4月24日晚，歌爾股份(002241.SZ)交出2024年一季度成績(jī)單。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約193.12億元，歸母凈利潤(rùn)3.80億元，同比增長(zhǎng)達(dá)257.47%，扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)約2.75億元，同比增長(zhǎng)超1722.92%，盈利能力表現(xiàn)強(qiáng)勁，繼續(xù)接力2023年逐步向好態(tài)勢(shì)。

運(yùn)營(yíng)效率方面，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流更加充盈達(dá)15.35億元，同比增長(zhǎng)1042.72%，毛利率為9.19%，同比增長(zhǎng)31.73%。三費(fèi)管控得當(dāng)保持穩(wěn)健，其中，管理費(fèi)用控費(fèi)效果顯著，由同期的5.53億元下降至4.58億元；財(cái)務(wù)費(fèi)用由去年同期的3808萬元下降至3554萬元。內(nèi)在價(jià)值方面，公司每股凈資產(chǎn)也繼續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，由2019年的4.75元增長(zhǎng)至2024年的8.99元，進(jìn)一步凸顯消費(fèi)電子龍頭的成長(zhǎng)價(jià)值。與此同時(shí)，公司一季度研發(fā)費(fèi)用8.25億元，仍保持較高研發(fā)投入。

報(bào)告期內(nèi)，公司圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，取得諸多進(jìn)展，包括與高通聯(lián)合推出驍龍XR2 Gen 2和XR2+Gen 2 MR參考設(shè)計(jì)，攜聲、光、電零組件與智能整機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域的一系列技術(shù)成果再次赴美亮相CES電子消費(fèi)展，受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，獲得首個(gè)消費(fèi)電子類產(chǎn)品佩戴舒適度SGS-QTL認(rèn)證等，有助于公司提升科技壁壘與業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固行業(yè)龍頭地位。

民生證券研報(bào)表示，2024年XR行業(yè)頭部“玩家”逐步增多，疊加Meta有望于24年發(fā)布廉價(jià)版Quest，將帶動(dòng)行業(yè)整體回暖。此外，以大語言模型等為代表的AI人工智能技術(shù)也將有望為消費(fèi)電子和XR產(chǎn)品帶來新的發(fā)展契機(jī)。歌爾股份(002241.SZ)有望憑借其在消費(fèi)電子領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)和深厚積累，帶動(dòng)整體盈利水平回升。

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