每經(jīng)記者 胥帥  楊卉  梁梟    每經(jīng)編輯 段煉 張海妮 魏官紅 楊夏    

2024年1月30日，證監(jiān)會通報了對*ST左江（300799.SZ，以下簡稱左江科技）財務(wù)造假案階段性調(diào)查進展情況。證監(jiān)會初步查明，左江科技2023年披露的財務(wù)信息嚴(yán)重不實，涉嫌重大財務(wù)造假。該案目前正在調(diào)查過程中，證監(jiān)會將盡快查明違法事實，依法嚴(yán)肅處理。

去年A股市場誕生了“史上最貴ST股”的神話，左江科技股價從不到百元上漲至最高299.8元。因為左江科技搭上了DPU（注：以數(shù)據(jù)為中心的專用處理器）芯片的概念。在芯片業(yè)內(nèi)，DPU被認(rèn)為是新的“第三顆主力芯片”，DPU主力廠商是以英偉達為代表的國際巨頭。自2021年起，左江科技不斷披露“可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片”的研發(fā)。左江科技切入DPU芯片，這為股價提供了巨大想象力。

2023年12月，《每日經(jīng)濟新聞》記者奔赴北京、韶關(guān)、慶陽三地對左江科技上下游產(chǎn)業(yè)鏈進行系列調(diào)查。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，左江科技的客戶與子公司背后存在一張犬牙交錯的商業(yè)關(guān)系網(wǎng)。公告中投資逾十億元的項目地塊雜草叢生，尚無開工的跡象。

涉嫌重大財務(wù)造假

曾被稱為“A股最貴ST股”

2023年11月24日，證監(jiān)會對退市風(fēng)險公司左江科技立案調(diào)查。

2024年1月30日，證監(jiān)會的通報顯示，現(xiàn)已初步查明，左江科技2023年披露的財務(wù)信息嚴(yán)重不實，涉嫌重大財務(wù)造假。該案目前正在調(diào)查過程中，證監(jiān)會表示將盡快查明違法事實，依法嚴(yán)肅處理。

證監(jiān)會表示，始終將保護好投資者特別是中小投資者合法權(quán)益作為一切工作的出發(fā)點和落腳點。上市公司財務(wù)造假嚴(yán)重誤導(dǎo)中小投資者的交易決策，必須予以嚴(yán)厲打擊。證監(jiān)會將繼續(xù)保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢，從嚴(yán)從快查處各類造假行為，強化行政民事刑事立體追責(zé)。嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，使造假“保殼”者“應(yīng)退盡退”，讓造假亂市者付出慘痛代價。

2023年，*ST左江被稱為“A股最貴ST股”，股價遭遇爆炒，一度高達299.8元/股。然而“A股最貴ST股”卻有退市風(fēng)險，2023年前三季度公司實現(xiàn)營收3372.21萬元，凈利潤虧損9732.73萬元。另外，公司2022年度被出具了保留意見的審計報告，若2023年左江科技經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，或者公司2022年年報保留意見未消除，且2023年被出具非標(biāo)準(zhǔn)的審計報告，則公司股票面臨終止上市的命運。

從證監(jiān)會的表述看，主要涉及公司2023年披露的財務(wù)信息嚴(yán)重不實。從2023年左江科技披露的信息看，最重要的是5100萬元網(wǎng)卡合同履行情況，收入確認(rèn)與否對其保殼至關(guān)重要。這“5100萬元合同”的網(wǎng)卡是慶陽市眾源時空云科技有限公司（以下簡稱眾源時空）通過旭輝科技從左江韶關(guān)采購的2萬套網(wǎng)絡(luò)適配設(shè)備。

在此之前，左江科技向深交所報備了旭輝科技與左江韶關(guān)簽訂的采購合同，明確旭輝科技以5100萬元向左江韶關(guān)采購2萬套2*25G網(wǎng)卡。在2023年12月左江科技三季報問詢函回復(fù)中，公司稱已按《服務(wù)器網(wǎng)卡采購合同》約定將2萬套網(wǎng)卡發(fā)貨至旭輝科技，旭輝科技已簽收，但尚未確認(rèn)收入。

左江科技前后矛盾的信息披露引發(fā)質(zhì)疑，股價從高位大幅下跌。

研制芯片號稱“對標(biāo)英偉達”

投資逾十億元的項目地塊雜草叢生

2023年12月，《每日經(jīng)濟新聞》記者奔赴北京、韶關(guān)、慶陽三地，對左江科技上下游產(chǎn)業(yè)鏈進行系列調(diào)查。

2023年以來，GPU憑人工智能“起飛”，A股一度“聞AI即漲”，不少投資者因此看好左江科技。然而，左江科技下場參與的DPU產(chǎn)業(yè)、業(yè)內(nèi)人士口中的“第三顆主力芯片”，與CPU和GPU相比，還是個新詞，應(yīng)用場景上也有不小的差距。芯謀研究高級分析師張彬磊對DPU概念做了進一步介紹：由于數(shù)據(jù)傳輸速率越來越高，傳統(tǒng)CPU在處理數(shù)據(jù)、圖像等內(nèi)容時壓力更大，效率也受到影響，能卸載CPU部分負(fù)擔(dān)的GPU應(yīng)運而生。在市場對算力需求逐步擴大的背景下，給CPU卸載更多任務(wù)的DPU開始受到關(guān)注。

2021年起，左江科技便不斷披露“可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片”的相關(guān)研發(fā)信息。作為左江科技DPU研發(fā)的主力軍，左江科技控股子公司成都北中網(wǎng)芯科技有限公司（以下簡稱北中網(wǎng)芯）還在2023年接連迎來了新的投資方。2023年2月7日，左江科技公告稱，同意公司控股子公司北中網(wǎng)芯通過增資擴股方式引入海南量子永昌創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、成都鼎興量子投資管理有限公司等新投資方。三個月后，青島鼎量數(shù)芯私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）及青島芯啟萬聯(lián)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）也成為了北中網(wǎng)芯的投資方。

左江科技成都創(chuàng)新基地 圖片來源：每經(jīng)記者 梁梟 攝

資本助力下，DPU被左江科技造了出來。根據(jù)左江科技官方微信消息，2022年11月，鯖鯊NE6000系列網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片（DPU）研制成功，NE6000是國內(nèi)首顆可提供25G和100G接口能力的自主可控芯片，也是國內(nèi)首顆擁有200Gbps的數(shù)據(jù)平面可編程的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片。同時，左江科技還在回復(fù)2022年年報問詢函時稱，NE6000與國外同類產(chǎn)品的差異主要體現(xiàn)在芯片工藝不同，NE6000研制對標(biāo)英偉達（Nvidia）2020年推出的上一代Bluefield2 DPU。

手握幾個“首顆”還號稱對標(biāo)英偉達相關(guān)產(chǎn)品，左江科技股價一路“狂飆”，最高漲至近300元/股。然而，流片將近一年，截至2023年三季度末，左江科技的DPU芯片銷售收入除了一筆尚不知能否在2023年度確認(rèn)的交易外就再無其他。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，左江科技控股子公司的第二大股東法定代表人與客戶股東同名，背后有一張犬牙交錯的商業(yè)關(guān)系網(wǎng)。這張復(fù)雜的商業(yè)關(guān)系網(wǎng)指向韶關(guān)市算力產(chǎn)業(yè)協(xié)會、其主要會員單位廣東寶華農(nóng)業(yè)科技股份有限公司，以及當(dāng)?shù)卮笮徒ㄖ?mdash;—韶關(guān)市住宅建筑工程有限公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者趕到“5100萬元合同”網(wǎng)卡終端項目地——眾源時空大數(shù)據(jù)云中心，發(fā)現(xiàn)公告中投資逾十億元的項目地塊雜草叢生，尚無開工的跡象。

在北京實地探訪左江科技芯片銷售客戶，發(fā)現(xiàn)其公開的通信地址，有的已是別家企業(yè)入駐，有的深藏住宅區(qū)且無人響應(yīng)；接聽公開聯(lián)系電話的人士稱其已不在該公司。

巨賢科技于2016年度報告中披露的地址 圖片來源：每經(jīng)記者 楊卉 攝

證監(jiān)會：對嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的違法行為

讓其“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”

此前，證監(jiān)會早已多次提及使造假“保殼”者“應(yīng)退盡退”。

證監(jiān)會上市司司長郭瑞明日前在證監(jiān)會新聞發(fā)布會上表示，將持續(xù)鞏固深化常態(tài)化退市機制：一是繼續(xù)暢通多元化退出渠道；二是嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則，堅持“應(yīng)退盡退”，嚴(yán)厲打擊退市過程中伴生的財務(wù)造假、操縱市場等惡意“保殼”行為，維護退市制度的嚴(yán)肅性；三是堅決防止“一退了之”。

證監(jiān)會2024年系統(tǒng)工作會議強調(diào)，鞏固深化常態(tài)化退市機制，堅持“應(yīng)退盡退”，加速優(yōu)勝劣汰。全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，把監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角落實到位。

證監(jiān)會副主席王建軍24日接受媒體采訪時表示，建設(shè)以投資者為本的資本市場，必須依法全面加強監(jiān)管，特別是加強對上市公司的監(jiān)管。上市公司是我國經(jīng)濟的骨干力量，目前總體情況是好的。但有的上市公司誠信意識不強，上市目的不純，缺乏公眾公司姓“公”的基本認(rèn)知，侵害投資者利益的事時有發(fā)生，嚴(yán)重影響投資者信心。

我們將堅守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，落實好金融監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，加快完善更加嚴(yán)格的資本市場監(jiān)管執(zhí)法體系，增強監(jiān)管穿透力。特別是進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢。對于欺詐發(fā)行等嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的違法行為，堅決重拳打擊，讓其“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”。對參與造假的中介機構(gòu)一體追責(zé)，讓其痛到不敢再為。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

記者|胥帥 楊卉 梁梟

編輯|段煉 張海妮 魏官紅 楊夏 蓋源源

校對|湯亞文

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