每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 廖丹    

10月13日，上交所、深交所發(fā)布公告稱，上交所、深交所日前在證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，向首批5家保險資產(chǎn)管理公司出具無異議函，同意其試點開展資產(chǎn)證券化（ABS）及不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，這5家保險資產(chǎn)管理公司分別為：中國人壽資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“國壽資產(chǎn)”)、泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“泰康資產(chǎn)”）、太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“太保資產(chǎn)”）、中國人保資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“人保資產(chǎn)”）、平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“平安資產(chǎn)”）。

在業(yè)內(nèi)人士看來，證監(jiān)會批準(zhǔn)首批保險資管公司開展ABS業(yè)務(wù)，對于進一步活躍資本市場，促進金融服務(wù)實體經(jīng)濟具有重要意義。泰康資產(chǎn)CEO段國圣表示：“此舉有利于滿足保險資金多元化的配置需求，進而增厚投資收益水平。同時，ABS有望與公募REITs實現(xiàn)聯(lián)動，有效盤活保險資金投資的基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)項目，進一步豐富保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟的渠道。”

5家保險資管公司獲準(zhǔn)試點開展ABS及REITs業(yè)務(wù)

交易所資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（以下簡稱“交易所ABS”）是我國資產(chǎn)證券化市場最重要的品種之一，也是我國基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品的必備一環(huán)，對于拓寬企業(yè)融資渠道、盤活社會存量資產(chǎn)具有重要意義。

2023年3月，上交所和深交所正式發(fā)布關(guān)于保險資管公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的相關(guān)要求，將交易所ABS管理人范圍擴展至保險資管公司。

半年后，首批5家保險資管公司獲得管理人“入場券”。10月13日，上交所、深交所發(fā)布公告稱，在證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，已向國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、平安資產(chǎn)等首批5家保險資產(chǎn)管理公司出具無異議函，同意其試點開展資產(chǎn)證券化（ABS）及不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這五家保險資管機構(gòu)在保險資管領(lǐng)域的成立時間較早，資產(chǎn)管理規(guī)模也比較大。

具體來看，國壽資產(chǎn)起步于2003年，是我國最大的資產(chǎn)管理機構(gòu)之一，旗下管理資產(chǎn)突破5萬億元。截至2022年底，國壽資產(chǎn)合并總資產(chǎn)190.25億元，合并營業(yè)收入48.18億元。

平安資產(chǎn)成立于2005年，注冊資本為15億元。截至2022年12月末，平安資管資產(chǎn)管理規(guī)模達4.37萬億元，具備跨市場資產(chǎn)配置和全品種投資能力。

泰康資產(chǎn)成立于2006年，截至2023年6月30日，公司管理資產(chǎn)總規(guī)模超3.1萬億元,其中受托管理的第三方資產(chǎn)總規(guī)模超1.9萬億元，另類投資管理規(guī)模超5100億元,養(yǎng)老金管理規(guī)模超7800億元；與泰康資產(chǎn)同期成立的還有太保資產(chǎn)，其注冊資本21億元，具備股票投資能力、無擔(dān)保債券投資能力、股權(quán)投資能力、不動產(chǎn)投資能力、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力、不動產(chǎn)投資計劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力和衍生品運用等多項能力。

人保資產(chǎn)成立于2003年,是由監(jiān)管批準(zhǔn)設(shè)立的境內(nèi)第一家保險資產(chǎn)管理公司，目前管理資產(chǎn)1.7萬億元。據(jù)悉，自2013年參與投資了第一單證券交易所ABS產(chǎn)品起，人保資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化投資經(jīng)驗已經(jīng)超過10年，累計投資超過600億元，是市場長期資金的重要提供者。

業(yè)內(nèi)：有利于滿足保險資金多元化的配置需求

據(jù)悉，在此次獲準(zhǔn)開展交易所ABS業(yè)務(wù)之前，保險資管公司主要通過中保登開展資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)。今年以來，中保登注冊的資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)規(guī)模接近2000億，成為保險資金、銀行理財資金、證券公司、財務(wù)公司的重要投資產(chǎn)品。

對于獲得試點機會，人保資產(chǎn)表示，獲得資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資質(zhì)，作為資產(chǎn)證券化管理人及投資者的雙重身份深度參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，可以激發(fā)出投融聯(lián)動的強大動能。未來，公司將更好地拓寬發(fā)展空間和豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，“非標(biāo)+標(biāo)”有機結(jié)合，可為客戶提供多元化解決方案，進一步強化服務(wù)一方和三方客戶的主動管理能力和工具，提升保險資金的配置效率和效果。

人保資產(chǎn)表示，公司將發(fā)揮保險資金在長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資的核心優(yōu)勢，利用產(chǎn)業(yè)投資管理經(jīng)驗和客戶渠道等方面的持續(xù)積累，聚焦重點領(lǐng)域、重點區(qū)域、重點企業(yè)，擴寬發(fā)展空間，加大創(chuàng)新力度，布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，與服務(wù)國家戰(zhàn)略相關(guān)政策進行廣泛和深度探索，以高質(zhì)量金融服務(wù)做好實體經(jīng)濟的服務(wù)支撐。

泰康資產(chǎn)CEO段國圣表示：“證監(jiān)會批準(zhǔn)首批保險資管公司開展ABS業(yè)務(wù)，對于進一步活躍資本市場，促進金融服務(wù)實體經(jīng)濟具有重要意義。此舉有利于滿足保險資金多元化的配置需求，進而增厚投資收益水平；同時，ABS有望與公募REITs實現(xiàn)聯(lián)動，有效盤活保險資金投資的基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)項目，進一步豐富保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟的渠道。今后，公司將積極與保險資金、企業(yè)年金以及銀行理財?shù)葯C構(gòu)資金聯(lián)動，在期限、收益率、產(chǎn)品形式等方面，創(chuàng)設(shè)適合的ABS產(chǎn)品，持續(xù)發(fā)揮自身投資和運營優(yōu)勢，助力我國實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。”

據(jù)悉，泰康資產(chǎn)已在開展資產(chǎn)證券化（ABS）發(fā)行業(yè)務(wù)方面積累了豐富的經(jīng)驗。當(dāng)前，泰康資產(chǎn)已在交通、能源、物流、消費基礎(chǔ)設(shè)施、新基建等諸多行業(yè)積淀了深刻的理解，形成了涵蓋基礎(chǔ)資產(chǎn)評價體系、估值模型、合作方評價體系、后期管理等全鏈條、體系化的研究和投資能力，為發(fā)行權(quán)益型ABS產(chǎn)品打下了良好的基礎(chǔ)。“公司突出的信用評級能力，多年來深度把握保險資金及年金資金配置需求及配置偏好，也將有助于公司未來ABS業(yè)務(wù)的開展。”泰康資產(chǎn)方面表示。

泰康資產(chǎn)副總經(jīng)理、基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)投資中心負責(zé)人李振蓬表示，“此次證監(jiān)會正式批準(zhǔn)保險資產(chǎn)管理公司參與開展資產(chǎn)證券化（ABS）業(yè)務(wù)，對泰康資產(chǎn)來說既是機遇，也是挑戰(zhàn)。泰康資產(chǎn)將發(fā)揮保險資金的優(yōu)勢，積極創(chuàng)設(shè)多樣化的產(chǎn)品，為ABS市場帶來‘保險新氣象’。”

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