每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

今日上午A股表現(xiàn)整體平淡，只有煤炭行業(yè)表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，其中，煤炭ETF（515220）半日漲幅達(dá)到2.69%，半日成交金額達(dá)到2.7億元，而與煤炭相關(guān)的能源ETF（159930）和能源ETF基金（159945）半日漲幅也超過2%，這也是ETF市場今日上午僅有的漲幅超過2%的品種。

從投資邏輯來看，一季度基金持倉與煤價(jià)波動(dòng)關(guān)聯(lián)度減弱，基金連續(xù)三個(gè)季度增持煤炭板塊?；饘θ鍓K仍處于明顯低配的階段，但是對具備高分紅屬性的頭部煤企關(guān)注度提升明顯。二季度，電煤旺季需求將逐步啟動(dòng)，動(dòng)力煤價(jià)有望環(huán)比回升；同時(shí)，鐵水復(fù)產(chǎn)步伐加快，疊加下游庫存仍處偏低水平，預(yù)計(jì)焦煤供需缺口將逐步體現(xiàn)，焦煤價(jià)格亦具備向上彈性。

隨著國內(nèi)煤炭供應(yīng)趨緊，需求穩(wěn)步復(fù)蘇，煤價(jià)波動(dòng)率有望收窄，煤價(jià)存在較強(qiáng)支撐，煤企業(yè)績穩(wěn)定性增強(qiáng)，高分紅公司類債資產(chǎn)和低波紅利屬性得到強(qiáng)化。此外，新“國九條”有望催化企業(yè)積極分紅，完善公司治理能力，優(yōu)質(zhì)煤企估值中樞有望進(jìn)一步提升。

點(diǎn)評：煤炭ETF（515220）今日上午漲幅達(dá)到2.69%，為ETF市場表現(xiàn)最強(qiáng)的品種，該ETF規(guī)模為27.59億份，半日成交金額高達(dá)2.7億元，其追蹤的是中證煤炭指數(shù)。

中證煤炭指數(shù)選取涉及煤炭開采、煤炭加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭類相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中證煤炭指數(shù)重倉股

點(diǎn)評：能源ETF（159930）半日漲幅也達(dá)到2.03%，該ETF規(guī)模為3.16億份，半日成交3415.14萬元，其追蹤的是中證能源指數(shù)。

中證能源指數(shù)是一個(gè)反映滬深兩市能源行業(yè)內(nèi)公司股票整體表現(xiàn)的指數(shù)，成分股共有22個(gè)，涵蓋煤炭開采洗選、石油化工、油服工程、煤炭化工、石油開采Ⅱ、專用機(jī)械等多個(gè)子行業(yè)。

中證能源指數(shù)重倉股

點(diǎn)評：能源ETF基金（159945）半日漲幅則為2.02%，其規(guī)模較小，只有0.34億份，該ETF半日成交金額為546萬元，其追蹤的是中證全指能源指數(shù)。

中證全指能源指數(shù)是一個(gè)反映滬深兩市能源行業(yè)內(nèi)公司股票整體表現(xiàn)的指數(shù)。該指數(shù)從中證全指樣本股能源行業(yè)內(nèi)選擇流動(dòng)性和市場代表性較好的股票構(gòu)成指數(shù)樣本股。

中證全指能源指數(shù)重倉股

封面圖片來源：視覺中國-VCG111122738751