每經(jīng)記者 陳植    每經(jīng)編輯 馬子卿    

2024年固收類資產(chǎn)價(jià)格上漲，令追求穩(wěn)健理財(cái)?shù)耐顿Y者擁有良好的投資獲得感。近日，騰訊理財(cái)通發(fā)布的2024年度數(shù)據(jù)顯示，其“穩(wěn)健理財(cái)”專區(qū)的97%用戶在去年實(shí)現(xiàn)正收益，隨著去年9月底A股行情回暖，理財(cái)通平臺(tái)“固收+基金”的持倉(cāng)用戶年化收益率超4.46%。

得益于固收類資產(chǎn)價(jià)格上漲，側(cè)重固收類投資的銀行理財(cái)產(chǎn)品也在去年交出不錯(cuò)的投資成績(jī)單。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月30日，2024年銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率約為3.34%。其中，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率約為1.88%，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率約為3.47%，混合類理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率約為3.39%，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率約為6.61%。

一位銀行理財(cái)子公司向記者透露，去年底他們對(duì)部分用戶調(diào)研了解到，絕大多數(shù)投資者對(duì)去年固收類產(chǎn)品投資理財(cái)?shù)氖找媛矢械綕M意。這背后，除了固收類資產(chǎn)價(jià)格回升帶動(dòng)相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品收益率“水漲船高”，投資者理財(cái)行為更加“理性”也起到較大作用——尤其是去年8月底與9月底債券市場(chǎng)回調(diào)期間，不少投資者沒(méi)有盲目贖回并堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念，成功捕捉到去年四季度的行情回暖紅利，進(jìn)一步增厚了自身的投資回報(bào)。

記者了解到，受去年投資獲得感良好影響，投資者對(duì)今年理財(cái)收益充滿樂(lè)觀。騰訊理財(cái)通發(fā)布的《2025年理財(cái)問(wèn)卷調(diào)研》顯示，75.9%受訪投資者認(rèn)為2025年存在理財(cái)機(jī)會(huì)，但需謹(jǐn)慎選擇；13.3%受訪投資者相信2025年“行情不錯(cuò)”。其中，逾82.5%的投資者愿將逾10%工資收入用于理財(cái)，約37%的老年投資者（60歲以上）愿拿出40%養(yǎng)老金用于理財(cái)。

上述銀行理財(cái)子公司人士向記者直言，要讓投資者擁有更強(qiáng)的投資獲得感，今年金融機(jī)構(gòu)仍需繼續(xù)加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)投資者秉承長(zhǎng)期投資理念，糾正某些錯(cuò)誤投資行為，包括沒(méi)有根據(jù)自身實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受力而買錯(cuò)理財(cái)產(chǎn)品，資金期限錯(cuò)配（短錢長(zhǎng)投）、盲目追漲殺跌式申購(gòu)贖回、情緒化買賣交易等。

去年債券類基金平均年化收益率達(dá)4.59%，逾千只產(chǎn)品年化收益率超過(guò)5%

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，去年穩(wěn)健理財(cái)型投資者能獲得相對(duì)良好的投資回報(bào)，主要得益于固收類資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)齊漲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，受固收類資產(chǎn)價(jià)格上漲影響，截至去年底，在3429只存續(xù)期超過(guò)一年的債券類基金里，共有3394只取得正收益，占比接近99%。據(jù)悉，去年債券類基金的平均年化收益率達(dá)到4.59%，1315只債券類基金年化收益率超過(guò)5%，占比達(dá)38.35%。其中，55只債券類基金年化收益率突破10%。

與此同時(shí)，側(cè)重固收類資產(chǎn)投資的銀行理財(cái)產(chǎn)品同樣交出相對(duì)良好的業(yè)績(jī)回報(bào)。這驅(qū)動(dòng)了眾多第三方理財(cái)平臺(tái)在2024年給廣大用戶創(chuàng)造良好的投資利潤(rùn)。例如，騰訊理財(cái)通發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，自“穩(wěn)健理財(cái)”專區(qū)成立以來(lái)，截至2024年底，累計(jì)為用戶賺取833.7億元收益；京東金融的“穩(wěn)健理財(cái)”專區(qū)顯示，截至今年1月10日，累計(jì)為用戶創(chuàng)造463.76億元收益。

一位騰訊理財(cái)通人士向記者透露，平臺(tái)通過(guò)層層遴選，向民眾推介波動(dòng)性相對(duì)較低且收益更加穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品。2024年前三季度，受市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)偏好回落影響，眾多投資者特別看重理財(cái)產(chǎn)品的低波動(dòng)性與收益穩(wěn)健性。例如，騰訊理財(cái)通精選了一批波動(dòng)性小、收益相對(duì)較高的長(zhǎng)期穩(wěn)健資產(chǎn)供投資者配置，后者盈利能力較同類產(chǎn)品高出約1.3倍。

上述銀行理財(cái)子公司人士認(rèn)為，去年投資者投資獲得感相對(duì)較高的另一個(gè)不容忽視的因素，是越來(lái)越多投資者的理財(cái)行為更加理性。以往，一旦債券市場(chǎng)回調(diào)引發(fā)理財(cái)產(chǎn)品凈值回調(diào)，不少投資者就會(huì)無(wú)差別地盲目贖回各類理財(cái)產(chǎn)品；但去年8月底與9月底債券市場(chǎng)經(jīng)歷兩輪回調(diào)期間，多數(shù)投資者沒(méi)有盲目贖回波動(dòng)性相對(duì)較低的理財(cái)產(chǎn)品，反而成功把握去年四季度固收類資產(chǎn)價(jià)格再度上漲紅利，實(shí)現(xiàn)更可觀的投資收益。

他指出，要引導(dǎo)投資者繼續(xù)秉承長(zhǎng)期投資的理性理財(cái)行為，金融機(jī)構(gòu)還需多管齊下，一方面要幫投資者賺取更多收益，讓他們看到長(zhǎng)期投資的更多好處，引導(dǎo)他們繼續(xù)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，另一方面需高效對(duì)接投資者的資金用途，避免投資者因某些資金用途而頻繁申購(gòu)贖回理財(cái)產(chǎn)品，影響理財(cái)收益的穩(wěn)定性與持續(xù)性。

上述騰訊理財(cái)通人士向記者表示，為了滿足投資者多元化需求，通過(guò)提供理財(cái)金體驗(yàn)、信用卡免費(fèi)還款、微信立減金等服務(wù)，不但可以對(duì)想要嘗試高階理財(cái)?shù)挠脩籼峁├碡?cái)金模擬理財(cái)服務(wù)，還可以對(duì)有資金使用需求的用戶提供信用卡免費(fèi)還款等服務(wù)。目前，該平臺(tái)用戶累計(jì)使用信用卡免費(fèi)還款服務(wù)259萬(wàn)次，節(jié)省803萬(wàn)元手續(xù)費(fèi)。

理財(cái)投資者趨于謹(jǐn)慎理性，近半數(shù)受訪者認(rèn)為理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)是資產(chǎn)保值

在2024年獲得良好投資獲得感后，眾多投資者對(duì)今年理財(cái)收益率充滿信心。騰訊理財(cái)通發(fā)布的《2025年理財(cái)問(wèn)卷調(diào)研》顯示，30歲到50歲的受訪投資者希望能獲得3%～5%收益；而30歲以下與50歲以上的絕大多數(shù)投資者則覺(jué)得“有得賺就行”。

不過(guò)，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力設(shè)定方面，逾半數(shù)受訪投資者只接受1%～3%的資產(chǎn)損失。上述銀行理財(cái)子公司人士向記者透露，去年底其調(diào)研部分用戶理財(cái)行為時(shí)發(fā)現(xiàn)，低波動(dòng)性仍是今年絕大多數(shù)用戶理財(cái)?shù)氖滓V求。不少投資者對(duì)今年理財(cái)收益的期望值是“能跑贏通脹”，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品“凈值波動(dòng)性必須足夠低”。據(jù)悉，多數(shù)投資者仍聚焦資產(chǎn)保值與穩(wěn)健收益。

騰訊理財(cái)通的《2025年理財(cái)問(wèn)卷調(diào)研》顯示，約49.8%受訪投資者認(rèn)為理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)是資產(chǎn)保值，遠(yuǎn)高于賺點(diǎn)零花錢（38.8%）、個(gè)人養(yǎng)老（8%）與孩子教育（3.4%）。上述銀行理財(cái)子公司人士告訴記者，其所在機(jī)構(gòu)今年研發(fā)理財(cái)產(chǎn)品投資策略時(shí)，仍將“低波動(dòng)性”作為最重要的考量。在理財(cái)產(chǎn)品展示方面，他們?cè)趥?cè)重呈現(xiàn)產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名與以往收益表現(xiàn)同時(shí)，還會(huì)突出產(chǎn)品的最大回撤值、凈值回撤收復(fù)時(shí)間等指標(biāo)，從而讓投資者更全面了解相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際凈值波動(dòng)性是否滿足投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

前述騰訊理財(cái)通人士告訴記者，目前他們特別重視投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)承受力適配工作，通過(guò)針對(duì)性的舉措幫助投資者充分了解產(chǎn)品收益風(fēng)險(xiǎn)比。比如當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者購(gòu)買高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，或單筆投資額較高時(shí)，平臺(tái)會(huì)進(jìn)行“非保本”“有波動(dòng)”“封閉期”等提醒，對(duì)超過(guò)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資行為進(jìn)行“勸退”。

他認(rèn)為，當(dāng)前平臺(tái)用戶的理財(cái)行為趨于謹(jǐn)慎理性，比如54.3%受訪投資者只有在手里有閑錢時(shí)才考慮理財(cái)，不會(huì)跟風(fēng)盲目購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品；約67.9%受訪投資者更喜歡低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金，其次是銀行定期存款、大額存單、債券基金；在持有時(shí)間方面，越來(lái)越多投資者愿嘗試1～3年期理財(cái)。

上述銀行理財(cái)子公司人士則向記者表示，為了引導(dǎo)廣大投資者延續(xù)理性理財(cái)行為，今年他們也將持續(xù)加強(qiáng)投資者教育，普及長(zhǎng)期投資理念。尤其是良好回報(bào)令“固收+”產(chǎn)品再度受到投資者歡迎，部分民間資本開(kāi)始包裝“固收+”產(chǎn)品進(jìn)行非法集資，他們將重點(diǎn)提醒投資者注意“非法集資”等非法金融活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不要受產(chǎn)品保本高收益宣傳的“蠱惑”，陷入非法集資的高風(fēng)險(xiǎn)。

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