8月30日，樂信發(fā)布2023年Q2業(yè)績(jī)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇背景下，樂信營(yíng)收、利潤(rùn)均同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，各項(xiàng)指標(biāo)向好發(fā)展，Q2業(yè)務(wù)頗為亮眼。

二季度，樂信營(yíng)收31億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)27%；利潤(rùn)（Non-GAAP EBIT）4.85億元，同比增長(zhǎng)89.7%?；诂F(xiàn)金流和盈利能力的大幅改善，樂信宣布將于三季度啟動(dòng)每半年一次的分紅。

亮眼的Q2財(cái)報(bào)背后，有3個(gè)值得關(guān)注的看點(diǎn)：

業(yè)績(jī)連續(xù)5個(gè)季度穩(wěn)步增長(zhǎng)，交易額639億元超業(yè)績(jī)指引上限

隨著樂信深入推進(jìn)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)、升級(jí)用戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，從去年二季度開始，樂信業(yè)績(jī)開啟V型反轉(zhuǎn)，并已連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

營(yíng)收方面，22Q2、22Q3、22Q4、23Q1、23Q2幾個(gè)季度，樂信營(yíng)收分別是24億元、27億元、30.5億元、29.83億元、31億元，呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；

利潤(rùn)方面，同樣從22Q2到23Q2的五個(gè)季度，樂信分別錄得利潤(rùn)2.6億元、4.1億元、4.57億元、4.38億元、4.85億元，同樣在穩(wěn)步上升。

營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)背后是業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，樂信Q2交易額639億元，同比增長(zhǎng)30%，超出前一季度給出的業(yè)績(jī)指引（630億元～635億元）的上限。

從數(shù)據(jù)來看，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，樂信仍能連續(xù)多個(gè)季度保持穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，充分體現(xiàn)其業(yè)務(wù)的韌性，有望在未來釋放更大增長(zhǎng)潛力。

利潤(rùn)、現(xiàn)金流強(qiáng)勁，啟動(dòng)每半年一次分紅

財(cái)報(bào)顯示，Q2樂信盈利能力顯著增強(qiáng)：凈利率11.6%，同比提升4.7個(gè)百分點(diǎn)。現(xiàn)金流同樣穩(wěn)?。篞2現(xiàn)金流相比較去年底增長(zhǎng)了30.2%。

正是由于盈利能力的大幅改善和充裕的現(xiàn)金流，樂信宣布將開啟分紅政策：自2023年起，預(yù)期將每半年進(jìn)行一次分紅，分紅比例區(qū)間為最近半年凈利潤(rùn)的15%-30%。2023年第三季度，公司將按每普通股約0.058美元（每ADS折合2股普通股)的金額派發(fā)現(xiàn)金分紅，約為上半年凈利潤(rùn)的20%。

按照8月28日樂信收盤價(jià)2美元/ADS、每年分紅兩次計(jì)算，全年分紅收益率將超10%以上，遠(yuǎn)超市面上主流的理財(cái)收益。

這對(duì)于樂信來說無疑是重要利好。尤其是在當(dāng)前環(huán)境下，中概股的整體估值偏低，分紅顯著提高股東價(jià)值，也代表了管理層對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

電商與消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)相互促動(dòng)，生態(tài)業(yè)務(wù)未來可期

樂信的生態(tài)優(yōu)勢(shì)正在顯現(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，Q2樂信旗下電商業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，GMV和用戶數(shù)同環(huán)比均雙位數(shù)增長(zhǎng)：GMV 14.87億元，同比增長(zhǎng)34.5%、環(huán)比增長(zhǎng)31.6%；活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)36.4%、環(huán)比增長(zhǎng)24.2%。

電商業(yè)務(wù)的快速發(fā)展與樂信獨(dú)有的客群優(yōu)勢(shì)密不可分：電商業(yè)務(wù)專注于優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)消費(fèi)人群，圍繞年輕用戶消費(fèi)需求，在商戶引進(jìn)和品類運(yùn)營(yíng)上重點(diǎn)打造潮流分期體驗(yàn)，深入挖掘年輕消費(fèi)者消費(fèi)潛力。

電商業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，其獲新客、活躍老客方面體現(xiàn)了積極作用，與消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著。“618”期間，電商消費(fèi)人群大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)消費(fèi)信貸優(yōu)質(zhì)活躍客戶上升，6月比4月提升約4%；“五一”假期期間，電商業(yè)務(wù)盤活消費(fèi)信貸大盤用戶，帶動(dòng)全場(chǎng)景信用消費(fèi)產(chǎn)品樂花卡的電影消費(fèi)金額同比增長(zhǎng)110%，形成循環(huán)增強(qiáng)的業(yè)務(wù)生態(tài)。

樂信生態(tài)優(yōu)勢(shì)正在凸顯：除電商業(yè)務(wù)外，加上此前Q4披露的面向中小銀行提供服務(wù)的金融數(shù)科業(yè)務(wù)、根植于線下的生態(tài)業(yè)務(wù)樂信普惠等，與消費(fèi)金融主業(yè)一同構(gòu)成互相協(xié)同、循環(huán)增強(qiáng)的路徑，有望成為樂信未來的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

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