每經(jīng)評(píng)論員 吳澤鵬

近日，廣東建工（SZ002060，股價(jià)3.53元，市值132.5億元）發(fā)布公告稱，已簽訂風(fēng)電制氫合成綠甲醇一體化項(xiàng)目的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，項(xiàng)目總投資約140億元人民幣，規(guī)劃內(nèi)容包括集中式風(fēng)電項(xiàng)目和年產(chǎn)50萬(wàn)噸綠甲醇項(xiàng)目。同時(shí)，廣東建工還公布了近3年來(lái)所披露的框架協(xié)議進(jìn)展。

值得注意的是，在過(guò)去3年里，廣東建工共簽署了近30個(gè)框架協(xié)議，但絕大多數(shù)處于“正在做前期準(zhǔn)備工作”的狀態(tài)，且有的框架協(xié)議已簽訂近3年，仍未正式啟動(dòng)。這一情況引起了媒體的關(guān)注和質(zhì)疑。

據(jù)報(bào)道，包含新簽約項(xiàng)目在內(nèi)，廣東建工上述框架協(xié)議合計(jì)計(jì)劃投資金額超過(guò)1200億元人民幣，其中百億級(jí)別的項(xiàng)目就有6個(gè)。與此同時(shí)，廣東建工自身現(xiàn)金流緊張，資產(chǎn)負(fù)債率接近90%。在這種背景下頻繁簽訂大額框架協(xié)議，且大多數(shù)項(xiàng)目無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展，難免讓人對(duì)項(xiàng)目的可行性持懷疑態(tài)度。

筆者認(rèn)為，框架協(xié)議是雙方合作的起點(diǎn)，而非終點(diǎn)。若僅停留在紙面上而缺乏后續(xù)的實(shí)際行動(dòng)和有效推進(jìn)，則其意義將大打折扣。實(shí)際上，框架協(xié)議對(duì)簽約雙方有一定的約束力，上市公司中也有因簽訂框架協(xié)議但最終未履行而引發(fā)訴訟的案例，這說(shuō)明框架協(xié)議的簽訂需謹(jǐn)慎，不能因“框架”二字而草率行事。

另一方面，過(guò)去確實(shí)存在上市公司借助框架協(xié)議炒作市場(chǎng)熱點(diǎn)的情況，熱點(diǎn)過(guò)后往往不了了之，這種不負(fù)責(zé)任的行為同樣不可取。

根據(jù)監(jiān)管要求，上市公司應(yīng)“及時(shí)以臨時(shí)報(bào)告形式披露合同的進(jìn)展情況，并在定期報(bào)告中披露重大合同的履行情況”。若項(xiàng)目進(jìn)展與預(yù)期發(fā)生顯著變化，上市公司還需披露具體的情況及原因。在相關(guān)的問(wèn)詢函中，監(jiān)管部門(mén)也常常詢問(wèn)“框架協(xié)議的實(shí)際履行情況”“多次披露簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議是否存在誤導(dǎo)或忽悠投資者的情形”等。若為炒作市場(chǎng)熱點(diǎn)而簽訂框架協(xié)議，可能得不償失。

簽訂框架協(xié)議與簽訂重大合同一樣重要。簽訂前，上市公司需進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等，并明確資金籌措渠道、項(xiàng)目推進(jìn)可行性等。特別是在新興領(lǐng)域，行業(yè)合作與政策支持尤為重要。簽訂協(xié)議后，公司應(yīng)建立有效的監(jiān)督和評(píng)估機(jī)制，對(duì)項(xiàng)目的每一個(gè)階段進(jìn)行跟蹤和評(píng)估，確保項(xiàng)目能夠按照既定的計(jì)劃和目標(biāo)推進(jìn)。

總而言之，上市公司的框架協(xié)議不應(yīng)成為一紙空文，而應(yīng)成為推動(dòng)公司發(fā)展、實(shí)現(xiàn)真正投資效益的重要工具。在框架協(xié)議的簽訂、執(zhí)行過(guò)程中，公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、建立監(jiān)督機(jī)制、提高透明度等。只有這樣，上市公司才能在資本市場(chǎng)中贏得投資者的信任和尊重。