每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，東方證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)公用事業(yè)行業(yè)。

核心觀點(diǎn)

港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定

港口現(xiàn)貨價(jià)格方面，1月5日，黃驊港動(dòng)力末煤（Q5500）平倉(cāng)價(jià)報(bào)收938元/噸，較前一周末上漲8元/噸。上周黃驊港動(dòng)力末煤（Q5500）均值936元/噸，與前一周相比上漲1元/噸（+0.01%）。

港口煤持續(xù)去庫(kù)

港口煤炭庫(kù)存方面，上周秦皇島港、曹妃甸港、京唐港及國(guó)投港區(qū)煤炭總庫(kù)存日均值為1253萬噸，較前一周均值減少80萬噸（-6.02%）。其中秦皇島港、曹妃甸港、京唐港及國(guó)投港區(qū)庫(kù)存日均值分別為574萬噸（-5.19%）、471萬噸（-9.17%）、207萬噸（-0.62%）。

全國(guó)煤炭重點(diǎn)電廠煤炭日耗大幅上漲，電廠庫(kù)存持續(xù)消耗

下游需求方面，截至2023年12月28日，全國(guó)煤炭重點(diǎn)電廠煤炭庫(kù)存達(dá)到10892萬噸，較前一周減少185萬噸（-1.67%）；日耗661萬噸，較前一周上升18.67%；截至2023年12月28日，南方八省電廠煤炭庫(kù)存達(dá)到3322萬噸，較前一周增加0.12%，日耗230萬噸，較前一周上升0.35%。

三峽水庫(kù)來水量轉(zhuǎn)降，蓄水量較去年同期仍保持高位

上周，三峽水庫(kù)站入庫(kù)流量均值達(dá)到5986立方米/秒，較前一周下降15%，較去年同期同比下降13%；三峽水庫(kù)站蓄水量均值達(dá)到316億立方米，較前一周均值下降1%，較去年同期同比上升27%。

投資建議與投資標(biāo)的

建議關(guān)注資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、效率領(lǐng)先，且新能源轉(zhuǎn)型步伐較快的央企火電龍頭華能國(guó)際(600011，買入)、國(guó)電電力(600795，未評(píng)級(jí))、華電國(guó)際(600027，買入)；

建議關(guān)注長(zhǎng)三角地區(qū)區(qū)域型省屬國(guó)有電力平臺(tái)浙能電力(600023，未評(píng)級(jí))、皖能電力(000543，買入)、江蘇國(guó)信(002608，未評(píng)級(jí))；

建議關(guān)注現(xiàn)金流充沛、高分紅的水電龍頭長(zhǎng)江電力(600900，未評(píng)級(jí))、川投能源(600674，未評(píng)級(jí))、國(guó)投電力(600886，未評(píng)級(jí))；

建議關(guān)注核電+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)的中國(guó)核電(601985，未評(píng)級(jí))，核電高端制造標(biāo)的景業(yè)智能(688290，未評(píng)級(jí))、江蘇神通(002438，未評(píng)級(jí))；

建議關(guān)注國(guó)網(wǎng)旗下配電網(wǎng)節(jié)能上市平臺(tái)涪陵電力(600452，未評(píng)級(jí))，以及三峽集團(tuán)旗下的核心配售電及綜合能源平臺(tái)三峽水利(600116，未評(píng)級(jí))。

風(fēng)險(xiǎn)提示

新能源發(fā)電的增長(zhǎng)空間可能低于預(yù)期；火電基本面修復(fù)可能不及預(yù)期；新能源運(yùn)營(yíng)的收益率水平可能降低；電力市場(chǎng)化改革推進(jìn)可能不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)