每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍

A股市場遭遇了今年1月份的極端行情，不少私募產(chǎn)品紛紛跌破預(yù)警線，甚至有部分產(chǎn)品擊穿清盤線。不過之后市場走出“八連陽”，使得私募產(chǎn)品清盤的壓力驟降。截至目前，低于傳統(tǒng)清盤線0.7元的產(chǎn)品相比2023年底減少了近1000只。集元資產(chǎn)任澤松就是典型，其代表產(chǎn)品集元-祥瑞1號在短短不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，從虧損30%到年內(nèi)收益歸“零”！背后經(jīng)歷了怎樣的故事？

任澤松代表產(chǎn)品從虧損超30%到年內(nèi)收益歸“零”

今年1月份，由于微盤股遭遇流動性危機(jī)，市場出現(xiàn)非理性的下跌，之后雪球陸續(xù)爆倉，不少量化DMA產(chǎn)品也陷入了流動性危機(jī)中。在這樣的背景下，不少私募產(chǎn)品被擊穿清盤線，一時(shí)之間私募機(jī)構(gòu)清盤壓力驟增。

比如任澤松的代表產(chǎn)品集元-祥瑞1號，在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，其產(chǎn)品凈值經(jīng)歷了大起大落。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，集元-祥瑞1號在2023年12月29日的單位凈值為0.936元；2024年2月2日，該產(chǎn)品跌破了傳統(tǒng)的清盤線0.7元，單位凈值為0.648元，期間凈值回撤高達(dá)24.65%。不過，好在A股隨后來了個(gè)“八連陽”，任澤松管理的私募產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)大幅反彈，截至2月23日，集元-祥瑞1號的凈值回到了0.936元，今年以來收益為0.00%。

2018年末，任澤松離開中郵基金轉(zhuǎn)投私募行業(yè)，之后其管理的私募產(chǎn)品風(fēng)格常常是“大開大合”。“大漲大跌”對于任澤松而言是常態(tài)，旗下產(chǎn)品曾在單周上漲24%，也在兩周內(nèi)回撤40%。

任澤松代表產(chǎn)品凈值大起大落，背后有著怎樣的故事？2023年一季度，A股市場ChatGPT概念股火爆，任澤松隨即從重倉的新能源車、半導(dǎo)體快速轉(zhuǎn)向了人工智能領(lǐng)域。任澤松當(dāng)時(shí)也給出了解釋，“人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢非常迅速地向前演繹，可能人工智能并非主題炒作。”

到了2023年6月份，經(jīng)過爆炒的ChatGPT概念股開始退潮，任澤松旗下的產(chǎn)品凈值也隨之出現(xiàn)大幅回撤。在2023年末，任澤松依然看好AI，其在公司月報(bào)中表示，“以人工智能為代表的科技產(chǎn)業(yè)在突飛猛進(jìn)地發(fā)展，成為市場為數(shù)不多的亮點(diǎn)，相關(guān)公司有望走出很強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性行情”。目前來看，任澤松通過堅(jiān)守人工智能而扳回了一局。

A股“八連陽”之后，私募產(chǎn)品清盤壓力驟降

實(shí)際上在今年2月份，很多私募都在短期之內(nèi)經(jīng)歷了“過山車”行情，節(jié)前遭遇清盤壓力，之后A股“八連陽”，市場的強(qiáng)勢反彈也把這些瀕臨清盤的私募從生死線上拉了回來。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，單位凈值低于傳統(tǒng)清盤線0.7元的私募產(chǎn)品合計(jì)2064只，相比2023年底的3000多只，減少了近1000只。 

任澤松旗下產(chǎn)品凈值短期大幅反彈并非個(gè)案，近期美股市場人工智能龍頭英偉達(dá)的股價(jià)不斷創(chuàng)新高，私募大佬但斌在回復(fù)粉絲時(shí)表示，“這兩年有幾只產(chǎn)品接近清盤線，不想躺平，殫精竭慮的試圖逆轉(zhuǎn)局面。最近基于對英偉達(dá)業(yè)績的信心，全力以赴地迎接了一次本壘打的機(jī)會”。但斌之后又說，“以后再也不發(fā)有清盤線的產(chǎn)品了”。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后很多私募產(chǎn)品凈值都出現(xiàn)大幅反彈，2月5日-2月23日期間，有業(yè)績記錄的2126只股票策略私募產(chǎn)品的平均收益達(dá)到10.09%，91.91%的股票策略產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益。

對于市場后期走勢，有更多的私募看好，正圓投資就認(rèn)為，在新舊動能切換的關(guān)鍵時(shí)期，以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)為重中之重，在新型舉國體制下將發(fā)揮更大的引領(lǐng)作用，推動新一輪產(chǎn)業(yè)升級。當(dāng)前市場底部形成或已基本確立，后續(xù)右側(cè)應(yīng)持續(xù)關(guān)注兩會政策。

暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝也告訴記者，對于后市，整體行情企穩(wěn)向上，個(gè)別板塊將會有亮眼表現(xiàn)，后續(xù)可以關(guān)注兩會及政府工作報(bào)告，若其中指引出了有關(guān)特點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的新方向，那么市場資金必然會朝這個(gè)板塊進(jìn)行傾斜，這也是長線資金可以埋伏的一個(gè)時(shí)機(jī)節(jié)點(diǎn)。就我個(gè)人來講，建議投資者繼續(xù)關(guān)注高端醫(yī)療、AI、央國企板塊。

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