本周，大盤先是震蕩回調(diào)，重心下移，就在市場擔(dān)心還會繼續(xù)下探之際，周五拉升，尤其是科技股的大漲，又讓市場氛圍高漲。最終，A股主要指數(shù)的周K線都實現(xiàn)了上漲。 那么，當(dāng)前的市場核心又在哪些方向？今天，牛博士和達哥就大家關(guān)心的問題展開討論。 牛博士：達哥，你好。上周末我們在聊天的時候，你說牛市還在，要堅定信仰。而就在本周五，市場重現(xiàn)激情。對于大盤，你的看法是什么？ 達哥：毫無疑問，現(xiàn)在就是牛市，要堅定信仰。只不過，牛市初期的過程不會那么平坦，很多投資者會對牛市表示質(zhì)疑。 而形成牛市共識或主升浪來臨的時候，上證指數(shù)不會是當(dāng)前的位置，不會再是3200點，可能是3700點、4000點，甚至更高。 我今天簡單地重復(fù)一下之前的觀點。 首先是政策力挺。去年下半年，管理層出臺多個利好政策，尤其是9月24日央行宣傳創(chuàng)設(shè)兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，這在歷史上是沒有的。 在我看來，就創(chuàng)新性、創(chuàng)舉性來說，至少是和2005年的股權(quán)分置改革在同一高度，而股權(quán)分置改革提出之后，迎來的是長達兩年多的牛市。 國家肯定希望股市走強走牛，否則不會出臺如此多的政策，央行也不會創(chuàng)設(shè)兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。 除了國內(nèi)政策發(fā)生的重大變化之外，還有一個大背景就是海外政策轉(zhuǎn)向?qū)捤伞? 其次是走勢。這方面的有利因素很多，達哥就簡單地列舉一條。上證指數(shù)周K線的MACD出現(xiàn)了大跨度的底背離，而歷史上每次周K線級別出現(xiàn)大跨度底背離，都走出了牛市或結(jié)構(gòu)性牛市。 再次是資金。居民儲蓄率高，但消費偏弱。要實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展，就要讓存款轉(zhuǎn)換為消費、投資。不論是降準降息，還是存量房貸利率降低，都是為社會釋放資金。社會流動資金充裕，自然利好股市。 最后是上市公司層面。今日晚間，上市公司首批增持回購專項貸款公告出爐，截至18時已有23家上市公司發(fā)布相關(guān)公告，按披露上限計，涉及貸款金額累計已超百億規(guī)模。 股票回購增持再貸款工具發(fā)布后，已有上市公司及大股東在行動了！達哥覺得，或許你還在質(zhì)疑牛市，但不要懷疑政策的威力。 因此，結(jié)合多個因素，我認為，這是一輪中長期的大牛市。 中短期走勢，之前我也提到，在上證指數(shù)沒有越過3674點之前，總體就是震蕩。震蕩形式，可以是箱體、三角形、旗形等。而這段震蕩過程，在我看來是倒車接人的機會。 從A股主要的9大指數(shù)來看，目前已經(jīng)有8個指數(shù)的30分鐘級別形成了底背離。此外，上證指數(shù)剛好回探至2635點-3674點的半分位3155點附近，其他指數(shù)也基本上回撤到了半分位附近或離該位置不遠。 多個指數(shù)回撤半分位附近，再疊加多個指數(shù)30分鐘底背離共振，這意味著指數(shù)低點大概率已經(jīng)出現(xiàn)。 在10月16日的文章《主力底線或已明確》中，達哥重點提到了上證指數(shù)9月30日的缺口可以類比2020年7月6日的缺口，該缺口被不完全回補之后，之后一年多都沒有回補。 對于悲觀的人來說，達哥也在《主力底線或已明確》的文章中給大家透露了主力的底線，那就是上證指數(shù)9月27日的缺口附近。 不過，即便上證指數(shù)完全回補掉9月30日的缺口，并回到9月27日的缺口附近，這個過程可能是非?？焖俚?，之后又會重續(xù)升勢。這種走勢的概率偏小。 比如，1999年12月21日跌破“519”行情的半分位之后，4天就波段見底了，之后再度向上，進入牛市新階段。 短期而言，大盤周五拉漲，尾盤半小時有所回落，這是遇到短期阻力的自然反應(yīng)。 由于各大指數(shù)已經(jīng)回撤了今年2月低點到10月高點的一半左右，我認為，接下來的一周多時間，大概率是震蕩反彈的階段。 總之，不論下周初是否回調(diào)，不論未來一段時間是否會回補9月30日的缺口，我們只需把握大方向，看長遠一點，堅定牛市信仰，不要太在意短期走勢對心理的影響。 牛博士：感謝達哥的分享?！耙惠喼虚L期的大牛市”，你的觀點讓我比較興奮。不過，再美好的前景，也要落到實操上，收益才是關(guān)鍵。所以接下來的問題是，你眼中的重要機會在哪里？ 達哥：從政策層面來說，未來的重要方向有兩個。 首先是滬深300。在我看來，“互換便利”最大的利好方向就是滬深300成分股，這一點之前講過。 其次是新質(zhì)生產(chǎn)力。 去年9月，新質(zhì)生產(chǎn)力被高層首次提出。今年以來，中共中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)、政府工作報告、黨的二十屆三中全會，都提到了新質(zhì)生產(chǎn)力。政策都是大力支持的。 在達哥看來，不論是未來我國經(jīng)濟要實現(xiàn)高質(zhì)量增長，還是為了應(yīng)對新一輪科技革命和國際競爭挑戰(zhàn)，都必須發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。 要發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，最核心的是要科技創(chuàng)新，實現(xiàn)科技自立自強、關(guān)鍵核心技術(shù)突破。 回顧歷史，2014-2015年的大牛市，核心主線有兩個，一是“互聯(lián)網(wǎng)+”，二是“一帶一路”，都是政策重點支持的方向。 因此，我認為，本輪牛市的核心主線，大概率會是新質(zhì)生產(chǎn)力。其中，以自主可控為代表的大科技方向有望成為重中之重。 9月下旬以來，無論是題材板塊的華為鴻蒙，還是行業(yè)板塊的半導(dǎo)體、通信設(shè)備、元器件等以及市場板塊的科創(chuàng)板，已經(jīng)出現(xiàn)了領(lǐng)先的態(tài)勢。 在10月10日的文章《主線熄火，龍頭股跌停！股民關(guān)注一件大事》中，達哥也重點提到了半導(dǎo)體、通信設(shè)備、元器件三大板塊指數(shù)的突破。 當(dāng)時也提到，“這三個板塊指數(shù)，既然出現(xiàn)了突破，那么意味著后續(xù)會有行情。當(dāng)前的重點就是等待回落與震蕩完成。之后一旦板塊出現(xiàn)異動或標志性個股大漲，就是重點關(guān)注的時機。” 本周五，這三個板塊的漲幅，位居A股行業(yè)板塊漲幅的前五名。行業(yè)大票中芯國際更是“20cm”漲停，離歷史高點只有約5%的距離。 此外，還有不少個股創(chuàng)下歷史新高，比如寒武紀、勝宏科技、神宇股份、捷捷微電、光弘科技、羅博特科、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、軟通動力、生益電子、萊斯信息等。 行業(yè)大票中芯國際漲停并創(chuàng)下階段新高，多只個股創(chuàng)下歷史新高，這就是最明顯的市場信號。 我認為，在大盤沒有突破10月8日的高點之前，自主可控的大科技還會繼續(xù)表現(xiàn)，且是重點。 最后，達哥作一個總結(jié)：現(xiàn)在市場處于牛市初期，短期震蕩或許難免，接下來的一周時間，大盤大概率會是震蕩反彈，要堅定牛市信仰。以半導(dǎo)體、通信設(shè)備、元器件為代表的自主可控大科技方向，已經(jīng)奏響了主線的強音。 PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。 （張道達） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。