每日經(jīng)濟新聞 2024-12-15 16:22:50
每經(jīng)AI快訊,中信證券研報表示,2024年11月社融同比增速為7.8%,與10月持平。11月新增人民幣貸款5800億元,同比少增5100億元。我們認為11月金融數(shù)據(jù)主要反映了化債政策落地的影響。一方面,新增化債額度支撐政府債在去年同期高基數(shù)下同比多增1589億元,而且化債資金進入實體經(jīng)濟,推動M1同比增速大幅回升2.4個百分點,企業(yè)現(xiàn)金流情況好轉(zhuǎn)。另一方面,化解債務(wù)意味著償還存量的城投貸款,導(dǎo)致企業(yè)中長期貸款同比少增2360億元。另外,2024年10月以來,房地產(chǎn)市場交易邊際改善,提前還款亦有所減少,共同推動居民中長貸延續(xù)回暖,11月新增3000億元,同比多增669億元。往后看,我們根據(jù)今年人大授權(quán)的政府債額度計算今年12月仍有1.8萬億元政府債額度未使用,或?qū)⒅紊缛谠鏊俜€(wěn)中有升。
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