2月14日早盤，A股多數(shù)指數(shù)飄紅，計算機行業(yè)領漲31個申萬一級行業(yè)，醫(yī)保支付改革、云計算、醫(yī)療服務精選、CRO等Wind概念指數(shù)盤中大漲。主流ETF方面，云計算50ETF（516630）一度漲超3%，持倉股中，易華錄、深信服、衛(wèi)寧健康、科華數(shù)據(jù)、拓維信息等漲幅居前。

申萬宏源認為，云廠商為AI浪潮下的確定受益者。DeepSeek采用寬松的MIT開源協(xié)議，允許云計算廠商低成本復制先進模型并靈活商業(yè)化。AI應用普及階段，本地化部署存在局限性，云部署需求預計明顯增加。“算力+云+AI”的結合是產(chǎn)業(yè)趨勢，頭部云廠商生態(tài)格局呈現(xiàn)出鮮明特點：在云服務的基礎上，阿里云、騰訊云均整合自研大模型，華為昇騰云整合自研AI芯片，金山云與WPSAI協(xié)同等；傳統(tǒng)云服務的短期增量機會可期，長期看，技術壁壘下降后，構建生態(tài)壁壘的云廠商更為受益。Deepseek的低成本、開源路線，將帶動國內云計算產(chǎn)業(yè)重回成長。

該機構根據(jù)2024年第三季度中國云服務支出來計算分廠商市占率，其中阿里云（相關標的：阿里巴巴、神州數(shù)碼、浙大網(wǎng)新、萬國數(shù)據(jù)）的市占率為36%，華為云（相關標的：拓維信息、常山北明、軟通動力、云賽智聯(lián)）的市占率為19%，騰訊云（相關標的：騰訊控股、中國長城、東華軟件）的市占率為15%，其他如天翼云、聯(lián)通云、移動云、金山云等廠商合計市占率為30%。

公開信息顯示，云計算50ETF（516630）的DeepSeek含量較高，標的指數(shù)中DeepSeek概念股權重超40%，成分股涉及AI算力（浪潮信息、中科曙光等）、數(shù)據(jù)供應（拓爾思等）、云服務（拓維信息、云賽智聯(lián)等）、下游應用（科大訊飛、金山辦公等）等DeepSeek相關概念板塊。