每經(jīng)記者 張祎    每經(jīng)編輯 馬子卿    

以開放格局推進(jìn)生態(tài)合作，疊加作為“零售之王”的先手優(yōu)勢(shì)，招商銀行在財(cái)富管理和資產(chǎn)管理領(lǐng)域落下了一步“快棋”。

“滴水不成海，獨(dú)木難成林。”在7月18日舉行的招商銀行2024財(cái)富合作伙伴論壇上，招商銀行行長(zhǎng)王良在致辭中指出，財(cái)富管理和資產(chǎn)管理目前正朝著高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型，并面向在場(chǎng)的逾80家來自基金、理財(cái)、保險(xiǎn)、私募機(jī)構(gòu)的財(cái)富合作伙伴發(fā)出了“共建大財(cái)富管理生態(tài)圈”的倡議。

這是繼2023年財(cái)富合作伙伴論壇之后，招商銀行高層再次在財(cái)富合作伙伴論壇上強(qiáng)調(diào)“合作共贏”這一理念。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從本屆論壇上獲悉，目前，招商銀行財(cái)富開放平臺(tái)合作機(jī)構(gòu)數(shù)量升至157家，零售代銷理財(cái)規(guī)模突破3.8萬億元，規(guī)模位居行業(yè)前列。在今年“共建能力、共創(chuàng)價(jià)值、共贏未來”的論壇主題下，王良不但闡釋了當(dāng)前我國(guó)大財(cái)富管理行業(yè)的特點(diǎn)和趨勢(shì)，并表示，在當(dāng)前加快金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)等目標(biāo)要求下，頭部財(cái)富資管機(jī)構(gòu)更應(yīng)該擔(dān)當(dāng)作為。

對(duì)于近年來將“做優(yōu)做大輕資本業(yè)務(wù)”作為經(jīng)營(yíng)策略并將財(cái)富管理納入其核心能力建設(shè)的招商銀行而言，這一信號(hào)的發(fā)出，背后深意幾許？

總規(guī)模超140萬億元，資管市場(chǎng)仍有短期挑戰(zhàn)

7月18日，招商銀行召集眾多基金、理財(cái)、保險(xiǎn)、私募等財(cái)富管理業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)“圍爐而坐”，探尋大財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展之道。

“低利率、低利差環(huán)境下，傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)巨大，而財(cái)富管理需求旺盛，給資產(chǎn)管理帶來巨大機(jī)遇。”本次論壇上，王良在談及當(dāng)前財(cái)富管理和資產(chǎn)管理特征時(shí)指出，2023年我國(guó)資管產(chǎn)品總規(guī)模超過142萬億元，比上年增長(zhǎng)近7%，預(yù)計(jì)2030年有望達(dá)到300萬億元，居民和企業(yè)對(duì)財(cái)富保值增值的需求巨大。

從相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，百萬億級(jí)的資管產(chǎn)品，分散在銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等各類財(cái)富管理和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中。

據(jù)中信金控財(cái)富委資產(chǎn)管理工作室定期發(fā)布的《國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)報(bào)告》，資管新規(guī)后，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，各類金融機(jī)構(gòu)共同參與、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、良性競(jìng)爭(zhēng)，目前已形成了由銀行理財(cái)、公募基金、保險(xiǎn)資管、信托行業(yè)、券商資管、私募機(jī)構(gòu)等多條子賽道構(gòu)成的“大資管”行業(yè)版圖。

截至2023年末，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)整體規(guī)模約為142.82萬億元。其中，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額28.16萬億元，公募基金產(chǎn)品27.60萬億元，銀行理財(cái)產(chǎn)品26.80萬億元，規(guī)模位居前三。

不過，就此次論壇上嘉賓們分享的一線感受來看，在市場(chǎng)需求旺盛、行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，各子賽道面臨的短期挑戰(zhàn)仍在。

中銀理財(cái)總裁宋福寧指出，在低利率環(huán)境下，能夠?qū)崿F(xiàn)較高收益預(yù)期的合意資產(chǎn)明顯減少。2020年，全市場(chǎng)新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)收益率為3.93%；2023年，理財(cái)產(chǎn)品各月度平均收益率已經(jīng)降至2.94%。

景順長(zhǎng)城基金管理有限公司總經(jīng)理康樂表示，近年來公募基金雖然是資管行業(yè)發(fā)展最快的子行業(yè)之一，產(chǎn)品類型不斷豐富，但也面臨著業(yè)績(jī)波動(dòng)比較大、產(chǎn)品同質(zhì)化、客戶多元化需求沒有得到充分滿足、客戶獲得感不足等諸多挑戰(zhàn)。

上海?？べY產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)始合伙人杜昌勇表示，受經(jīng)濟(jì)周期、資本市場(chǎng)周期影響，客戶的資產(chǎn)正在向有安全性、確定性和合適收益率的方向轉(zhuǎn)移。

這些切身體會(huì)具有很強(qiáng)的行業(yè)代表性。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新研究報(bào)告（2023）》顯示，在全球資管行業(yè)面臨變局的背景下，中國(guó)市場(chǎng)承受嚴(yán)峻考驗(yàn)。不斷加劇的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，各資管子行業(yè)不同類型金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式均在深度調(diào)整。

以“四大能力”穿越周期

在王良看來，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段，資產(chǎn)配置的組織邏輯也發(fā)生了相應(yīng)的變化，對(duì)金融服務(wù)提出了新的更高要求，財(cái)富管理與資產(chǎn)管理也要適應(yīng)這種變化，在資產(chǎn)組織方式、投資收益邏輯、產(chǎn)品服務(wù)理念、商業(yè)模式等方面加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)“資金－資本－資產(chǎn)”循環(huán)。

如何加快推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)？招商銀行重點(diǎn)選擇從合作模式入手。

2021年，據(jù)麥肯錫觀察，在一站式、多元化的財(cái)富管理訴求下，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)從“財(cái)富產(chǎn)品銷售”向“客戶需求驅(qū)動(dòng)的投顧模式”轉(zhuǎn)型，由“自有產(chǎn)品銷售”向“開放產(chǎn)品平臺(tái)”轉(zhuǎn)型。當(dāng)年，招商銀行正式提出“大財(cái)富管理的業(yè)務(wù)模式+數(shù)字化的運(yùn)營(yíng)模式+開放融合的組織模式”的3.0模式，將發(fā)展戰(zhàn)略從“零售銀行”“輕型銀行”升級(jí)為“價(jià)值銀行”。

2023年，招商銀行公開表示，以金融科技為支撐，提升“價(jià)值創(chuàng)造”“人+數(shù)字化”“風(fēng)險(xiǎn)管理”“生態(tài)圈共生共榮”四大能力，以把握財(cái)富管理的長(zhǎng)期機(jī)遇、應(yīng)對(duì)內(nèi)外部挑戰(zhàn)、穿越周期。

王良認(rèn)為，不同類型的財(cái)富資管機(jī)構(gòu)行業(yè)屬性、客戶屬性不同，未來必將走向特色化差異化發(fā)展之路，錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、百花齊放，大財(cái)富管理業(yè)態(tài)將會(huì)更加豐富，生態(tài)與生態(tài)之間的競(jìng)合將會(huì)更加緊密。

招商銀行財(cái)富平臺(tái)部副總經(jīng)理夏凡介紹，在生態(tài)圈共生共榮能力方面，招商銀行與合作對(duì)象從此前的“渠道共享、產(chǎn)品代銷”“信息共享、共同陪伴”向更深層次的“運(yùn)營(yíng)共享、共同服務(wù)”“投研共享、共同研發(fā)”躍遷：一是在運(yùn)營(yíng)服務(wù)上，通過“組件化、接口化、標(biāo)準(zhǔn)化”的方式，與合作機(jī)構(gòu)共享產(chǎn)品、系統(tǒng)、服務(wù)能力；二是在投研及產(chǎn)品研發(fā)上，以FOF為載體，以“1+N”的方式聯(lián)合資管機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，同時(shí)通過品牌化推進(jìn)基金代銷業(yè)態(tài)由“產(chǎn)品定制”向“產(chǎn)品管理”演進(jìn)。

如何“聚沙成塔”？

實(shí)際上，近年來，資管機(jī)構(gòu)之間合作頻頻，無論是銀行及理財(cái)子公司與保險(xiǎn)在資金托管、資本補(bǔ)充等方面開展合作，還是資管公司通過金融科技開放平臺(tái)洞見客戶以匹配具有針對(duì)性的產(chǎn)品與服務(wù)，均有相關(guān)成功經(jīng)驗(yàn)。

而回溯招商銀行的具體策略，有兩個(gè)關(guān)鍵詞不容忽視，一是“平臺(tái)化”，二是“生態(tài)化”。這與麥肯錫三年前給出的向“開放產(chǎn)品平臺(tái)”轉(zhuǎn)型建議不謀而合。

2021年以來，招商銀行推動(dòng)財(cái)富開放平臺(tái)建設(shè)，通過開放API接口，允許第三方合作伙伴接入，實(shí)現(xiàn)資源共享和功能互補(bǔ)。87家、139家、152家??在招商銀行APP搭建的財(cái)富開放平臺(tái)“招財(cái)號(hào)”上，入駐的資管機(jī)構(gòu)數(shù)量漸次增加，日觸達(dá)人次超過百萬。據(jù)了解，當(dāng)前，已有157家機(jī)構(gòu)入駐“招財(cái)號(hào)”財(cái)富開放平臺(tái)，累計(jì)服務(wù)客戶達(dá)1.64億人次。

財(cái)報(bào)顯示，2021年，招商銀行資管規(guī)模突破4萬億元，托管規(guī)模接近20萬億元，全年大財(cái)富管理收入在當(dāng)年?duì)I收中的占比接近16%。截至2023年末，該行零售財(cái)富產(chǎn)品持倉(cāng)客戶數(shù)接近5138萬戶，私人銀行客戶數(shù)超過14萬戶。截至目前，該行代銷公募基金和理財(cái)規(guī)模均位居行業(yè)前列，其中零售代銷理財(cái)規(guī)模已突破3.8萬億元。

實(shí)際上，開放化與生態(tài)化，正是財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型的特點(diǎn)之一。

“傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)通過自建渠道或外部合作的方式，借助數(shù)字科技，打造線上線下一體化的財(cái)富管理生態(tài)圈，可擴(kuò)大客戶觸達(dá)范圍，尤其是對(duì)于長(zhǎng)尾客群的覆蓋。”《中國(guó)財(cái)富管理能力評(píng)價(jià)報(bào)告（2023）》指出，通過打造開放生態(tài)、構(gòu)建和連接場(chǎng)景，機(jī)構(gòu)才能真正聚沙成塔，打造數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、規(guī)?；呢?cái)富管理場(chǎng)景。

在交銀理財(cái)總裁陳春暉看來，未來與招商銀行在科技能力和投研能力的共建共享上還有進(jìn)一步深化合作的空間，“比如說產(chǎn)品形態(tài)上，‘夜市理財(cái)’‘滾動(dòng)持有’‘因客周期’等功能能夠提升客戶的服務(wù)體驗(yàn)，我們將通過雙方科技力量的投入加快落地。”

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖