每經(jīng)AI快訊，中國銀河04月12日發(fā)布研報稱：給予建材行業(yè)推薦（維持）評級。

水泥：1-2月產(chǎn)量同比減少，基建高增速有望帶動后續(xù)需求回升：2024年1-2月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長6.3%，延續(xù)2023年較高增速水平。24年在新增專項債發(fā)行額度增加疊加萬億超長期特別國債發(fā)行作用下，我國基建投資增速有望進一步上行，進而帶動后續(xù)水泥市場需求的增長。2024年1-2月水泥累計產(chǎn)量1.83億噸，同比下降1.6%，降幅較2023年全年擴大0.9個百分點。后續(xù)來看，3月各省份水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)陸續(xù)結(jié)束，熟料供給量逐步增加，水泥企業(yè)庫存將增長。

玻璃：1-2月產(chǎn)量增加，竣工端疲軟，浮法玻璃需求弱勢運行：2024年1-2月房屋竣工面積同比減少20.2%，竣工面積同比增速由增轉(zhuǎn)降，地產(chǎn)竣工走弱，浮法玻璃市場需求弱勢運行。2024年1-2月平板玻璃累計產(chǎn)量1.62億重量箱，同比增長7.7%，增幅較2023年全年擴大11.6個百分點。平板玻璃產(chǎn)量增加，疊加下游需求疲軟，玻璃企業(yè)庫存逐步增長，浮法玻璃價格持續(xù)走低。

消費建材：企業(yè)加大零售渠道拓展，消費建材零售額同比小幅增長：2024年1-2月建筑及裝潢材料類零售額同比增長2.1%，同比由降轉(zhuǎn)增，消費建材零售端有所改善。后續(xù)隨著地產(chǎn)利好政策持續(xù)推進，城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制有望落地見效，有望帶動消費建材需求。截至4月11日，建材行業(yè)中有34家企業(yè)公布了2023年年報，各板塊業(yè)績分化明顯。水泥、玻璃、玻纖行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)相對較弱，消費建材企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)整體相對較為突出。中國建筑材料行業(yè)聯(lián)合會預測，2024年在穩(wěn)增長預期及積極的宏觀調(diào)控傳導效應下，投資領(lǐng)域建材需求有望企穩(wěn)回升，2024年建筑材料工業(yè)景氣指數(shù)預計為103.0點，比2023年回升9.5點，回升至景氣區(qū)間，建材行業(yè)運行環(huán)境將有明顯改觀。消費建材：推薦不斷調(diào)整銷售策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加速渠道下沉的消費建材龍頭企業(yè)北新建材、公元股份、偉星新材、東方雨虹。水泥：關(guān)注受益于基建高增速下市場需求有望增長的水泥龍頭企業(yè)海螺水泥、華新水泥、上峰水泥。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石。玻璃：建議關(guān)注多業(yè)務布局的玻璃龍頭旗濱集團、凱盛新能。

風險提示：原料價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險；行業(yè)新增產(chǎn)能超預期的風險；地產(chǎn)政策推進不及預期的風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——鈔票上竟有破案密碼

(記者 王曉波)

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