剛過去的交易周（1.15-1.19），A股整體延續(xù)開年以來的跌勢，各大指數(shù)紛紛下探新低，滬指最低觸及2760點。 好在本周有大資金連續(xù)借道ETF產(chǎn)品“越跌越買”，周四市場出現(xiàn)“金針探底”走勢，稍稍挽救了市場點位和情緒。 統(tǒng)計顯示，滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF本周合計凈流入約611億元，下面11只ETF周成交額突破百億元。 當(dāng)下，有兩方面問題值得探討： 1.即便如許多人猜測，這些大資金就是“國家隊”，那么國家隊下周還繼續(xù)買入嗎？力道會更強還是漸弱？ 2.市場上其他資金，為何既有不少持觀望態(tài)度，也有一部分熱衷于趁國家隊拉升指數(shù)后賣出“做T”？向上的合力該如何形成？ 本質(zhì)上，這也是在回答流動性和信心從何而來的問題。我們無法預(yù)測下周市場給出什么答案，只能通過復(fù)盤，盡量看清形勢、順勢而為。 不過平心而論，近期市場還沒有出現(xiàn)像去年的AI般，讓市場眼前一亮的新題材。審美疲勞下，賺錢效應(yīng)要么出現(xiàn)在穩(wěn)穩(wěn)幸福的高股息資產(chǎn)，要么是超跌反彈板塊的輪動。 下周一（1月22日）也就是明天，又將有多件大事發(fā)生。本文將結(jié)合周末發(fā)酵的消息，為（可能發(fā)生的）市場反彈探討一些方向。 一、下周大事前瞻 最值得關(guān)注的1月22日 1.多地進入“兩會”時間 如浙江省政協(xié)十三屆二次會議將于1月22日至25日召開；四川省十四屆人大二次會議將于1月22日召開，會期預(yù)計四天半。 據(jù)媒體梳理，近年來每逢“兩會”前期，市場多呈現(xiàn)較積極表現(xiàn)，部分賽道的景氣度也較為高漲。具體數(shù)據(jù)上看，以近5年（2019年至2023年）行情統(tǒng)計，上證指數(shù)在歷年“兩會”前1個月均顯示上漲，平均月漲幅近4.58%。 其余市場主要指數(shù)方面，在“兩會”前1個月，以國證2000、中證1000為代表的小盤股指數(shù)較之大盤股指數(shù)更為表現(xiàn)活躍，其平均月漲幅近7.11%、6.69%，上證50、滬深300指數(shù)漲幅相對靠后，其平均上漲均近3%，而創(chuàng)業(yè)板指僅錄得近2.4%的均值漲幅。整體來看，近5年的“兩會”前1個月，小盤股的表現(xiàn)略優(yōu)于大盤股。 2.國務(wù)院政策吹風(fēng)會召開 1月22日上午10時，國家發(fā)展和改革委員會副秘書長張世昕和工業(yè)和信息化部、民政部、商務(wù)部有關(guān)負責(zé)人將介紹《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》有關(guān)情況，并答記者問。 3.《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見反饋截止 通常，征求意見稿從反饋截止到正式出臺，還有1—3個月時間，其間還有對送審稿的審查流程。 此前，由于新增的部分條款較此前監(jiān)管力度更為嚴格監(jiān)管覆蓋面更廣，市場對此反應(yīng)強烈。中信證券指出，管理辦法草案目標是保障促進行業(yè)繁榮健康發(fā)展，建議關(guān)注其最終落地力度，理性看待其影響。 4.貴州茅臺與瑞幸再次聯(lián)名推出新品 此前在社交媒體上已有多位網(wǎng)友爆料稱，瑞幸咖啡即將上架的新品為龍年茅臺醬香巧克力。 對股民來說，值得觀察的是新品能否復(fù)制此前醬香拿鐵的火爆，來決定是否參與已連續(xù)反彈2天的貴州茅臺（和白酒板塊）。 當(dāng)然，如果你有條件還可以關(guān)注瑞幸的股票。 5.1月LPR（貸款市場報價利率）或出爐 由于此前1年期LPR、5年期以上LPR均已連續(xù)4個月按兵不動，業(yè)內(nèi)預(yù)測，本次LPR報價缺乏調(diào)降動力，或繼續(xù)維持不變。（換句話說，如有變化則形成利好） 另一方面，據(jù)中國人民銀行消息，中國人民銀行指導(dǎo)利率自律機制對場內(nèi)外貸款市場報價利率(LPR)報價行進行了考核，根據(jù)考核結(jié)果調(diào)整了LPR報價行，自2024年1月22日起實施。 調(diào)整后，LPR報價行新增兩家，中信銀行、江蘇銀行被納入名單，至此，LPR報價行增至20家。 6.華為的“HI模式”或添新員 1月20日，華為智能汽車解決方案官微發(fā)布預(yù)告，“字少事大，周一見！”與此同時，嵐圖汽車進行了隔空互動稱，“周一見”。 當(dāng)日下午，即有簽約現(xiàn)場照片流出。照片顯示，華為與東風(fēng)嵐圖就智能汽車解決方案達成戰(zhàn)略合作，華為副董事長、輪值董事長徐直軍、嵐圖CEO盧放等出席，而負責(zé)智選車業(yè)務(wù)的華為汽車BU董事長余承東并未現(xiàn)身。 “下周一（1月22日）應(yīng)該只是宣布雙方達成戰(zhàn)略合作，不會公布具體細節(jié)?！庇薪咏鼚箞D汽車的業(yè)內(nèi)人士透露，公司與華為的合作模式或是HI（Huawei Inside）模式。 7.境外大摩A股基金將開啟自購 據(jù)報道，摩根士丹利A股基金（美股代碼：CAF）將以現(xiàn)金形式收購基金流通股份至多20%。根據(jù)當(dāng)前該基金的流通市值（2.686億美元）計算，自購規(guī)模最高將達約5370萬美元。 當(dāng)然，該基金的自購不算太大手筆。但近期已有多家外資機構(gòu)對2024年中國股市投資機會給出判斷，認為估值夠便宜，態(tài)度轉(zhuǎn)向樂觀。 周一之后，也有一些事件節(jié)點可關(guān)注，這里簡單列舉。 1月24日，華為2024智能光伏十大趨勢發(fā)布會將舉行 注意，該事件既是華為，更關(guān)系到近期新能源賽道最主動的光伏板塊。 有觀點稱，曾經(jīng)最“頹”的機構(gòu)重倉板塊開始拒絕下跌。若外資能持續(xù)回流、上市公司繼續(xù)發(fā)力回購，則春節(jié)前行情可期。 1月25日，英特爾、特斯拉公布財報 1月26日，2024年春運開啟，直到3月5日結(jié)束 二、周末要聞盤點 1.金融監(jiān)管總局發(fā)聲：堅定不移走好中國特色金融發(fā)展之路以金融高質(zhì)量發(fā)展推進金融強國建設(shè) 2.“宇宙行”換帥 據(jù)中國工商銀行官微消息，1月20日上午，中央組織部有關(guān)負責(zé)同志出席中國工商銀行干部會議，宣布中央決定：廖林同志任中國工商銀行黨委書記，免去陳四清同志的中國工商銀行黨委書記職務(wù)。 3.美股新高，科技板塊亮眼 周五美股三大指數(shù)集體收漲，其中道瓊斯指數(shù)、標普500指數(shù)創(chuàng)收盤新高。道指漲1.05%，本周累計上漲0.72%；標普500指數(shù)漲1.23%達到，本周累計上漲1.17%。納指漲1.7%，本周累計上漲2.26%。 熱門科技股普漲，半導(dǎo)體板塊漲幅居前，AMD漲超7%、博通漲近6%、英偉達漲超4%、Meta漲近2%、微軟漲超1%，皆創(chuàng)收盤歷史新高。 此外，戴爾科技漲近6%，高通、德州儀器漲超4%，恩智浦、美光科技漲超3%，英特爾漲近3%，惠普、蘋果、亞馬遜漲超1%。 4.蘋果Vision Pro預(yù)訂瞬間擠爆服務(wù)器，國內(nèi)代購價炒到8.9萬 關(guān)于該產(chǎn)品的概念股梳理，網(wǎng)上已有很多。 本次看點在于：結(jié)合美股科技股的強勢表現(xiàn)，該消息能否“救救”A股開年來表現(xiàn)最糟糕的MR（混合現(xiàn)實）板塊，以及整個科技線？ 5.冰雪游火了，長白山賺翻了 近期長白山股價持續(xù)走高，成為市場矚目的大牛股。 1月19日，長白山發(fā)布業(yè)績預(yù)報稱，2023年凈利潤同比增長336.99%~354.42%，并將扭虧為盈。長白山表示，近期訂購量還在持續(xù)增加，景區(qū)熱度不減。 看看日K，你覺得周一是繼續(xù)加強還是利好兌現(xiàn)？ 6.#基金經(jīng)理紛紛道歉#上熱搜 比起道歉，更重要的是不少基金經(jīng)理表示，當(dāng)前時點A股大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價比，對2024年的整體經(jīng)濟形勢保持樂觀。 7.證監(jiān)會九大部門負責(zé)人出席，回應(yīng)了很多 周五的證監(jiān)會發(fā)布會回應(yīng)了諸多市場熱點問題，涉及融資融券、惡意做空、退市率、加強IPO監(jiān)管、投融資平衡等，信息量巨大。 三、本周盤面回顧 指數(shù)表現(xiàn)：單周看北交所表現(xiàn)亮眼，年內(nèi)仍是紅利策略占優(yōu) 滬指日K（左）及周K（右）↓ 領(lǐng)漲領(lǐng)跌板塊 漲跌家數(shù)、漲跌停家數(shù)、市場量能 本周累計上漲家數(shù):下跌家數(shù)→752:4577 注意：短線情緒后半周有加強。 個股周漲、跌幅榜 公募基金本周盈虧榜 北向資金：開年3周累計減倉315億元，比亞迪本周遭凈賣出20億元 Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金周五（1月19日）全天大幅凈賣出52.09億元。本周，北向資金合計凈賣出234.94億元，本月迄今合計凈流出314.59億元。 數(shù)據(jù)顯示，周五北向資金凈買入貴州茅臺7.75億元，位居榜首。外資凈買入超1億元的個股較為集中地分布在銀行、通信、煤炭和非銀金融行業(yè)。 賣出一側(cè)，隆基綠能、比亞迪、美的集團凈賣出額均超3億元，TCL中環(huán)減倉額為2.54億元。 周度來看，本周江蘇銀行累計凈買入額為6.16億元，同屬銀行行業(yè)的工商銀行凈買入額為3.29億元；食品飲料領(lǐng)域的貴州茅臺、山西汾酒加倉額分別為5.97億元、4.51億元。 賣出方面，比亞迪遭大幅凈賣出20億元，長安汽車減倉額為9.48億元，五糧液、紫金礦業(yè)、匯川技術(shù)、軟通動力減倉均超5億元。