每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，光大證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)行業(yè)。

量：招中標(biāo)高度景氣，預(yù)計(jì)24年裝機(jī)高增

招中標(biāo)：2023年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)招標(biāo)達(dá)81GWh；2023年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)達(dá)66GWh；

裝機(jī)：2023年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能新增裝機(jī)47GWh。以23H2的招中標(biāo)體量看，24年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)仍將高增。

價(jià)：中標(biāo)價(jià)格持續(xù)環(huán)比下降

2023年12月，儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)為0.79元/Wh，較2023年1月份的中標(biāo)價(jià)格下滑48%。

價(jià)格走勢(shì)預(yù)期：關(guān)注碳酸鋰價(jià)格的企穩(wěn)時(shí)點(diǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看仍有待行業(yè)出清

需求分布：集采占據(jù)六成份額

從中標(biāo)應(yīng)用分布來(lái)看，集采占據(jù)六成份額。還有40%的需求是相對(duì)分散的。

從客戶的采購(gòu)體量來(lái)看，各大發(fā)電集團(tuán)均位居前列。從滿足配儲(chǔ)指標(biāo)的角度來(lái)看，各大發(fā)電集團(tuán)仍有大量的儲(chǔ)能建設(shè)需求

投資建議：

對(duì)于國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)行業(yè)，從行業(yè)增速來(lái)看，預(yù)計(jì)24年仍將保持高速增長(zhǎng)，市場(chǎng)的主要擔(dān)心點(diǎn)仍在競(jìng)爭(zhēng)格局：即行業(yè)內(nèi)何時(shí)會(huì)出現(xiàn)出清；行業(yè)平均中標(biāo)價(jià)格何時(shí)企穩(wěn)。從23年整體的需求和供給格局來(lái)看，仍然是“多對(duì)多”，即除了頭部客戶的集采之外，仍有較多的長(zhǎng)尾客戶需求。在這種情況下，行業(yè)的出清需要一定的時(shí)間。我們預(yù)計(jì)2024年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍會(huì)加劇，2025年或?qū)⒖吹叫袠I(yè)出現(xiàn)一定的出清。當(dāng)前投資，優(yōu)選美國(guó)大儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈及有邊際改善邏輯的低估值戶儲(chǔ)標(biāo)的。建議關(guān)注陽(yáng)光電源、盛弘股份、德業(yè)股份、艾羅能源。

風(fēng)險(xiǎn)分析

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來(lái)的盈利不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；電力市場(chǎng)化進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新能源發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

(來(lái)源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)