每經(jīng)記者 姚亞楠    每經(jīng)編輯 趙云    

引導(dǎo)基金是當(dāng)前私募股權(quán)投資市場(chǎng)出資主力，在此背景下，券商私募子公司與地方政府的合作更加頻繁。

日前，財(cái)通資本在杭州、麗水落地了兩只新基金并完成備案。

此外，受市場(chǎng)退出之困，引導(dǎo)基金開始探索退出新路徑，近日《河南省天使投資引導(dǎo)基金實(shí)施方案》發(fā)布，其首次建立回購(gòu)及讓利機(jī)制，支持規(guī)定期限內(nèi)子基金非財(cái)政出資人原價(jià)回購(gòu)，鼓勵(lì)投資河南天使類項(xiàng)目，在返投完成基礎(chǔ)上，讓渡河南地區(qū)項(xiàng)目所得收益。

引導(dǎo)基金探索退出新路徑

近日，《河南省天使投資引導(dǎo)基金實(shí)施方案》發(fā)布，宣布設(shè)立30億規(guī)模的河南省天使投資引導(dǎo)基金，除母基金管理機(jī)構(gòu)出資外，全部由省財(cái)政出資，引導(dǎo)社會(huì)資本投向河南種子期、初創(chuàng)期等天使類項(xiàng)目。值得注意的是，上述方案首次建立回購(gòu)及讓利機(jī)制，支持規(guī)定期限內(nèi)子基金非財(cái)政出資人原價(jià)回購(gòu)。鼓勵(lì)投資河南天使類項(xiàng)目，在返投完成基礎(chǔ)上，讓渡河南地區(qū)項(xiàng)目所得收益。

具體來看，在回購(gòu)方面，子基金完成1倍返投基礎(chǔ)上，支持子基金其他出資人回購(gòu)母基金出資份額，同等條件下，子基金的非財(cái)政出資人具有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。在讓利方面，子基金采取項(xiàng)目“即退即分”原則，母基金采取整體“先回本后分利”原則，在收回全部實(shí)繳出資后，若子基金滿足返投要求規(guī)定，母基金將投資于河南地區(qū)項(xiàng)目所得收益讓渡給子基金管理機(jī)構(gòu)及其他出資人。此外，在盡職免責(zé)及容錯(cuò)機(jī)制方面，上述方案也開出了盡職免責(zé)清單，明確在40%的投資損失率下，對(duì)于因政策調(diào)整或不可抗力發(fā)生虧損等免責(zé)情形，不追究政府決策部門、受托管理機(jī)構(gòu)和基金管理機(jī)構(gòu)責(zé)任。

受市場(chǎng)退出之困，引導(dǎo)基金正在探索退出新路徑，上個(gè)月，廣州開發(fā)區(qū)發(fā)布的《廣州開發(fā)區(qū)（黃埔區(qū)）科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資母基金管理辦法》發(fā)布也提到了這一嘗試：完成返投且有受讓人的情況下，科創(chuàng)母基金可適時(shí)退出子基金，其他出資人享有優(yōu)先受讓科創(chuàng)母基金份額的權(quán)利。而受托管理機(jī)構(gòu)所持有子基金份額在4年以內(nèi)的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格參照科創(chuàng)母基金原始投資額確定。

財(cái)通資本落地兩只新基金

政府引導(dǎo)基金已經(jīng)成為私募股權(quán)投資市場(chǎng)的出資主力軍，在此背景下，券商私募子公司與地方政府、國(guó)家級(jí)基金的合作頻繁出現(xiàn)。

近日，財(cái)通資本管理的杭州蕭金澤瑞股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，據(jù)了解，該基金規(guī)模10億元，由財(cái)通資本擔(dān)任管理人，重點(diǎn)布局智能汽車、生命健康、新材料、信息技術(shù)、高端裝備智造等新興產(chǎn)業(yè)。

此外，日前財(cái)通資本管理的麗水蓮都區(qū)財(cái)通匯盈通富創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)完成備案，正式進(jìn)入投資運(yùn)作階段，由蓮都區(qū)國(guó)資和財(cái)通資本合作組建，首期基金規(guī)模2億元，重點(diǎn)投向高端裝備制造、半導(dǎo)體、新能源、美麗健康、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等蓮都區(qū)重點(diǎn)規(guī)劃和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，通過“產(chǎn)業(yè)共富”的方式助力蓮都區(qū)發(fā)展。

本周產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立情況概覽↓