每經AI快訊，中信證券表示，微軟提出2025財年800億美元AI基礎設施建設計劃，并論述中美AI產業(yè)博弈將成為未來4年行業(yè)發(fā)展大趨勢。微軟于2025年初即提出800億美元AI基礎設施投入，有望成為重要的事件催化，開啟北美頭部云服務廠商（CSP）新一輪算力“軍備競賽”。同時，AI產業(yè)具有強網絡效應和規(guī)模效應，當頭部AI應用獲得用戶領先優(yōu)勢后，其模型精準度、邊際成本以及用戶粘性等競爭優(yōu)勢將逐漸加強，優(yōu)勢將擴大至全球范圍。因此，我們認為2025年需重點關注“豆包開啟國內競賽”等“主題催化主線”，全球AI基礎設施建設規(guī)?；蚣铀僭鲩L，從而逐步打消市場對AI資本開支邊際放緩的顧慮。建議持續(xù)關注兩條投資主線：1）國內AIDC產業(yè)鏈組合；2）頭部廠商AI應用生態(tài)鏈組合。