nèi)部發(fā)布了自主研發(fā)的PharmAID決策智能體平臺(tái)，已接入Deepseek R1，加速推進(jìn)“藥物商業(yè)價(jià)值輔助決策”的能力建設(shè)，提升決策視野，提高決策準(zhǔn)確性。在結(jié)合點(diǎn)位預(yù)測、構(gòu)象預(yù)測、結(jié)合機(jī)制分析、毒理優(yōu)化、醫(yī)學(xué)寫作、臨床資訊信息萃取等方面，提升藥物研發(fā)效率，加速研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化。

盡管如此，“阿基米德”依然認(rèn)為AI藥物研發(fā)是最難啃的骨頭，暫時(shí)難以取得突破性進(jìn)展。AI是工具，而非“顛覆者”，藥物開發(fā)的核心仍是生物學(xué)洞察與臨床驗(yàn)證。

對此，前述業(yè)內(nèi)人士也表示，現(xiàn)在AI比較成熟的是語言模型，是在既定框架下，按照人為規(guī)定規(guī)則進(jìn)行演算、知識(shí)抓取等。但制藥是對未知世界的探索，比如靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)以及針對靶點(diǎn)的作用機(jī)制，并沒有既定規(guī)則。目前的AI還無法自主思考，很難在這種探索性的新藥研發(fā)中發(fā)揮關(guān)鍵作用，最多只能在已知藥物基礎(chǔ)上做些結(jié)構(gòu)調(diào)整，做me-too（跟蹤性新藥）藥物，提高既定規(guī)則下的效率，沒辦法真正實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。

此前，英矽智能CEO任峰接受記者專訪時(shí)談到，2020年之后，隨著國內(nèi)外一些AI藥物管線進(jìn)入臨床二期進(jìn)行有效性驗(yàn)證，整個(gè)AI制藥行業(yè)也迎來一個(gè)關(guān)鍵性階段：如果有藥物能夠驗(yàn)證成功，那么就意味著在新藥研發(fā)流程中，從靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)到臨床試驗(yàn)，AI制藥已能夠?qū)崿F(xiàn)閉環(huán)。

任峰也向記者表示，臨床試驗(yàn)是AI制藥的真正考驗(yàn)。任何一款藥物，無論是通過AI還是傳統(tǒng)路徑所研發(fā)的，都必須經(jīng)受來自臨床試驗(yàn)以及監(jiān)管層面的考驗(yàn)，這中間“沒有捷徑可走”。“當(dāng)藥物研發(fā)步入臨床試驗(yàn)階段，還未有證據(jù)表明AI可以完全地賦能臨床研究、縮短臨床試驗(yàn)的時(shí)間。我認(rèn)為目前AI還不能有效解決這一階段的問題。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG211374266925