每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，廣發(fā)基金擬設(shè)立股權(quán)子公司的申請獲證監(jiān)會反饋。值得注意的是，此次廣發(fā)基金擬設(shè)立股權(quán)子公司未來將不開展股權(quán)FOF業(yè)務(wù)，仍由專戶子公司開展。對此，證監(jiān)會也向廣發(fā)基金反饋要求明確存量業(yè)務(wù)與股權(quán)子公司開展業(yè)務(wù)的銜接安排。

一般來說，母基金由一個控股公司或基金管理公司管理，并由多個子基金組成。廣發(fā)基金是由廣發(fā)證券持股54.53%的公募基金機(jī)構(gòu)，而廣發(fā)證券旗下還全資控股一家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)廣發(fā)信德投資管理有限公司，兩者背后均有同一家券商大股東背景。從后者的經(jīng)營管理來看，募管基金已涵蓋醫(yī)療健康、消費(fèi)升級、工業(yè)創(chuàng)新升級、TMT等多個領(lǐng)域，覆蓋PE投資、VC投資、并購?fù)顿Y等多個范疇。

監(jiān)管反饋三點(diǎn)意見提及股權(quán)FOF業(yè)務(wù)

繼基金業(yè)首家股權(quán)子公司核準(zhǔn)花落華夏基金之后，廣發(fā)基金的申請也于近日獲得證監(jiān)會反饋，與之不同的是，此次證監(jiān)會在反饋意見當(dāng)中提及了股權(quán)FOF業(yè)務(wù)。

2月9日，證監(jiān)會官網(wǎng)對廣發(fā)基金申請設(shè)立股權(quán)子公司反饋意見進(jìn)行了披露。根據(jù)披露信息，廣發(fā)基金擬設(shè)立的股權(quán)子公司在具體業(yè)務(wù)方面與同業(yè)有較大不同，突出體現(xiàn)為股權(quán)FOF業(yè)務(wù)仍由專戶子公司而非股權(quán)子公司開展。

圖片來源：證監(jiān)會網(wǎng)站截圖

一般來說，股權(quán)FOF業(yè)務(wù)涉及母基金的募集管理，雖然也有機(jī)構(gòu)專門從事對政府引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等大規(guī)模母基金的直接管理，但多數(shù)仍屬于參投和協(xié)管范疇。在一級市場當(dāng)中，母基金是投資基金的一種，它是一種投資組合，由一個控股公司或基金管理公司管理，由多個子基金組成，其中可能包括基金連接器、直接投資有限合伙公司、第三方有限合伙公司或其他分支機(jī)構(gòu)等。

根據(jù)廣發(fā)基金的申請，若股權(quán)子公司不直接參與股權(quán)FOF業(yè)務(wù)的話，專戶子公司將進(jìn)行管理并開展業(yè)務(wù)。據(jù)廣發(fā)基金官方介紹，下設(shè)全資子公司瑞元資本管理有限公司和廣發(fā)國際資產(chǎn)管理有限公司。均是為高凈值客戶提供多元化金融產(chǎn)品及多層次資本市場服務(wù)的專業(yè)資產(chǎn)管理公司。

值得注意的是，廣發(fā)基金目前仍是廣發(fā)證券參股的公募基金。啟信寶查詢顯示，后者參股比例達(dá)到54.53%，而作為具備在投顧和多元金融投資方面見長的券商來說，廣發(fā)證券此前已經(jīng)下設(shè)有一家全資股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，即廣發(fā)信德投資管理有限公司。

倘未來廣發(fā)基金擬設(shè)立的股權(quán)子公司不參與股權(quán)FOF業(yè)務(wù)，那么直投業(yè)務(wù)或?qū)⒄紦?jù)大頭。而就有跡可循的廣發(fā)信德投資布局來看，公司已募集管理基金涵蓋醫(yī)療健康、消費(fèi)升級、工業(yè)創(chuàng)新升級、TMT等多個領(lǐng)域，覆蓋PE投資、VC投資、并購?fù)顿Y等多個范疇。

多家公募排隊設(shè)立境內(nèi)子公司

廣發(fā)基金擬設(shè)立股權(quán)子公司的申請獲證監(jiān)會反饋，這也是近年來公募基金發(fā)展多元金融業(yè)務(wù)的又一寫照，而從目前申請設(shè)立境內(nèi)子公司的公募基金公司數(shù)量來看，報會申請的還有許多。

截至2月9日，證監(jiān)會公布的最新基金管理公司設(shè)立境內(nèi)子基金公司審批名錄中，還有匯添富基金、招商基金、中航基金、創(chuàng)金合信基金等近10家機(jī)構(gòu)排隊。從這些機(jī)構(gòu)等待審批的進(jìn)度來看，有的已經(jīng)獲得證監(jiān)會反饋。

圖片來源：證監(jiān)會網(wǎng)站截圖

而從公募基金的境外布局來看，也有四家公募基金管理機(jī)構(gòu)審批流程持續(xù)更新中，包括朱雀基金、興證全球基金、華泰柏瑞基金和創(chuàng)金合信基金。

不僅如此，公募基金也在財富子公司方面下功夫，搶灘財富管理藍(lán)海。截至目前，已有嘉實、國金、中歐、九泰、華夏、南方、萬家、博時等七家基金公司旗下銷售子公司獲批。另外，銀華基金申請設(shè)立銀華財富已于去年9月份獲得證監(jiān)會反饋意見。

為何公募基金頻頻將經(jīng)營觸角向外延伸，尤其是大眾固有印象中的二級市場投資機(jī)構(gòu)頻頻向一級市場乃至其他領(lǐng)域發(fā)力？

有分析指出，這與目前公募基金行業(yè)面臨的困境不無關(guān)系，一方面，權(quán)益市場的持續(xù)低迷已使得公募基金這一大眾理財工具的賺錢效應(yīng)下降；另一方面，在減費(fèi)降費(fèi)的政策要求下，也在倒逼依靠收取管理費(fèi)的傳統(tǒng)資管模式推陳出新。

不過好在公募基金具備較好的人才儲備和投研優(yōu)勢，應(yīng)對多元化金融的拓展也相對穩(wěn)健，但這也勢必會加劇行業(yè)的競爭和分化，無論是拓展至一級市場，或是發(fā)力財富管理、投顧乃至境外投資等，核心依然離不開有針對性的開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動財富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更多價值，提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和選擇。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝