今天，中國(guó)人民銀行宣布決定創(chuàng)設(shè)“證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利”，首期操作規(guī)模5000億元。這意味著該互換便利的政策正式落地了。 除了央行的出招之外，市場(chǎng)也對(duì)本周六的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)充滿期待，尤其是關(guān)于財(cái)政政策方面的內(nèi)容。 關(guān)于市場(chǎng)期待的增量財(cái)政政策，達(dá)哥也看了一些媒體的報(bào)道。 比如，據(jù)界面新聞報(bào)道，多數(shù)分析師認(rèn)為，年內(nèi)增量財(cái)政政策規(guī)?？赡懿坏陀?萬億元，形式包括調(diào)增赤字率、發(fā)行特別國(guó)債和超長(zhǎng)期特別國(guó)債、擴(kuò)大專項(xiàng)債券使用范圍等。 如果周六沒有超預(yù)期的財(cái)政政策消息傳來，那么下一個(gè)時(shí)間窗口在哪里呢？萬和證券發(fā)布的研報(bào)稱，10月份的全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議，將是觀察財(cái)政增量政策的重要時(shí)間窗口。 我們回到市場(chǎng)。 今天大盤高開后震蕩回落，跌破昨天低點(diǎn)之后開始上漲，盤中上證指數(shù)一度上漲3.71%，不過，午后又開始回落。截至收盤，上證指數(shù)上漲1.32%，深證成指下跌0.82%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.95%。 滬深兩市成交2.14萬億元，上漲個(gè)數(shù)數(shù)量略多于下跌個(gè)股，漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.42%。 今天大盤反彈，主要是以高股息紅利為代表的權(quán)重方向在出力，符合達(dá)哥的預(yù)期。 在10月8日的文章中，達(dá)哥指出，風(fēng)格方面，短期可能會(huì)開始向權(quán)重方向偏移。在昨天的文章中也指出，在市場(chǎng)大幅調(diào)整之后，機(jī)構(gòu)發(fā)出了進(jìn)場(chǎng)的信號(hào)。從機(jī)構(gòu)的風(fēng)格來看，進(jìn)場(chǎng)布局，重心一般都是在高股息、藍(lán)籌權(quán)重等方向。 指數(shù)方面，上證50、滬深300兩大指數(shù)漲幅居前，下跌的重心是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板。 原因在于，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板9月下旬以來的漲幅巨大，有調(diào)整的需求；而在這兩個(gè)板塊調(diào)整期間，權(quán)重方向就會(huì)出來穩(wěn)定市場(chǎng)。 經(jīng)過昨天的殺跌及今天權(quán)重方向的發(fā)力之后，達(dá)哥認(rèn)為，后續(xù)不會(huì)是單一風(fēng)格的持續(xù)演繹，可能會(huì)出現(xiàn)大盤股與中小盤股輪流表現(xiàn)的情況。但由于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的階段漲幅巨大，總體會(huì)以震蕩回調(diào)為主。 上證指數(shù)方面，今天翻綠的過程中，速度是較快的，這種快速跌破前低的過程，意味著籌碼交換不充分。 就技術(shù)指標(biāo)來說，從5分鐘級(jí)別到60分鐘級(jí)別，僅有5分鐘級(jí)別出現(xiàn)了底背離，其余周期都沒有出現(xiàn)底背離。一般來說，要有持續(xù)的兩三天反彈，至少需要30分鐘級(jí)別出現(xiàn)底背離；如果要持續(xù)性更久一點(diǎn)，那么就要多周期底背離。 因此，結(jié)合籌碼交換、技術(shù)指標(biāo)來看，達(dá)哥認(rèn)為，從整體格局來說，大盤還會(huì)震蕩，重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)點(diǎn)位的情況。 1、如果反彈，那么要關(guān)注3405點(diǎn)的突破情況。這個(gè)點(diǎn)位是昨天下午市場(chǎng)回升時(shí)的高點(diǎn)，且昨天尾盤是殺傷力較大的情緒化殺跌。 只要突破這個(gè)點(diǎn)位，那么會(huì)釋放出一定的套牢盤，市場(chǎng)情緒會(huì)修復(fù)，空間上可以展望30分鐘K線圖上10月8日下午的K線實(shí)體高點(diǎn)附近，大致在3490點(diǎn)附近。 2、如果今天的低點(diǎn)再度跌破，那么本輪行情的50%分位3182點(diǎn)附近會(huì)有一定的支撐作用。如果50%分位也跌破，那么后續(xù)大概率會(huì)部分回補(bǔ)9月30日的缺口，但這個(gè)缺口難以補(bǔ)完。 這兩種情況中，達(dá)哥目前比較傾向于第一種情況。原因很簡(jiǎn)單，從9月30日到昨天，滬深兩市3天成交了8.98萬億元。上方籌碼被套的時(shí)間越久，市場(chǎng)信心就會(huì)逐漸消退，不利于后續(xù)行情的拓展。 大盤走勢(shì)，達(dá)哥目前也只能走一步看一步。本輪市場(chǎng)大幅上漲，不僅讓個(gè)人投資者猝不及防，就連機(jī)構(gòu)的倉(cāng)位也沒有明顯提升上去。通過大洗盤或反復(fù)震蕩，既可以清洗浮籌，又可以實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)加倉(cāng)的目的。 短期方面，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)新辦本周六舉行的新聞發(fā)布會(huì)。如果有超預(yù)期的政策出來，那么市場(chǎng)信心又會(huì)提升上來。 板塊方面，達(dá)哥看了一下今天領(lǐng)漲的一些板塊，基本都是防御性板塊。建筑、煤炭、船舶、運(yùn)輸設(shè)備、電信運(yùn)營(yíng)、銀行這幾個(gè)板塊指數(shù)，30分鐘K線圖上，今天已經(jīng)觸及10月8日下午的K線區(qū)域。 這個(gè)K線區(qū)域可以看作是一個(gè)中繼平臺(tái)，是有一定的壓力的。如果要突破，那么最好是需要有力度。 不過，既然今天其作為穩(wěn)定市場(chǎng)的主要方向，要說再度大幅下跌，也不太現(xiàn)實(shí)。在達(dá)哥看來，還是起到市場(chǎng)穩(wěn)定器的作用。此外，這些板塊暫時(shí)也難以成為主線，即便要操作這些板塊，也不宜追高。 科技方向，通信設(shè)備板塊指數(shù)，突破了今年前7個(gè)月的雙重頂。 半導(dǎo)體板塊指數(shù)，不僅突破了2023年2月-7月的平臺(tái)壓力，而且突破了今年前7個(gè)月的三重頂。 元器件板塊指數(shù)，不僅突破了2022年8月-2024年8月的高點(diǎn)連線，而且突破了2023年下半年的雙重頂。 這三個(gè)板塊指數(shù)，既然出現(xiàn)了突破，那么意味著后續(xù)會(huì)有行情。當(dāng)前的重點(diǎn)就是等待回落與震蕩完成。之后一旦板塊出現(xiàn)異動(dòng)或標(biāo)志性個(gè)股大漲，就是重點(diǎn)關(guān)注的時(shí)機(jī)。 證券及互聯(lián)金融方向是前幾天的階段主線，今天大幅殺跌。昨天達(dá)哥也說過，這個(gè)方向的行情暫時(shí)告一段落。這個(gè)方向的最大特點(diǎn)就是，行情一波流，來去都像一陣風(fēng)。 投機(jī)方向，近期的龍頭股要么炸板，要么就是跌停板，虧錢效應(yīng)明顯。這可能會(huì)使得資金向高股息紅利、中字頭、“中特估”等防御方向暫時(shí)轉(zhuǎn)移，強(qiáng)化指數(shù)反彈的預(yù)期。 其他方面，北京時(shí)間今天20:30，美國(guó)9月份CPI數(shù)據(jù)將出爐。除本周六的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)之外，這也是投資者比較關(guān)注的事。 上周五發(fā)布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)降息的預(yù)期降溫。因此，今晚公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)非常重要，這會(huì)影響市場(chǎng)預(yù)期。 最后達(dá)哥作個(gè)總結(jié)：由于國(guó)新辦周六舉行新聞發(fā)布會(huì)，市場(chǎng)對(duì)財(cái)政政策會(huì)充滿期待，短線方面大概率會(huì)繼續(xù)反彈。一旦上證指數(shù)突破3405點(diǎn)，那么要觀察市場(chǎng)對(duì)3490點(diǎn)附近的壓力測(cè)試情況。 不過，由于最近幾天的成交額巨大，有不少套牢盤，且機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)也需要有一個(gè)過程，因此即便短線反彈，也是處于震蕩格局中。 反之，如果跌破今天的低點(diǎn)，那么可能就要考驗(yàn)本輪行情中分位的3182點(diǎn)附近。 PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。