每經(jīng)記者 王帆    每經(jīng)編輯 張海妮    

在行業(yè)面臨下行周期的背景下，近日，國(guó)內(nèi)樂(lè)器第一股珠江鋼琴（SZ002678，股價(jià)3.62元，市值49.23億元）預(yù)計(jì)上半年虧損，虧損額為6200萬(wàn)元至8600萬(wàn)元，由盈轉(zhuǎn)虧。如果預(yù)報(bào)成真，這將是上市12年以來(lái)公司首次錄得半年度虧損。

這幾年，珠江鋼琴業(yè)績(jī)明顯下滑，股價(jià)也相較歷史高點(diǎn)腰斬。近日，公司股價(jià)表現(xiàn)也有些異常——先是經(jīng)歷了7月14日、15日的連續(xù)漲停，7月16日卻遭遇跌停，7月17日，公司股價(jià)繼續(xù)下跌9.27%。

這兩年，珠江鋼琴逐漸開(kāi)拓樂(lè)器之外的新賽道，今年5月宣布成立合資公司，投資、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)文化產(chǎn)業(yè)演藝項(xiàng)目，舉辦各類文化節(jié)慶活動(dòng)。那么，“鋼琴+文旅”會(huì)是一門(mén)好生意嗎？

上市以來(lái)首次中報(bào)預(yù)虧

這幾天，珠江鋼琴大漲大跌。有市場(chǎng)人士分析指出，公司股價(jià)近期的異動(dòng)與嬰童板塊炒作有關(guān)。

消息面上，7月11日，公司發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)虧損額為6200萬(wàn)元~8600萬(wàn)元。在業(yè)績(jī)預(yù)告中，珠江鋼琴表示，2024年上半年，受市場(chǎng)環(huán)境、消費(fèi)需求低迷局面未有明顯改善等多重因素影響，公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)承壓，鋼琴銷量出現(xiàn)大幅下滑，上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)虧損。

虧損早有預(yù)兆，從2021年開(kāi)始，珠江鋼琴的收入規(guī)模就不斷縮小，利潤(rùn)變薄。2023年珠江鋼琴歸母凈利潤(rùn)僅不到600萬(wàn)元，扣非后的歸母凈利潤(rùn)則為負(fù)值。如果此次預(yù)報(bào)成真，今年上半年，珠江鋼琴將錄得上市12年來(lái)首次半年度虧損。

公司官網(wǎng)資料顯示，珠江鋼琴成立于1956年，是一家集鋼琴、數(shù)碼樂(lè)器、音樂(lè)教育、文化產(chǎn)業(yè)、文創(chuàng)產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展的綜合樂(lè)器文化企業(yè)，是A股整體上市的樂(lè)器文化集團(tuán)，具有國(guó)際化水平的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和全球化規(guī)模的鋼琴產(chǎn)銷能力，曾榮獲“首批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)，企業(yè)已形成三大業(yè)務(wù)板塊、六大產(chǎn)業(yè)基地的國(guó)際化運(yùn)營(yíng)格局，形成了實(shí)質(zhì)的跨國(guó)運(yùn)營(yíng)企業(yè)、多元業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)發(fā)展的綜合樂(lè)器文化平臺(tái)。

不過(guò)，與眾多樂(lè)器企業(yè)一樣，珠江鋼琴正面臨行業(yè)下行周期。在市場(chǎng)端，出生率下降、中考取消藝術(shù)特長(zhǎng)加分、學(xué)校延時(shí)政策等，都是套在樂(lè)器企業(yè)頭上的“緊箍”。另一方面，在成本端，受環(huán)保、安全及國(guó)內(nèi)外環(huán)境影響，國(guó)內(nèi)鋼琴制造企業(yè)生產(chǎn)成本壓力增大，行業(yè)利潤(rùn)空間被擠壓。

中國(guó)樂(lè)器協(xié)會(huì)今年4月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)樂(lè)器行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)增至233家，但營(yíng)收同比下降12.35%，利潤(rùn)總額降幅達(dá)30.43%。西樂(lè)器、中樂(lè)器和電子樂(lè)器營(yíng)收均下滑。外貿(mào)方面，全年樂(lè)器行業(yè)出口額為20.82億美元，同比下降3%，進(jìn)口額為4.99億美元，同比下降11.48%。

鋼琴作為單價(jià)高、體積大的大宗非必需消費(fèi)品，易受居民可支配收入和消費(fèi)信心等因素影響。這幾年，珠江鋼琴嘗試過(guò)修補(bǔ)業(yè)績(jī)，包括拓展渠道資源，布局學(xué)齡前兒童市場(chǎng)、銀發(fā)市場(chǎng)，研發(fā)69鍵學(xué)習(xí)型鋼琴和61鍵兒童鋼琴，加碼數(shù)碼樂(lè)器和藝術(shù)教育等。2022年，珠江鋼琴董事長(zhǎng)李建寧接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示，盡管業(yè)績(jī)承壓，仍看好“雙減雙增”下的下沉市場(chǎng)。

然而，上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧，暗示單純靠賣樂(lè)器以及發(fā)展樂(lè)器相關(guān)服務(wù)，無(wú)法再為珠江鋼琴貢獻(xiàn)更可觀的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

文旅是一個(gè)好賽道嗎？

在2023年財(cái)報(bào)中，珠江鋼琴首次提到謀劃“新賽道”，表示要進(jìn)一步拓展發(fā)展空間，提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。最近，這個(gè)“新賽道”逐漸明朗。

今年5月珠江鋼琴公告，公司擬與廣州市銳豐文化傳播有限公司（以下簡(jiǎn)稱銳豐文化）、廣州市未來(lái)演藝工程有限公司共同設(shè)立合資公司，新公司注冊(cè)資本為1億元，其中珠江鋼琴擬出資4800萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的48%，另外兩個(gè)股東分別持股48%、4%。主要合作方銳豐文化是文體旅綜合運(yùn)營(yíng)商，主要承接大型活動(dòng)的總制作、創(chuàng)意策劃及整體運(yùn)營(yíng)，案例包括成都大運(yùn)會(huì)等。

珠江鋼琴在公告中指出，合資公司將投資、開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)文化產(chǎn)業(yè)演藝項(xiàng)目，舉辦各類文化節(jié)慶活動(dòng)。設(shè)立合資公司是深化公司文化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有利于公司聚焦主責(zé)主業(yè)，開(kāi)拓文化板塊，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，為公司帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，珠江鋼琴此前在文化產(chǎn)業(yè)的布局主要集中在舉辦與鋼琴相關(guān)的音樂(lè)賽事，而本次合資公司有望將公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展至更大的范圍。公告顯示，銳豐文化協(xié)助合資公司取得演出許可證后，股東各方所取得的演唱會(huì)、音樂(lè)節(jié)、藝術(shù)節(jié)、戲劇節(jié)、啤酒節(jié)、美食節(jié)業(yè)務(wù)，原則上全部轉(zhuǎn)由合資公司承接。

這幾年，文化演藝的確迎來(lái)井噴期。根據(jù)中國(guó)演出行業(yè)協(xié)會(huì)今年3月發(fā)布的數(shù)據(jù)，2000人以上大中型演唱會(huì)、音樂(lè)節(jié)2023年演出場(chǎng)次為0.56萬(wàn)場(chǎng)，較2019年增長(zhǎng)100.36%；票房收入201.71億元，較2019年增長(zhǎng)373.60%；觀演人數(shù)3551.88萬(wàn)人次，較2019年增長(zhǎng)208.50%。

在演出市場(chǎng)的風(fēng)口，借助上市國(guó)企的資質(zhì)資源和政策優(yōu)勢(shì)，以及文旅運(yùn)營(yíng)商的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)開(kāi)辟新業(yè)務(wù)，珠江鋼琴此舉未嘗不可，但跨界投資的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。另一方面，按照公司2023年樂(lè)器銷售及后服務(wù)占比91.01%、文化服務(wù)業(yè)占比僅3.11%的收入結(jié)構(gòu)，珠江鋼琴還需要足夠的時(shí)間和耐心，才能擺脫對(duì)樂(lè)器業(yè)務(wù)的依賴。

7月16日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者嘗試就公司轉(zhuǎn)型采訪珠江鋼琴，但截至發(fā)稿暫未獲回復(fù)。