每經(jīng)記者 許立波    每經(jīng)編輯 魏官紅    

在股價(jià)連跌4日、市值蒸發(fā)約150億港元后，信達(dá)生物撤回了此前擬出售子公司股權(quán)給創(chuàng)始人方面的決定。

11月3日晚，信達(dá)生物（1801.HK，股價(jià)39.55港元，市值646.89億港元）發(fā)布公告稱(chēng)，F(xiàn)ortvita與Lostrancos經(jīng)進(jìn)一步考慮后，雙方同意終止此前簽署的認(rèn)購(gòu)協(xié)議。在公告中，信達(dá)生物重申公司對(duì)發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)的積極愿景，及Fortvita作為開(kāi)展海外業(yè)務(wù)的平臺(tái)，在推動(dòng)信達(dá)生物成為全球性生物制藥企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)方面的作用。

在11月4日盤(pán)前舉行的業(yè)務(wù)更新說(shuō)明會(huì)上，信達(dá)生物創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官俞德超表示，此前的投資建議公告出來(lái)以后，引起了比較大規(guī)模的討論，“坦白講，超過(guò)了自己的想象，大大超過(guò)了自己的想象，我根本沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到會(huì)有這么大的一個(gè)反響”。

在發(fā)布終止認(rèn)購(gòu)協(xié)議的公告后，11月4日，信達(dá)生物股價(jià)大幅反彈，截至當(dāng)日收盤(pán)報(bào)39.55港元/股，上漲12.84%。

為何決定撤回認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)？

至于為何要終止此前簽署的認(rèn)購(gòu)協(xié)議，信達(dá)生物方面解釋稱(chēng)，建議認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)旨在表明管理層對(duì)發(fā)展公司國(guó)際業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期承諾。然而，自2024年10月25日宣布建議認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)以來(lái)，公司收到其股東對(duì)該提案的反饋及不同看法。信達(dá)生物與董事會(huì)已審慎考慮，并決定不繼續(xù)進(jìn)行建議認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)。因此，F(xiàn)ortvita和Lostrancos已共同同意終止認(rèn)購(gòu)協(xié)議。

記者注意到，對(duì)于信達(dá)生物這筆資本運(yùn)作，投資者主要的質(zhì)疑點(diǎn)在于Fortvita的最終估值。10月25日，信達(dá)生物披露公告稱(chēng)，F(xiàn)ortvita與Lostrancos達(dá)成認(rèn)購(gòu)協(xié)議。Lostrancos將以2050萬(wàn)美元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)Fortvita新發(fā)行的1280.83萬(wàn)股Pre-A系列優(yōu)先股，占交割后Fortvita股權(quán)的20.39%。

上述交易采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估Fortvita的市場(chǎng)價(jià)值，再加上這場(chǎng)交易的買(mǎi)家又是信達(dá)生物的創(chuàng)始人，因此被部分投資者質(zhì)疑該交易“賤賣(mài)”了有價(jià)值的子公司，涉嫌利益輸送。（詳情可見(jiàn)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道：用凈資產(chǎn)給子公司估值引爭(zhēng)議，信達(dá)生物股價(jià)大跌 公司回應(yīng)：估值公允 | 每經(jīng)網(wǎng)）

對(duì)此，公司在10月29日的業(yè)務(wù)更新說(shuō)明會(huì)上多次表示，F(xiàn)ortvita資產(chǎn)處于非常早期階段，尚未獲得美國(guó)食藥監(jiān)局（FDA）認(rèn)可的POC（概念驗(yàn)證），存在較大風(fēng)險(xiǎn)。換言之，前述估值公允合理。

資本市場(chǎng)上，投資者選擇用腳投票。上述關(guān)聯(lián)交易公告發(fā)出后的四個(gè)交易日（10月28日至31日）中，信達(dá)生物股價(jià)持續(xù)走低。市場(chǎng)波動(dòng)也引起了信達(dá)生物管理層的關(guān)注。俞德超在說(shuō)明會(huì)上表示，聽(tīng)到大家的反饋以后，公司行動(dòng)很快，第一時(shí)間就開(kāi)始收集意見(jiàn)，并跟不同地區(qū)的股東和投資人交流，差不多一個(gè)禮拜（包括周末），又跟董事會(huì)交流后，在充分討論的基礎(chǔ)上，決定撤回此前的提議。

對(duì)于Fortvita的后續(xù)安排以及其他的融資計(jì)劃，信達(dá)生物首席財(cái)務(wù)官由飛也在電話(huà)會(huì)上表示，近期沒(méi)有融資的計(jì)劃，將來(lái)公司也愿意多聽(tīng)取投資人的意見(jiàn)，選擇一個(gè)更容易被投資人理解和接受的方式來(lái)持續(xù)支持國(guó)際化的發(fā)展。

未來(lái)每年至少保證兩三個(gè)商業(yè)化產(chǎn)品上市

10月30日，信達(dá)生物披露2024年第三季度產(chǎn)品收入公告。公告顯示，本季度總產(chǎn)品收入超過(guò)23億元，同比增長(zhǎng)逾40%。主要得益于達(dá)伯舒（信迪利單抗注射液）持續(xù)增長(zhǎng)及其他主要產(chǎn)品銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)。“這樣我們前三個(gè)季度的總收入已經(jīng)超過(guò)60億元，（對(duì)比）2023年全年的銷(xiāo)售收入57億元，我們今年的整個(gè)銷(xiāo)售收入應(yīng)該會(huì)有一個(gè)比較好的增長(zhǎng)。”對(duì)此，俞德超評(píng)價(jià)稱(chēng)。

公告稱(chēng)，信達(dá)生物產(chǎn)品適應(yīng)癥廣泛且覆蓋國(guó)家醫(yī)保目錄，進(jìn)一步促進(jìn)了收入的增長(zhǎng)。此外，公司新批準(zhǔn)的產(chǎn)品組合擴(kuò)展至11款，其中包括新上市的腫瘤創(chuàng)新靶向藥物達(dá)伯特（氟澤雷塞片，KRAS G12C抑制劑），使其在肺癌突變治療領(lǐng)域的管線(xiàn)更加完備。

截至目前，信達(dá)生物已取得11款產(chǎn)品獲批上市，5個(gè)品種在被國(guó)家藥品監(jiān)督管理局審評(píng)中，3個(gè)新藥分子進(jìn)入III期或關(guān)鍵性臨床研究，另外約17個(gè)新藥品種已進(jìn)入臨床研究。

根據(jù)披露，2025年，信達(dá)生物預(yù)計(jì)將上市四款重要產(chǎn)品，分別為與奧賽康合作的利厄替尼（EGFR-TKI）、替妥尤單抗(IGF-1R)、瑪仕度肽(GLP-1R/GCGR)以及匹康奇拜單抗(IL-23p19)。

在業(yè)務(wù)更新說(shuō)明會(huì)上，俞德超透露，按照合作方奧賽康的時(shí)間表，利厄替尼可能將在今年底明年初上市；替妥尤單抗預(yù)計(jì)將于明年上半年獲批，并且由于替妥尤單抗被CDE（國(guó)家藥監(jiān)局藥品審評(píng)中心）納入擬優(yōu)先審評(píng)，其獲批速度可能比預(yù)想的更快；瑪仕度肽的減重適應(yīng)癥最快有望明年上半年獲批上市，II型糖尿病適應(yīng)癥則可能稍遲一些；匹康奇拜單抗治療中重度斑塊狀銀屑病的新藥上市申請(qǐng)于今年9月末剛剛得到CDE受理，公司預(yù)計(jì)可能會(huì)在明年下半年獲批。

“我們后續(xù)應(yīng)該會(huì)每年至少能保證兩三個(gè)商業(yè)化產(chǎn)品上市，為公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展提供幫助。”俞德超表示。

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