每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 馬子卿    

自2021年1月啟動(dòng)單戶對(duì)公不良貸款和批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄏ路Q(chēng)“批量個(gè)人業(yè)務(wù)”或“個(gè)貸批轉(zhuǎn)”）試點(diǎn)工作以來(lái)，個(gè)貸批轉(zhuǎn)規(guī)模呈現(xiàn)“井噴”態(tài)勢(shì)。

銀登中心發(fā)布的《2024年三季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》顯示，今年第三季度不良貸款轉(zhuǎn)讓總額645.0億元，相較于2023年同期的411.3億元增長(zhǎng)了233.7億元。增長(zhǎng)主要由批量個(gè)人業(yè)務(wù)成交規(guī)模的同比激增所驅(qū)動(dòng)，其中信用卡透支是批量個(gè)人業(yè)務(wù)增量最大的板塊。

不過(guò)，多家銀行信用卡中心工作人員告訴記者，他們并未顯著察覺(jué)到這股“熱潮”的升溫，甚至部分銀行由于年內(nèi)剛剛試水個(gè)貸批轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，首期掛牌的業(yè)務(wù)量并不大。

對(duì)此，受訪的業(yè)內(nèi)人士分析，從單一機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，轉(zhuǎn)讓規(guī)模的增長(zhǎng)可能并不那么顯著，但由于年內(nèi)新入局的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量增加，帶動(dòng)了個(gè)貸批轉(zhuǎn)的總規(guī)模實(shí)現(xiàn)了顯著的擴(kuò)張。

個(gè)貸批轉(zhuǎn)規(guī)模激增，信用卡透支轉(zhuǎn)讓規(guī)模增長(zhǎng)率達(dá)204.53%

近日，銀登中心發(fā)布《2024年三季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》（下稱(chēng)“統(tǒng)計(jì)報(bào)告”）。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)公告掛牌項(xiàng)目數(shù)為288單，較去年同期上漲54.01%；掛牌項(xiàng)目業(yè)務(wù)規(guī)模（未償本息）為826.2億元，較去年同期上漲60.83%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告，不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)包括個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、單戶對(duì)公不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和對(duì)公不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)參與主體以商業(yè)銀行為主，其次是消費(fèi)金融公司、金融租賃公司等。其中，涉及批量個(gè)人業(yè)務(wù)的主要是商業(yè)銀行與消費(fèi)金融公司。兩者不同之處在于，商業(yè)銀行除了參與批量個(gè)人業(yè)務(wù)，還涉及單戶對(duì)公不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和對(duì)公不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；消費(fèi)金融公司則主要參與以個(gè)人消費(fèi)貸款為主的批量個(gè)人業(yè)務(wù)。

從成交項(xiàng)目數(shù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年第三季度，不良貸款轉(zhuǎn)讓的完成量達(dá)213單，相較于2023年同期的136單，出現(xiàn)了顯著的增長(zhǎng)，增量為77單。其增量的主要推動(dòng)力來(lái)源于批量個(gè)人業(yè)務(wù)成交項(xiàng)目數(shù)的急劇增加。具體而言，相較于去年第三季度的89單，今年第三季度批量個(gè)人業(yè)務(wù)的成交項(xiàng)目數(shù)近乎翻番，達(dá)170單、增長(zhǎng)81單。

成交規(guī)模的對(duì)比上，也呈現(xiàn)出類(lèi)似增長(zhǎng)趨勢(shì)。2024年第三季度不良貸款轉(zhuǎn)讓總額645.0億元，相較于2023年同期的411.3億元，同比差異達(dá)到233.7億元。其增長(zhǎng)主要由批量個(gè)人業(yè)務(wù)成交規(guī)模的同比激增所驅(qū)動(dòng)，具體表現(xiàn)為同比增長(zhǎng)了197.8億元，增長(zhǎng)率達(dá)56.7%，推動(dòng)了整體轉(zhuǎn)讓規(guī)模的擴(kuò)大。

從批量個(gè)人業(yè)務(wù)的成交結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，可以看出成交規(guī)模增量的源頭。在批量個(gè)人業(yè)務(wù)的三大資產(chǎn)類(lèi)型——信用卡透支、個(gè)人消費(fèi)貸款及個(gè)人經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款中，盡管個(gè)人消費(fèi)貸款的轉(zhuǎn)讓規(guī)模在絕對(duì)值上并未出現(xiàn)顯著波動(dòng)，但其占比卻由64.9%下降至42%，降幅達(dá)22.9個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)悉，信用卡透支的轉(zhuǎn)讓規(guī)模出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，較去年同期增加了176.1億元，增長(zhǎng)率更是高達(dá)204.53%。此外，信用卡透支在批量個(gè)人業(yè)務(wù)中的占比也顯著提升，從24.7%增長(zhǎng)至48%，增長(zhǎng)了23.3個(gè)百分點(diǎn)。

從2023年第三季度至2024年第三季度，批量個(gè)人業(yè)務(wù)成交規(guī)模的顯著增加，特別是信用卡透支轉(zhuǎn)讓規(guī)模的劇增——貢獻(xiàn)了176.1億元的增量，是導(dǎo)致不良貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模擴(kuò)大的主要原因。

回顧去年的不良貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，個(gè)貸批轉(zhuǎn)的成交規(guī)模持續(xù)呈現(xiàn)季度性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從去年的資產(chǎn)構(gòu)成比例來(lái)看，個(gè)人消費(fèi)貸款與信用卡透支類(lèi)貸款可能成為增長(zhǎng)較為顯著的兩大板塊，其中信用卡透支類(lèi)貸款的增長(zhǎng)勢(shì)頭更為強(qiáng)勁。

單一機(jī)構(gòu)“體感”不明顯，新入局的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)推升個(gè)貸批轉(zhuǎn)總規(guī)模

不過(guò)面對(duì)信用卡透支類(lèi)貸款轉(zhuǎn)讓量的大幅增長(zhǎng)，多家銀行信用卡中心工作人員向記者透露，他們并未顯著察覺(jué)到這股“熱潮”的升溫。一家自2022年起即著手試點(diǎn)信用卡透支類(lèi)貸款掛牌轉(zhuǎn)讓的股份制銀行表示，與過(guò)去相較，近期轉(zhuǎn)讓量并未見(jiàn)顯著波動(dòng)；另一家在今年初正式啟動(dòng)首期信用卡透支類(lèi)貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的股份制銀行也稱(chēng)，他們還屬于“新玩家”，業(yè)務(wù)量尚處于起步階段，規(guī)模尚小。

火栗網(wǎng)特聘高級(jí)研究顧問(wèn)彭城向記者分析，目前，涉足個(gè)貸的金融機(jī)構(gòu)正面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，這是個(gè)貸批轉(zhuǎn)規(guī)模增加的重要原因之一；另一個(gè)原因是自個(gè)貸批轉(zhuǎn)試點(diǎn)以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)從消化試點(diǎn)政策，到實(shí)際推進(jìn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的落地，中間需要跨越一個(gè)較長(zhǎng)的調(diào)整期。

他認(rèn)為，盡管單一機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)讓規(guī)模增長(zhǎng)可能并不顯著，但隨著參與試點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量的不斷增加，轉(zhuǎn)讓總規(guī)模實(shí)現(xiàn)了顯著擴(kuò)張。此外，信用卡類(lèi)貸款基于其本身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，成為批量轉(zhuǎn)讓的理想資產(chǎn)類(lèi)型，而銀行及其信用卡中心同樣面臨著經(jīng)營(yíng)壓力，也促使轉(zhuǎn)讓規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

一名農(nóng)商行人士認(rèn)同上述觀點(diǎn)，他表示：“因?yàn)楹芏嚆y行2022年年底才獲得不良個(gè)貸批量轉(zhuǎn)讓的批復(fù)，2023年這些銀行還需要進(jìn)行大量準(zhǔn)備工作，包括走內(nèi)部審批流程、完善內(nèi)部相關(guān)制度、選擇不良個(gè)貸打包等，到2024年才開(kāi)始集中落地轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。”

據(jù)悉，2022年12月30日，第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)名單公布，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)在首批的6家國(guó)有控股大型銀行和12家全國(guó)性股份制銀行的基礎(chǔ)上，新增了金融資產(chǎn)管理公司和符合條件的地方資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司。試點(diǎn)范圍內(nèi)的銀行和收購(gòu)機(jī)構(gòu)按照自主自愿原則參與試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

此前，記者也從業(yè)內(nèi)了解到，盡管擴(kuò)容的機(jī)構(gòu)較多，但試點(diǎn)機(jī)構(gòu)初期一般只會(huì)拿小部分資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行試水摸索流程、試探市場(chǎng)反應(yīng)，等到熟悉市場(chǎng)后，才會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)量。

個(gè)貸批轉(zhuǎn)市場(chǎng)前十大活躍受讓方機(jī)構(gòu)之一的天津?yàn)I海正信資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“濱海正信”）相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示：“我們的感受是，今年個(gè)貸批轉(zhuǎn)總量的顯著增長(zhǎng)，更多是因?yàn)樾录尤氲脑圏c(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量增多。舉例來(lái)說(shuō)，不少機(jī)構(gòu)在去年或今年上半年完成了準(zhǔn)備和試驗(yàn)工作，而今年才正式提升掛牌出包量。”

更多元化的資產(chǎn)特征逐步顯現(xiàn)，相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)將受益于個(gè)貸批轉(zhuǎn)市場(chǎng)擴(kuò)張

上述統(tǒng)計(jì)報(bào)告還披露，各季度全部成交的各類(lèi)業(yè)務(wù)的平均折扣率及平均本金回收率。從走勢(shì)來(lái)看，兩者整體上是正相關(guān)的關(guān)系，即資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的正向影響。值得注意的是，今年以來(lái)，在不良個(gè)貸轉(zhuǎn)讓規(guī)模供給增加的背景下，各季度的平均折扣率及平均本金回收率卻整體走高，這表明不良個(gè)貸批轉(zhuǎn)的價(jià)格并沒(méi)有隨著供給的增加而降低。

在彭城看來(lái)，銀登中心統(tǒng)計(jì)的平均折扣率所映射的價(jià)格信息，尚不足以全面體現(xiàn)市場(chǎng)“真實(shí)面貌”。這主要?dú)w因于前期正式涉足該領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)數(shù)量相對(duì)有限，且眾多機(jī)構(gòu)仍處在適應(yīng)階段，導(dǎo)致當(dāng)前個(gè)貸批轉(zhuǎn)市場(chǎng)尚未形成充分的競(jìng)爭(zhēng)格局。

因此，他認(rèn)為，當(dāng)前平均折扣率并非一個(gè)充分體現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)雙方深入博弈后的價(jià)格指標(biāo)，它較易受到個(gè)別業(yè)務(wù)量顯著較大的機(jī)構(gòu)所左右。“以去年二季度為例，某出包量顯著的銀行便拉升了當(dāng)季度的平均折扣率。然而，步入今年，特別是第三季度以來(lái)，大批機(jī)構(gòu)正式入局，更多元化的資產(chǎn)特征正逐步融入市場(chǎng)。”

針對(duì)今年第三季度個(gè)貸批轉(zhuǎn)的平均折扣率攀升的現(xiàn)象，上述濱海正信相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，與去年同期相比，今年第三季度成交的資產(chǎn)質(zhì)量有所提升，進(jìn)而導(dǎo)致折扣率相應(yīng)提高。他表示，“去年部分銀行紛紛拋售‘陳年舊賬’，成交價(jià)格相對(duì)較低。而同等質(zhì)量級(jí)別的資產(chǎn)，今年價(jià)格與去年相比，并未出現(xiàn)顯著波動(dòng)。”

彭城認(rèn)為，不良個(gè)貸的處置業(yè)務(wù)依然具備勞動(dòng)密集型特征，盡管AI、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)能夠顯著提升工作效率，但在目前，其尚不能完全替代人力，特別是在人際溝通方面。隨著越來(lái)越多機(jī)構(gòu)涉足個(gè)貸批轉(zhuǎn)領(lǐng)域，市場(chǎng)總體規(guī)模也在逐步擴(kuò)張，部分AMC（資產(chǎn)管理公司）可能會(huì)傾向于通過(guò)引入更多外部資源來(lái)分擔(dān)人力和經(jīng)營(yíng)壓力，并愿意向這些外部服務(wù)機(jī)構(gòu)讓渡一部分利潤(rùn)。

火栗網(wǎng)文章認(rèn)為，個(gè)貸批轉(zhuǎn)試點(diǎn)放開(kāi)之后，律師事務(wù)所、數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)和催收公司等相關(guān)服務(wù)商可能從中受益。

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