每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

12月11日，市場全天窄幅震蕩，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，滬指漲0.29%，深成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%。

板塊方面，零售、AI眼鏡、上海國企改革、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前，保險(xiǎn)、Sora概念、銀行、電池等板塊跌幅居前。

全市場超3800只個(gè)股上漲，逾150股漲?；驖q超10%。滬深兩市全天成交額1.78萬億元，較上個(gè)交易日縮量4238億。

股市從來都不是讓人輕松“撿錢”的地方，一大原因在于，很多時(shí)候市場走勢都“反直覺”，但復(fù)盤之后又會(huì)讓人覺得合理，即存在認(rèn)知差。

比如在昨天的高開低走后，不少股民第一感覺是“這波又要套人了”，預(yù)期今天復(fù)刻的是10月9日走勢。

但實(shí)際并沒有，全天大盤走得相當(dāng)“穩(wěn)”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，雖然漲跌不一，午后也短暫跳水，但三大指數(shù)今天振幅均錄得“924”以來新低——這是本輪行情中比較罕見的情況。

如下圖所示，不少指數(shù)上一輪振幅的“低點(diǎn)”發(fā)生在10月24日。 

聯(lián)系周一的重要會(huì)議在提到做好明年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)住樓市股市”，你是否想到一種可能性：

理想狀況下，“穩(wěn)住”的“穩(wěn)”，是穩(wěn)步上漲的穩(wěn)，是區(qū)別于急漲急跌的穩(wěn)，是慢牛長牛形成的一種基礎(chǔ)？

只要趨勢是“穩(wěn)”的、健康的，資金就能有更多“耐心”，這對短線和中長線投資者來說，都不失為一件好事。

因此，在大盤放量收假陰線的第二天，場內(nèi)題材炒作依然火熱，如大消費(fèi)板塊已有個(gè)股走出12連板，新的主線地位正逐漸顯露。

進(jìn)一步“馬后炮”地看，昨天市場放量回落，反倒更像是“清洗浮籌”了。

這么一想，是不是邏輯就有點(diǎn)通了？

綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，樓市、股市與居民財(cái)富關(guān)系密切，明年房地產(chǎn)有望企穩(wěn)，股市將持續(xù)向好，并帶來正向財(cái)富效應(yīng)，助力提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好。

有觀點(diǎn)指出，跨年行情仍值得期待。市場的核心藍(lán)籌指數(shù)底部抬高的趨勢不變，政策傳導(dǎo)下盈利能力出現(xiàn)改善的預(yù)期增強(qiáng)，必然會(huì)推動(dòng)跨年度的行情逐步兌現(xiàn)，將在擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新等方向演繹。

而今天領(lǐng)漲的幾個(gè)板塊、題材，也大致對應(yīng)了上述方向。

1）大消費(fèi)板塊走強(qiáng)

今天上午，一鳴食品再度漲停，迎來12連板。

雖然分時(shí)圖上看不出來，但該股盤中最低價(jià)（26.01元）已逼近跌停價(jià)（25.96元），因此這個(gè)漲停還是準(zhǔn)“地天板”。

該股的強(qiáng)勢漲停，與今天大消費(fèi)板塊走強(qiáng)不無關(guān)系。不僅食品、白酒、啤酒、牛奶、預(yù)制菜等“吃喝”題材，連免稅店、商超、黃金首飾、醫(yī)美、服裝、寵物經(jīng)濟(jì)、酒店旅游等多個(gè)“玩樂”方向都有表現(xiàn)。

不過考慮到近期的連板上限為13板（大千生態(tài)），因此在該股大概率即將到來的斷板日，會(huì)不會(huì)劇烈分歧進(jìn)而影響板塊表現(xiàn)，需要投資者留個(gè)心眼。

光大證券指出，周一的重要會(huì)議指出，要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，穩(wěn)住樓市股市。

而結(jié)合會(huì)議還提出“要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”，其認(rèn)為，消費(fèi)將成為政策的關(guān)鍵發(fā)力點(diǎn)，大力提振消費(fèi)、全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求將成為經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，未來將迎來一系列政策支持。

其表示：“回顧2024年以來的消費(fèi)刺激政策，以舊換新補(bǔ)貼、發(fā)放消費(fèi)券、全面促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展、增加假期天數(shù)來刺激文旅消費(fèi)等政策均成為熱點(diǎn)……隨著各類經(jīng)濟(jì)刺激政策不斷發(fā)力，消費(fèi)、樓市將迎來更多的政策利好，A股相關(guān)板塊也將迎來新的發(fā)展階段。”

2）科技線活躍（AI眼鏡、量子科技、消費(fèi)電子）

近期科技線的催化絡(luò)繹不絕，受益于此，消費(fèi)電子板塊整體逼近歷史新高，而偏硬件的半導(dǎo)體方向距前高還有一定空間。

昨晚是OpenAI十二天連更的第四天，OpenAI公布了其在10月份宣布的“ChatGPT寫作和編程新方式”Canvas。據(jù)悉，現(xiàn)在用戶可以與 ChatGPT一起完成寫作和編碼項(xiàng)目，不再局限于簡單的聊天了。Canvas可以幫助用戶與大模型共同高效率工作。

其次，12月10日，字節(jié)跳動(dòng)視頻生成模型PixelDance已在豆包電腦版正式開啟內(nèi)測，部分用戶已開通體驗(yàn)入口。豆包電腦版上線視頻生成功能，部分用戶可體驗(yàn)。

此外，昇思人工智能框架峰會(huì)即將于本周六（12月14日）召開。本次峰會(huì)由昇思MindSpore開源社區(qū)、AITISA主辦，華為和OpenI啟智社區(qū)協(xié)辦，包含1場主題演講，4場專題論壇，1場閉門圓桌，70+成果展示和2場社區(qū)會(huì)議。據(jù)悉，現(xiàn)場15+社區(qū)伙伴將發(fā)布主流原生大模型成果。

細(xì)分來看，量子科技板塊逼近歷史新高。

消息面上，谷歌發(fā)布了最新量子計(jì)算芯片Willow，這是構(gòu)建有用量子計(jì)算機(jī)的重要里程碑。該芯片在藥物發(fā)現(xiàn)、聚變能和電池設(shè)計(jì)等領(lǐng)域展現(xiàn)出巨大潛力，其核心突破在于能在使用更多量子比特時(shí)以指數(shù)方式減少錯(cuò)誤。在基準(zhǔn)測試中，Willow僅用不到5分鐘就完成了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)基準(zhǔn)計(jì)算，體現(xiàn)了量子計(jì)算的巨大計(jì)算優(yōu)勢。

AI眼鏡板塊今天則已經(jīng)創(chuàng)出新高。

國金證券研報(bào)指出，在2025年具備音頻和攝像頭的AI眼鏡是當(dāng)下AI模型應(yīng)用落地的最佳可穿戴設(shè)備，隨著多模態(tài)模型能力的提升和AI Agent的成熟，產(chǎn)品功能性和應(yīng)用場景將獲得極大提升，持續(xù)看好2025年AI眼鏡大規(guī)模放量。

3）上海國企改革概念

在題材炒作中，一些地域股也不時(shí)憑借利好刺激，有集中表現(xiàn)。

昨日《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》發(fā)布。其中提出，力爭到2027年，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元。

據(jù)媒體報(bào)道，上海國企ETF基金經(jīng)理吳振翔表示，國企并購重組屬于國企改革中的一環(huán)，近期國企并購動(dòng)作頻頻，并購重組能有效提升國企競爭力，專業(yè)化整合，協(xié)同化發(fā)展。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181