每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

剛過去的交易周（10.16-10.20），“3000點保衛(wèi)戰(zhàn)”再度打響。

截至周五收盤，3000點并未守住，但不能否認，許多人、許多資金曾為此努力。

借著復盤的機會，我們就來看看，誰在這一周里，逆勢支撐過3000點？

1.消息面上，國家呵護市場的態(tài)度沒有變

7月24日的政治局會議指出，要活躍資本市場，提振投資者信心。8月18日，證監(jiān)會就活躍資本市場、提振投資者信心，提出一攬子政策措施。

以上時間節(jié)點，基本被公認為此輪行情的“政策底”，前者距今過去了59個交易日，后者則是40個。

雖然指數(shù)點位跌破了前期的“底”，但政策面的態(tài)度并未轉向，這段時間還在不斷加碼。比如上個周末，證監(jiān)會通過調整優(yōu)化融券相關制度“限制做空”。

本周來看，周六，中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議上作國務院關于金融工作情況的報告，再次提到“進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地”“不斷激發(fā)市場活力”。

潘功勝在報告中表示，著力維護金融市場穩(wěn)健運行，進一步推動活躍資本市場、提振投資者信心的政策措施落實落地，不斷激發(fā)市場活力。

穩(wěn)妥化解大型房地產(chǎn)企業(yè)債券違約風險，強化城投債券風險監(jiān)測預警和防范。

“穩(wěn)預期、防超調”，加強外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理，發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防范跨境資金異常波動風險維護外匯市場穩(wěn)健運行。

引導穩(wěn)定金融市場行為和預期，根據(jù)市場形勢及時采取措施，防范股票市場、債券市場、外匯市場風險傳染，保障金融市場穩(wěn)健運行。

周五晚間，證監(jiān)會就《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》等現(xiàn)金分紅規(guī)范性文件公開征求意見。《現(xiàn)金分紅指引》進一步明確鼓勵現(xiàn)金分紅導向，推動提高分紅水平。對不分紅的公司加強披露要求等制度約束督促分紅。對財務投資較多但分紅水平偏低的公司進行重點關注，督促提高分紅水平，專注主業(yè)。

同天早些時候，中央紀委國家監(jiān)委網(wǎng)站消息稱，上交所原副總經(jīng)理劉逖被開除公職，據(jù)查，其在企業(yè)發(fā)行上市等方面為他人謀取不正當利益。

更早的這里就不一一梳理了，總之再說一遍，國家呵護市場的態(tài)度沒有變。

2.盤面上，這些板塊本周“護盤”有功

本周各大指數(shù)確實都比較慘淡，相對抗跌的是紅利指數(shù)、科創(chuàng)50和上證指數(shù)。

行業(yè)來看，證券、貴金屬和油氣，是本周僅剩的三個累計上漲板塊。

尤其是證券，不僅周三有明顯的護盤動作，打開日K會發(fā)現(xiàn)，居然一周都是陽線——頗有種“我不護盤誰護盤”的氣質。

資金流向上看，券商（以Wind主題行業(yè)分類）也是本周連續(xù)流入天數(shù)和主力凈流入額雙雙居首的唯一板塊。

其實家用電器、汽車零部件等部分板塊，主力凈流入額也不少，只是本周沒能收漲，算是打了場“盡力局”。

另一邊，制藥、通信設備、酒類等板塊主力大幅流出，基本和領跌板塊對應上了。

有網(wǎng)友可能要問了，也沒看到酒相關的板塊領跌呢？

其實是這樣，酒類指數(shù)一周流出29.57億，而貴州茅臺一只個股，本周就被北向資金砸出去19億，所以其他個股壓力相對小，跌得就不多了。

（當然，嚴格來說兩者統(tǒng)計口徑不完全重合）

據(jù)Wind統(tǒng)計，本周北向資金累計大幅凈賣出逾240億元，為年內第4次周凈賣出額超200億元。其中，周四一度凈賣出逾117億元，為年內第三次單日凈賣出超百億元。

要說北向為本周滬指跌破3000點出力不少，筆者舉雙手贊成。

據(jù)統(tǒng)計，本周北向資金凈買入額累計超3億元的個股僅有10只，其中最多的是比亞迪（11.3億元）和長安汽車（10.11億元）。

而凈賣出超3億元的有24只，居首的是貴州茅臺（-19.03億元）、寧德時代（-14.49億元）和五糧液（-8.77億元）。

市場漲跌和量能方面，周五的推送中我們已初步統(tǒng)計，這里附上與前幾周的對比。

華泰證券指出，短期來看，（本周）行情主要受到匯率及地緣政治風險因素的影響。成交量方面，上周市場成交量恢復至8000億元上方，而本周再度縮量至7000億元附近，極致縮量背后，底部將在市場情緒極度低迷中確定。

最后看看公募基金的表現(xiàn)。

一方面，清一色的黃金ETF本周領漲，而重倉AI的主動基金大幅領跌。

?另一方面，從年內表現(xiàn)來看，經(jīng)過一周調整，領跌基金的跌幅（絕對值）已經(jīng)反超了領漲基金的漲幅。并且，主動基金“最后的尊嚴”——東方區(qū)域發(fā)展，似乎快要守不住TA的冠軍寶座了。

據(jù)媒體報道，近期出手自購的私募和公募在增多——延續(xù)了8月21日以來的資管機構自購潮。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，今年以來共有135家基金公司申購了旗下基金(含發(fā)起式基金)，凈申購806只基金，凈申贖基金規(guī)模937.53億元。其中，股票型基金凈申購金額8.55億元，混合型基金凈申購金額17.69億元。

私募方面，10月18日，中歐瑞博發(fā)布自購公告，將于近期使用自有資金1000萬元投資旗下正在發(fā)行募集的新產(chǎn)品，在產(chǎn)品運作期間長期持有。

10月16日，“民間股神”林園宣布跟投旗下所有產(chǎn)品。

3.策略方面，不必執(zhí)著于保衛(wèi)3000點，而是順勢而為

3000點，周五破了，周一可能收復，但收復之后也可能再次跌破。

這不是預言下周行情，而是建議大家，短期內看淡具體的點位，多盯盤、多復盤，感受盤面細節(jié)中隱藏的信號，再結合自身情況，選擇左側或右側交易。

本質上，所有資金都會思考的一個問題是：當前點位的A股，值不值得買？

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理，A股歷史上有6次“3000點保衛(wèi)戰(zhàn)”總是被市場反復提及。

雖然滬指近期一直在3000點附近圍而不破，但深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)跌破2022年4月的低點，也就是說，深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目前實際已經(jīng)位于相當于滬指“2800點”一帶；另一方面，以中證2000、中證1000為代表的小微盤指數(shù)則顯得較為強勢，距離去年4月的低點還存在較多的溢價。

某資深市場研究人士表示，現(xiàn)在其實對3000點無需過于關注，但3000點作為重要整數(shù)關口，跌破之后會產(chǎn)生一定心理作用。

我們都知道，炒股尤其是炒短線，情緒是影響盤面的一個重要因素。“人恐我貪”“人貪我恐”，就可以理解為情緒面的一種反身性。因此，當所有人都知道3000點破了，理智的人就該思考，在這時候清倉，是主動選擇，還是盲目跟風？

華夏基金認為，雖然無從判斷市場準確的回調時間和幅度，但是當前已經(jīng)處于極低位置，尤其近日白馬權重下跌，或是市場自發(fā)見底的標志。從影響股市的三大宏觀變量“流動性、基本面和風險偏好”來看，底部特征在近期基本都有了。當前下跌因素復雜，但本質是缺增量資金和缺信心?？紤]到基本面當前已經(jīng)處于止跌回升的狀態(tài)，并不對結構性行情構成根本制約，做多結構機會，靜待流動性與信心恢復或是當前最優(yōu)策略。

方正證券近日研報指出，A股市場“市場底”特征出現(xiàn)，或許由于大市值藍籌股的補跌拖累，大盤還會走勢反復，大盤是否跌破3000點已不重要。從歷史規(guī)律看，大盤最后一跌，就是藍籌股下跌拖累的虛跌，虛跌指數(shù)的同時，結構性牛市行情就已興起，與其臨淵慕魚，不如挖掘新投資機會，關注近日率先企穩(wěn)逆勢走強的行業(yè)與個股。

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