（一）周末重要市場(chǎng)新聞 1、工業(yè)和信息化部24日表示，工信部精心統(tǒng)籌、周密部署，圓滿(mǎn)完成杭州亞運(yùn)會(huì)開(kāi)幕式無(wú)線電安全、信息通信服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)安全保障任務(wù)。其中，在開(kāi)幕式場(chǎng)館5G覆蓋方面，首創(chuàng)了5G超密組網(wǎng)方案，并利用“5G+AI”技術(shù)實(shí)現(xiàn)多語(yǔ)種云端智能翻譯。 2、為落實(shí)中美兩國(guó)元首巴厘島會(huì)晤重要共識(shí)，根據(jù)國(guó)務(wù)院副總理、中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人何立峰與美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)珍妮特·耶倫達(dá)成的共識(shí)，中美雙方商定，成立經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域工作組，包括“經(jīng)濟(jì)工作組”和“金融工作組”?！敖?jīng)濟(jì)工作組”由中美兩國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)級(jí)官員牽頭，“金融工作組”由中國(guó)人民銀行和美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)級(jí)官員牽頭。兩個(gè)工作組將定期、不定期舉行會(huì)議，就經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域相關(guān)問(wèn)題加強(qiáng)溝通和交流。 3、據(jù)央視報(bào)道，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人近日就推進(jìn)新型工業(yè)化作出重要指示指出，新時(shí)代新征程，以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)，實(shí)現(xiàn)新型工業(yè)化是關(guān)鍵任務(wù)。要完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，深刻把握新時(shí)代新征程推進(jìn)新型工業(yè)化的基本規(guī)律，積極主動(dòng)適應(yīng)和引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，把高質(zhì)量發(fā)展的要求貫穿新型工業(yè)化全過(guò)程，把建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)同發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)信息化等有機(jī)結(jié)合，為中國(guó)式現(xiàn)代化構(gòu)筑強(qiáng)大物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)。 （二）周末宏觀新聞 1、據(jù)商務(wù)部消息，商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判代表兼副部長(zhǎng)王受文在紐約聯(lián)合國(guó)總部會(huì)見(jiàn)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議秘書(shū)長(zhǎng)格林斯潘，就加強(qiáng)貿(mào)易投資自由化與便利化、拓展貿(mào)易數(shù)字化和海關(guān)便利化領(lǐng)域的務(wù)實(shí)合作、密切在二十國(guó)集團(tuán)和金磚國(guó)家框架下合作等議題深入交換了意見(jiàn)。 2、國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改革局負(fù)責(zé)同志近日指出，國(guó)務(wù)院國(guó)資委將研究細(xì)化中央企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造評(píng)價(jià)指標(biāo)，開(kāi)展價(jià)值創(chuàng)造試點(diǎn)企業(yè)選樹(shù)活動(dòng)，持續(xù)深入開(kāi)展對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)，切實(shí)發(fā)揮中央企業(yè)在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局中的科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。 3、據(jù)央視報(bào)道，9月25日起，銀行將開(kāi)始下調(diào)存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率水平。此次調(diào)整范圍為首套住房貸款、二套轉(zhuǎn)首套，以及公積金組合貸中的商業(yè)性個(gè)人住房貸款。對(duì)于首套房貸利率調(diào)整，客戶(hù)將不需要任何操作，銀行將主動(dòng)批量調(diào)整。目前多家銀行已經(jīng)在手機(jī)銀行上線了“存量房貸利率調(diào)整”的功能，并且提供查詢(xún)服務(wù)。 （三）周末機(jī)構(gòu)、大V觀點(diǎn) 1、楊德龍：各項(xiàng)利好與基本面形成共振，帶動(dòng)市場(chǎng)回暖，四季度能否迎來(lái)上升行情？ 在四季度，預(yù)期各項(xiàng)利好政策會(huì)與消費(fèi)復(fù)蘇、基本面形成共振，帶動(dòng)市場(chǎng)回暖。而本身市場(chǎng)也有自我修正的力量，跌多了就會(huì)漲，好公司打折多了本身就是最大的利好，也是市場(chǎng)增長(zhǎng)的一個(gè)理由，就像漲多了必然會(huì)跌一樣，再加上市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)在切換，之前追捧的題材和概念現(xiàn)在都已下跌。目前從市場(chǎng)特征來(lái)看，已經(jīng)具備了低位特征，但是不是底部現(xiàn)在并不好下結(jié)論，市場(chǎng)的最低點(diǎn)只有在事后才知道。目前至少已經(jīng)處于歷史低位，滬深300的市盈率已經(jīng)跌到了12倍，從歷史上看，極端低的估值也就是10倍左右，因此目前已經(jīng)是比較低的水平。 從新基金的發(fā)行量來(lái)看，目前新基金的發(fā)行量也已經(jīng)跌到了冰點(diǎn)附近，很多新基金發(fā)行失敗，今年以來(lái)至少有八只新基金出現(xiàn)了發(fā)行失敗的案例，這就是市場(chǎng)到達(dá)低位的一個(gè)信號(hào)。從兩市的成交量來(lái)看，也已經(jīng)萎縮到6000億以下，這也創(chuàng)造了今年以來(lái)的新低，這說(shuō)明市場(chǎng)低位特征已經(jīng)非常明顯。如果接下來(lái)利好能夠繼續(xù)出臺(tái)，形成賺錢(qián)效應(yīng)，使得2億股民6億基民能夠賺到錢(qián)，大家的消費(fèi)也就都會(huì)起來(lái)。關(guān)于利好政策，后續(xù)預(yù)計(jì)會(huì)陸續(xù)推出，只不過(guò)從目前來(lái)看，其力度還不足以扭轉(zhuǎn)預(yù)期，于是就出現(xiàn)了雖然有政策利好，但是行情依然下跌。 證監(jiān)會(huì)此次利好政策可以說(shuō)是誠(chéng)意滿(mǎn)滿(mǎn)，該出的政策都已推出，但市場(chǎng)仍保持下跌行情，因?yàn)榕まD(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的政策，并不屬于證監(jiān)會(huì)部門(mén)的管轄范圍，證監(jiān)會(huì)無(wú)法出臺(tái)這樣的政策。在資本市場(chǎng)改革方面，證監(jiān)會(huì)的確已經(jīng)盡力了，最大力度保護(hù)中小投資者利益，通過(guò)規(guī)范大股東減持行為、規(guī)范再融資、優(yōu)化IPO等政策，防止資金分流二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)生。這些利好政策都已出臺(tái)的情況下，后續(xù)如果經(jīng)濟(jì)面的政策能夠出臺(tái)，市場(chǎng)的預(yù)期就很可能會(huì)扭轉(zhuǎn)。目前的政策只是“開(kāi)胃菜”，真正的“大菜”還沒(méi)有上。 2、國(guó)金證券：四季度如何投資布局？科技成長(zhǎng)板塊將迎來(lái)表現(xiàn)的機(jī)會(huì) 三季度漸近尾聲，市場(chǎng)即將迎來(lái)沖刺階段。A股在四季度將何去何從？國(guó)金證券分析師王淳認(rèn)為，四季度核心資產(chǎn)將獲得估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，相對(duì)看好醫(yī)藥、白酒、建材、資源等方向。在第一階段核心資產(chǎn)有所表現(xiàn)后，市場(chǎng)可能會(huì)回到指數(shù)搭臺(tái)、成長(zhǎng)唱戲的階段，科技成長(zhǎng)板塊會(huì)開(kāi)始表現(xiàn)，芯片半導(dǎo)體、智能汽車(chē)、TMT等，也是重點(diǎn)關(guān)注的方向。 首先壓制市場(chǎng)的核心因素有所改善，當(dāng)前壓制市場(chǎng)的兩個(gè)核心因素，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息預(yù)期均會(huì)有所改善。一方面，隨著地產(chǎn)刺激政策的逐步加碼以及我國(guó)進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫(kù)存周期，我國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)8月開(kāi)始已經(jīng)邊際好轉(zhuǎn)，四季度經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)或?qū)⒏鼮槊黠@。另一方面，近期美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能在11月再加息一次。但整體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)接近尾聲，一旦加息周期結(jié)束，外資流出壓力會(huì)大幅緩解。 半導(dǎo)體板塊的投資邏輯分為周期和成長(zhǎng)兩個(gè)維度。從周期性來(lái)看，當(dāng)前半導(dǎo)體多數(shù)細(xì)分行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了較為充分的去庫(kù)存，并且部分行業(yè)，如存儲(chǔ)芯片等，已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)跡象。市場(chǎng)預(yù)期半導(dǎo)體周期可能在四季度見(jiàn)底，明年開(kāi)始步入反轉(zhuǎn)周期。從成長(zhǎng)性來(lái)看，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備和材料的滲透率處于加速提升期，且華為此次麒麟9000s芯片的國(guó)產(chǎn)化，也驗(yàn)證了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體技術(shù)存在一定突破，后續(xù)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度可能會(huì)進(jìn)一步加快。后續(xù)隨著板塊周期性見(jiàn)底反轉(zhuǎn)，半導(dǎo)體板塊存在上行動(dòng)力。 同時(shí)智能汽車(chē)是典型的成長(zhǎng)賽道，同時(shí)受益于政策的高度支持以及智能化滲透率的快速提升。各地方也紛紛出臺(tái)智能駕駛的支持政策，無(wú)人駕駛試點(diǎn)區(qū)域有望進(jìn)一步擴(kuò)大。車(chē)智能化滲透率處于加速提升期。在市場(chǎng)風(fēng)格回歸成長(zhǎng)后，智能汽車(chē)行業(yè)將具備較大向上彈性。此外TMT（通信、傳媒、計(jì)算機(jī)）行業(yè)受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策的快速推進(jìn)以及人工智能的加速發(fā)展?？紤]到市場(chǎng)對(duì)AI算力的預(yù)期已經(jīng)非常高，四季度在AI應(yīng)用方面預(yù)期差可能更大。如果出現(xiàn)爆款A(yù)I應(yīng)用，TMT板塊四季度可能會(huì)有較好的表現(xiàn)。 （四）行業(yè)掘金 1、全國(guó)新型工業(yè)化推進(jìn)大會(huì)9月22日至23日在京召開(kāi)，提出要大力推動(dòng)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，全面推動(dòng)工業(yè)綠色發(fā)展;以主體功能區(qū)戰(zhàn)略引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)合理布局，用好國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源，不斷增強(qiáng)推進(jìn)新型工業(yè)化的動(dòng)力與活力。新型工業(yè)化是信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要支撐。我國(guó)制造業(yè)正在逐步轉(zhuǎn)型升級(jí)，國(guó)產(chǎn)化需求旺盛，國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件發(fā)展進(jìn)入關(guān)鍵階段，軟件賦能工業(yè)將有效保障我國(guó)工業(yè)持續(xù)迭代升級(jí)工業(yè)軟件將驅(qū)動(dòng)工業(yè)進(jìn)入可持續(xù)高質(zhì)量的發(fā)展階段。概念股包括賽微電子，賽意信息，東土科技等。 2、據(jù)央視新聞，9月23日，由中國(guó)科學(xué)院動(dòng)物研究所等承辦的第四屆中國(guó)干細(xì)胞與再生醫(yī)學(xué)協(xié)同創(chuàng)新平臺(tái)大會(huì)在重慶舉行，會(huì)上發(fā)布了我國(guó)首個(gè)人源干細(xì)胞國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《生物樣本庫(kù)多能干細(xì)胞管理技術(shù)規(guī)范》，包括采集和接收、復(fù)蘇和培養(yǎng)、冷凍與儲(chǔ)存、質(zhì)量控制等方面。這標(biāo)志著我國(guó)在干細(xì)胞樣本庫(kù)管理上有了標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)支撐。干細(xì)胞可以分化成多種功能細(xì)胞，參與細(xì)胞替代和組織再生。干細(xì)胞的臨床研究和應(yīng)用，給多種疾病的治療帶來(lái)新希望，具有廣闊的前景。概念股包括中源協(xié)和，冠昊生物，九芝堂等。 3、中國(guó)首個(gè)開(kāi)源國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)deepin近日宣布正式接入大模型，實(shí)現(xiàn)了多款自研應(yīng)用的智能化升級(jí)。據(jù)介紹，目前UOSAI實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)外主流大模型的能力接入，并封裝成deepin的AI底層公共能力，同時(shí)，將把UOSAI逐步開(kāi)源給第三方應(yīng)用，讓更多應(yīng)用可以在deepin上直接調(diào)用大模型。隨著人工智能技術(shù)的迅速發(fā)展，操作系統(tǒng)智能化已成為近年來(lái)的熱點(diǎn)之一。deepin操作系統(tǒng)作為國(guó)內(nèi)首個(gè)接入大模型的操作系統(tǒng)，為國(guó)內(nèi)外用戶(hù)提供了更加智能化的使用體驗(yàn)。概念股包括誠(chéng)邁科技，北信源，潤(rùn)和軟件等。 4、杭州第19屆亞運(yùn)會(huì)23日開(kāi)幕式裸眼3D的視覺(jué)特效激活了全景交互的運(yùn)動(dòng)賽場(chǎng)，煥新活力。在場(chǎng)館上空，AR虛擬半球狀的數(shù)字穹頂模擬出智能炫酷的籃球、足球等，仿佛一個(gè)無(wú)限變幻的巨型科技裝置籠罩在現(xiàn)場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)賽場(chǎng)上，營(yíng)造出震撼的立體空間。國(guó)家高度重視裸眼3D發(fā)展，發(fā)布了一系列扶持政策，將之納入《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，明確提出“創(chuàng)新發(fā)展虛擬現(xiàn)實(shí)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、全息成像、裸眼3D圖形顯示（裸眼）等核心技術(shù)”。消費(fèi)復(fù)蘇、概念股包括蘇大維格，奧拓電子，恒信東方等。