每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，關于香港互認基金的重磅新規(guī)來了。

12月20日晚間，中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布公告稱，為深化內(nèi)地與香港資本市場務實合作，更好滿足兩地投資者跨境理財需求，促進資本市場高水平制度型開放，鞏固提升香港國際金融中心地位，中國證監(jiān)會進一步優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認安排，修訂發(fā)布《香港互認基金管理規(guī)定》（以下簡稱《管理規(guī)定》），自2025年1月1日起實施?！断愀刍フJ基金管理暫行規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2015〕12號，以下簡稱《暫行規(guī)定》）同時廢止。

《管理規(guī)定》修訂內(nèi)容主要包括，一是將香港互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；二是適當放松香港互認基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權限制，允許香港互認基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團內(nèi)海外關聯(lián)機構(gòu)；三是為未來更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認基金范圍預留空間。

12月20日晚間，為了與《管理規(guī)定》做好配套銜接，人民銀行、國家外匯局、香港證監(jiān)會也同步發(fā)布了修訂后的配套規(guī)則。

對此，多家受訪機構(gòu)對記者表示，《管理規(guī)定》正式發(fā)布是深化內(nèi)地與香港兩地資本市場合作的又一里程碑，也是踐行新“國九條”中“拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機制”的重要舉措，全球資產(chǎn)配置有望實現(xiàn)廣度和深度雙向提升。

跨境投資迎重要里程碑

12月20日晚間，跨境投資迎來重要新規(guī)，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《香港互認基金管理規(guī)定》。

在修訂說明中，據(jù)證監(jiān)會介紹，《暫行規(guī)定》于2015年7月1日起正式實施。自互認機制實施以來，內(nèi)地與香港基金互認工作平穩(wěn)推進，各項制度和機制運行平穩(wěn)，較好滿足了兩地投資者跨境理財需求，同時有力支持了香港國際金融中心建設。

為更好發(fā)揮兩地基金互認機制的積極作用，中國證監(jiān)會開展調(diào)研聽取了境內(nèi)外市場機構(gòu)的意見，綜合各方主要訴求及關切，對《暫行規(guī)定》進行修訂，進一步優(yōu)化基金互認安排。

2024年6月14日～7月14日，中國證監(jiān)會就修訂《暫行規(guī)定》向社會公開征求意見，本次修訂已采納相關合理意見。修訂內(nèi)容主要包括，一是適度放寬互認基金客地銷售比例限制。按照穩(wěn)步有序、逐步放開的原則，將互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%；二是適當放松互認基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權限制。允許互認基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團內(nèi)海外關聯(lián)機構(gòu)，同時，為保護投資者利益，要求獲授權機構(gòu)所在地限于已與證監(jiān)會簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄并保持有效監(jiān)管合作關系的國家或地區(qū)；三是為進一步拓展互認基金范圍預留空間。香港互認基金類型中增加“中國證監(jiān)會認可的其他基金類型”，可為未來更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入互認基金范圍預留空間，更好滿足兩地投資者跨境理財需求；四是結(jié)合近年來公募基金信息披露、銷售等基礎規(guī)則的修訂情況，對《暫行規(guī)定》個別條款作適應性修訂。

同時，中國證監(jiān)會還發(fā)布了關于內(nèi)地與香港基金互認常見問題的解答。例如，對于客地銷售比例的調(diào)整，中國證監(jiān)會表示，按照《管理規(guī)定》第二十三條的規(guī)定，基金管理人應當采取對申購贖回數(shù)據(jù)進行監(jiān)測及預警管理等措施，確保持續(xù)滿足內(nèi)地銷售占比的要求。例如，當基金在內(nèi)地銷售的份額占比接近80%上限時，基金管理人應當采取必要的措施予以管理和控制，并向投資者進行披露。當出現(xiàn)問題中所述被動超標的情形時，管理人應當依法履行報告義務，并暫停該基金在內(nèi)地的銷售。而對于《管理規(guī)定》實施前注冊的香港互認基金，客地銷售比例上限也放寬至80%等。

主要優(yōu)化了兩方面規(guī)則

隨著中國內(nèi)地資本市場持續(xù)對外開放，互認基金作為具有全球配置潛力的投資工具，逐漸進入投資者的視野。

截至2024年9月底，國家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，香港互認基金市場共有42只產(chǎn)品，總規(guī)模約為366億元人民幣，產(chǎn)品投資市場集中于亞太地區(qū)，投資策略多元化程度仍有很大發(fā)展空間。

多家受訪機構(gòu)對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，此次《管理規(guī)定》正式發(fā)布，是深化內(nèi)地與香港兩地資本市場合作的又一里程碑，也是踐行新“國九條”中“拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機制”的重要舉措。

有公募人士分析道，相較于《香港互認基金管理暫行規(guī)定》，本次修訂主要優(yōu)化了兩方面規(guī)則，一是適度放寬互認基金客地銷售比例限制。“以內(nèi)地銷售的香港互認基金為例，新的規(guī)模上限是原先的4倍。本次放寬互認基金客地銷售比例限制，將有助于進一步提升互認基金規(guī)模、擴展互認基金業(yè)務發(fā)展空間，更好地滿足內(nèi)地投資者財富管理需求”；二是適當放松互認基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權限制。該人士指出，相關限制放松有望進一步增加可納入香港互認基金候選名單的基金數(shù)量，或涵蓋更多地區(qū)和資產(chǎn)類別，為境內(nèi)投資者提供更廣泛的投資策略和產(chǎn)品選擇，滿足投資者日益多樣化的投資需求。

易方達資產(chǎn)管理（香港）有限公司成立于2008年，為全球投資者提供包括固收、權益、指數(shù)及另類等類別的資產(chǎn)管理服務。該公司指出，互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%后，部分已達到50%比例的香港互認基金將可以繼續(xù)申購，有助于進一步提升互認基金規(guī)模、擴展互認基金業(yè)務發(fā)展空間，更好地滿足投資者跨境理財需求。

另外，允許香港互認基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團的海外資產(chǎn)管理機構(gòu)，有助于引進全球優(yōu)秀資管機構(gòu)，推進金融高水平對外開放。在港資產(chǎn)管理機構(gòu)將可以綜合運用集團在人才、系統(tǒng)、資產(chǎn)配置等方面的資源和優(yōu)勢，提升互認基金的投資管理能力，豐富互認基金的投資方向和投資策略，更好地滿足內(nèi)地投資者多元化投資需求。

摩根資產(chǎn)管理中國總經(jīng)理王瓊慧也介紹，該公司自2015年起首批參與互認基金業(yè)務，截至2024年9月底，摩根資產(chǎn)管理旗下的6只香港互認基金成立以來全部獲得正回報，累計分紅金額超過6億元，服務投資者人數(shù)達到118萬。隨著《管理規(guī)定》落地實施，摩根資產(chǎn)管理將繼續(xù)發(fā)揮摩根集團全球化的投資能力和視野，為內(nèi)地投資者帶來資產(chǎn)類別更多元、市場分布更廣闊的旗艦策略，同時通過互聯(lián)互通機制，幫助國際投資者參與共享中國高質(zhì)量發(fā)展的紅利。

公告顯示，中國證監(jiān)會下一步將繼續(xù)統(tǒng)籌開放和安全，堅持“引進來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴大資本市場制度型開放，持續(xù)做好《管理規(guī)定》實施工作，真正把惠港措施落到實處。

封面圖片來源：視覺中國