本周市場的表現(xiàn)，只能用不如預期來形容，沒有達到節(jié)前大家所預想的效果。即便有像匯金出手這樣的大利好，但市場表現(xiàn)依舊疲軟。不過，也不能說完全弱勢，主要是太割裂了，一邊是華為、醫(yī)藥狂飆，一邊是大白馬、賽道股等創(chuàng)下新低。借用流行語形容就是“一邊遙遙領先，一邊遠遠落后，冰火兩重天”。 那么，該如何看待這種割裂的市場表現(xiàn)？整體性的賺錢效應何時出現(xiàn)？華為+醫(yī)藥兩大主流方向又該如何去把握？還有哪些方向暗藏著機會？今天，達哥和牛博士就大家關心的問題展開討論。 牛博士：你好，達哥！又是咱們周末侃大山的時間。本以為節(jié)后A股能夠出現(xiàn)一波吃飯行情，但很顯然不出意外地又出意外了。隨著周五大盤一根陰線的出現(xiàn)，宣告了多頭嘗試的失敗，由于大盤離前低3053點非常近，怎么看都覺得這個位置讓人比較擔憂，達哥覺得呢？ 道達：我比較認同牛博士的觀點。整體來說，國慶后第一個交易周，大盤的表現(xiàn)是比較弱的。節(jié)前和牛博士聊天的時候，就提到了大盤短期一個非常關鍵的點位3110點，市場要轉危為安，這個位置首先要突破上去；至于說徹底扭轉局勢，那就另當別論了。 結合關鍵點位再來看本周的大盤表現(xiàn)，沖高回落的位置非常有意思，剛好就在3110點附近。從15分鐘周期來看，本周的沖高回落剛好和節(jié)前的沖高回落構成了一個箱體震蕩，這是調整途中的箱體震蕩，需要等待調整完畢后再談機會。如果要向上的話，則需要突破壓力位。 在周四的手記中，我提出了“只欠東風”的觀點，意思就是大盤還差一根陽線來突破壓力位。結合目前的走勢來說，下周確實有一定的概率會跌破3053點，這就要關注市場能否出現(xiàn)較大的拋盤了。如果出現(xiàn)更大拋盤的話，反而更有利于市場見底。 再來說周五市場的情況，屬于鈍刀子割肉，兩市個股中位數(shù)跌幅不大，但卻很傷士氣。與此同時，行情也出現(xiàn)了非常極端的兩級分化，除了華為和醫(yī)藥，其他方向近乎是調整不休，或者稍有表現(xiàn)，隔天就“斷片”。 相應的策略，咱們提過很多次了，控制一下倉位，專注主流方向。股民的悲喜并不相通，買對了股票的人能賺錢，買錯了股票的人痛苦不堪。你改變不了這個市場，只能去改變自己......順勢而為！ 牛博士：感謝達哥的分享。剛才達哥提到了主流方向，就是醫(yī)藥和華為概念，機會究竟該如何把握呢？另外像寧德時代、貴州茅臺等這些極具影響力的個股再創(chuàng)本輪調整以來的新低，又該如何看待？之前關注的超跌方向機會如何？ 道達：先說醫(yī)藥。海外減肥藥龍頭諾和諾德宣布，司美格魯肽治療2型糖尿病患者腎衰竭和慢性腎病的三期臨床試驗提前近一年停止，原因在于中期分析顯示該試驗取得成功，這代表著具有“萬能神藥”之稱的司美格魯肽邊界進一步延伸至慢性腎病領域。 板塊走勢上，以化學制藥為例，節(jié)前和節(jié)后達哥都提及了回調低吸的機會。從目前的表現(xiàn)來看，比較符合預期，熱度上雖然不及華為概念，但重在比較聚焦，持續(xù)性也不錯，暫時未看到結束的跡象。 不過，由于板塊短期已經(jīng)有了不小的漲幅，三連陽之后去追不太明智，在這當中就需要尋找震蕩比較充分的補漲個股了。對強勢股感興趣的朋友，也可以尋找強勢股小周期箱體震蕩下沿止跌的機會。 華為概念非常分散，包括汽車、汽配、5.5G、衛(wèi)星通訊等，由于涉及的面非常廣，資金的聚焦就成了問題，可以以輪動的思路對待，尤其是對于本周漲幅比較大的熱點題材，若非做到龍頭，可以短期了結，轉戰(zhàn)本周漲幅不大、震蕩比較充分的個股。 在這當中，達哥比較關注的汽配方向。從周K線級別的大周期來看，震蕩比較充分，再加上近期的表現(xiàn)比較一般，受華為汽車的影響，板塊指數(shù)如果后續(xù)能夠在周四盤中的低點止跌，是一個可以嘗試的機會。 至于寧德時代和貴州茅臺的破位，我更關注貴州茅臺對消費股的影響。當下很多消費股跌跌不休，給大盤造成了很大的壓力。目前來看，大消費僅有的走強方向就是醫(yī)藥，其他消費領域的調整，自然也會給醫(yī)藥帶來壓力，要嚴格交易規(guī)則。 達哥持續(xù)關注的超跌方向，以鋰電、光伏為主。在達哥看來，總覺得這個方向缺少最后一殺，鑒于大盤的表現(xiàn)，這種調整很可能會給超跌方向帶來一個契機。如果超跌能夠和大盤形成共振，那市場到時候又是另一種熱度了。 牛博士：周末證監(jiān)會釋放利好，調整優(yōu)化融券相關制度。如何解讀這個消息對市場的影響？ 道達：證監(jiān)會出臺融券政策兩條逆周期安排：上調融券保證金比例、階段性收緊融券和戰(zhàn)略投資者配售股份出借。 這里注意幾個要點：一是將融券保證金比例由不得低于50%上調至80%，對私募證券投資基金參與融券的保證金比例上調至100%。這無疑提高了做空資金需要的成本。 二是取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設立的專項資產(chǎn)管理計劃出借，不得在承諾持有期限內出借其獲配的股票。這不由地讓我們?yōu)楣芾韺狱c贊！ 三是，對于其他戰(zhàn)略投資者出借獲配股票，前五個交易日內單日出借獲配股票數(shù)量占其獲配股票總數(shù)量的比例不得超過20%；前五個交易日內合計出借獲配股票數(shù)量占其獲配股票總數(shù)量的比例不得超過50%。這利好次新股，但沒有提到五個交易日以后的出借獲配股票。 根據(jù)機構的初步測算，保證金比例調整后，預計融券新增規(guī)模減少40%左右；限制部分戰(zhàn)投出借，在上市初期減少融券比例約60%-70%。整體利好股市，利好大盤，利好次新股，但有點利空券商股，因為券商少了部分業(yè)務。 除了這一利好之外，周五盤后，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，9月新增社融4.12萬億。預期為3.7萬億，這個消息是超預期的利好！而新增貸款雖然不及預期，但住戶中長期信貸新增5470億，算是亮點。近期不少經(jīng)濟數(shù)據(jù)都在證明基本面在繼續(xù)好轉。 現(xiàn)在最棘手的問題是消費的復蘇問題，擴張不足，周五一些消費龍頭出現(xiàn)了破位。怎么引導大家擴大消費，或許辦法就是要讓資本市場活躍。 原則上咱們不看空市場。至于利好對盤面的刺激有多大，這就需要耐心觀察了。如果大盤對利好能夠形成持續(xù)的正面效應，就是走好的趨勢。與此同時，也可以關注上證指數(shù)日K線，印花稅減半征收的消息發(fā)布之后，上證指數(shù)沒有出現(xiàn)三連陽的情況，頂多就是兩根陽線，如果能夠打破這種慣性，很可能就是“三根陽線改變信仰”的節(jié)奏。 整體來說，本周市場表現(xiàn)不佳，自從宣布印花稅減半征收后，市場的表現(xiàn)一直都是弱勢震蕩，本月大概率會選擇突破。咱們也不用操之過急，耐心等待這個契機的出現(xiàn)。 在目前不少人對行情選擇“躺平”的情況下，達哥還是希望大家能有一個積極樂觀的心態(tài)。股市沒有新鮮事，這么多年來，很多劇本都是反復上演的，我們期待波瀾不驚后的爆發(fā)。 （張道達） 根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。