11月15日大盤(pán)全天橫盤(pán)震蕩，三大指數(shù)集體收漲，上證指數(shù)漲0.55%報(bào)3072.83點(diǎn)，深證成指漲0.72%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.53%。量能方面，A股全天成交9932億元，連續(xù)3日環(huán)比增長(zhǎng)；北向資金凈買(mǎi)入36億元，終結(jié)連續(xù)6日凈賣(mài)出態(tài)勢(shì)，其中滬股通凈買(mǎi)入23.15億元，深股通凈買(mǎi)入13.11億元。 

盤(pán)面上，受中美兩國(guó)發(fā)表應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)聯(lián)合聲明利好，新能源、光伏板塊全天高位運(yùn)行，有色金屬、汽車(chē)、鋼鐵漲幅居前。 

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND 

海外方面，10月美國(guó)通脹數(shù)據(jù)略低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫，美股收漲、美元指數(shù)下跌，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提振，北向資金11月15日凈流入，港股大漲，港股通50ETF（159712）、港股科技ETF（513020）均漲超2%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

10月美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)3.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期的3.3%和前值的3.7%；核心CPI同比增長(zhǎng)4%, 低于預(yù)期和前值的4.1%，為連續(xù)第7個(gè)月回落，且為過(guò)去兩年里最低水平。數(shù)據(jù)出臺(tái)后，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月及后續(xù)不加息的概率進(jìn)一步上行。 

后市看，10月通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)走低，疊加10月非農(nóng)數(shù)據(jù)反映出就業(yè)市場(chǎng)也在有序降溫，美聯(lián)儲(chǔ)停止加息的經(jīng)濟(jì)信號(hào)更加明顯。加息見(jiàn)頂后，美債收益率有望回落，對(duì)于全球資金流動(dòng)和大宗商品等資產(chǎn)的壓制因素可能會(huì)逐步減弱。對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)，尤其是分母端敏感的港股可能構(gòu)成一定利好。港股經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，估值位于低位，具備一定性價(jià)比，可持續(xù)關(guān)注港股通50ETF（159712）、港股科技ETF（513020）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，提到10月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好。生產(chǎn)端，10月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.6%，環(huán)比增長(zhǎng)0.39%，其中裝備制造業(yè)持續(xù)回升。消費(fèi)端，10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額43333億元，同比增長(zhǎng)7.6%，環(huán)比增長(zhǎng)0.07%；市場(chǎng)銷(xiāo)售加快回暖。投資端，1-10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）419409億元，同比增長(zhǎng)2.9%，比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降9.3%為主要拖累項(xiàng)。

雖然結(jié)合CPI及社融數(shù)據(jù)來(lái)看，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示的生產(chǎn)、需求整體有一定回落，但這可能主要是由于前期部分需求提前釋放。整體看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然處于邊際回暖的進(jìn)程中，中期來(lái)看，伴隨萬(wàn)億國(guó)債、地產(chǎn)“三大工程”（加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動(dòng)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）等相關(guān)政策的逐步落地，后續(xù)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的內(nèi)生動(dòng)能有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面向好、中美關(guān)系邊際緩和疊加海外加息見(jiàn)頂在即，A股市場(chǎng)或有望迎來(lái)多重利好共振，可適當(dāng)關(guān)注科創(chuàng)板100ETF（588120）、上證綜指ETF（510760）。

汽車(chē)板塊11月15日表現(xiàn)亮眼，終端銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，淡季不淡趨勢(shì)向好。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，10月國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為289.1萬(wàn)輛和285.3萬(wàn)輛，產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，銷(xiāo)量環(huán)比下降0.2%，同比分別增長(zhǎng)11.2%和13.8%。出口方面，我國(guó)汽車(chē)出口量持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)中汽協(xié)，2023年10月中國(guó)汽車(chē)出口48.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.2%。新能源汽車(chē)方面，10月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約95.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.5%，市占率達(dá)到33.5%。 

在激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)下，乘用車(chē)市場(chǎng)格局將加速重塑，頭部新能源車(chē)企將有望憑借在新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)2020年下半年至今經(jīng)歷高速增長(zhǎng)，在滲透率超30%的情況下仍維持可觀增速。

10月以來(lái)，各地政府推出擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)、汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼、落實(shí)推廣公共/公務(wù)用車(chē)使用新能源汽車(chē)，以及支持充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等政策，繼續(xù)為汽車(chē)、新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)創(chuàng)造良好環(huán)境。同時(shí)，涵蓋轎車(chē)、SUVMPV的多款新車(chē)型將在11月廣州車(chē)展和年底前上市，且至年底、節(jié)前廠家沖量，終端零售折扣預(yù)計(jì)將加大，因此預(yù)計(jì)車(chē)市11月、12月將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 

估值端來(lái)看，當(dāng)前汽車(chē)板塊PE-TTM約處于過(guò)去5年的37%分位點(diǎn)。持續(xù)看好國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景的投資者可以關(guān)注汽車(chē)ETF（516110）投資機(jī)會(huì)。

有色鋼鐵板塊近期反彈強(qiáng)勢(shì)，主要邏輯是鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，盈利繼續(xù)回升。

上周上海螺紋鋼現(xiàn)貨漲130元/噸至3970元/噸，漲幅3.39%；期貨漲65元/噸至3805元/噸，漲幅1.74%。上周鋼材社會(huì)庫(kù)存下降，鋼廠庫(kù)存下降。主要鋼材社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比下降39.09萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存下降14.32萬(wàn)噸。 

此前中央財(cái)政表示在2023年四季度增發(fā)國(guó)債1萬(wàn)億元，集中力量支持災(zāi)后恢復(fù)重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板，這將進(jìn)一步增加對(duì)明年經(jīng)濟(jì)與基建需求的預(yù)期，有效提振鋼鐵需求。地產(chǎn)占鋼鐵直接需求比例一直在35%左右，但2022年以來(lái)，隨著地產(chǎn)新開(kāi)工回落，地產(chǎn)占鋼鐵行業(yè)需求的比例出現(xiàn)下降，新開(kāi)工的下降對(duì)鋼鐵需求的負(fù)面影響不斷趨弱，且隨著政策支持，地產(chǎn)行業(yè)本身下行趨勢(shì)有限。

同時(shí)，伴隨鋼鐵需求中制造業(yè)及基建占比上升，在政策支持地方債務(wù)、制造業(yè)逐步回暖的背景下，鋼鐵行業(yè)需求不悲觀，投資者可以關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品如鋼鐵ETF（515210）和有色60ETF（159881）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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