每經(jīng)編輯 段煉    

比亞迪（002594）史上最大并購案已初步敲定。

8月28日早間，比亞迪及其控股子公司比亞迪電子（00285.HK）在A股和港股同時(shí)公告稱，比亞迪電子與捷普新加坡簽署框架協(xié)議，以約158億元人民幣（等值22億美元）現(xiàn)金，收購賣方位于成都、無錫的產(chǎn)品生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)有客戶的零部件生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。

8月28日晚間，比亞迪發(fā)布了今年的半年報(bào)。上半年?duì)I收超2600億，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超200%，毛利率超過特斯拉。

圖片來源：視覺中國

比亞迪“史上最大”收購

比亞迪8月28日早間公告，公司于8月26日召開董事會(huì)，審議通過了《關(guān)于控股子公司簽署收購框架協(xié)議的議案》，同意比亞迪電子與捷普新加坡簽署框架協(xié)議，以約人民幣158億元（等值22億美元）現(xiàn)金，收購賣方位于成都、無錫的產(chǎn)品生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)有客戶的零部件生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)業(yè)務(wù)”）。

目前，賣方已于新加坡新設(shè)成立法人實(shí)體Juno Newco Target Holdco Singapore Pte. Ltd.（以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)公司”），并擬將目標(biāo)業(yè)務(wù)重組至目標(biāo)公司，比亞迪電子及其所屬子公司（以下簡(jiǎn)稱“買方”）將收購目標(biāo)公司100%股權(quán)。比亞迪電子及捷普新加坡雙方已于同日完成框架協(xié)議的簽署。

比亞迪電子及捷普新加坡將通過另行簽訂最終協(xié)議，確定收購交易的最終交易對(duì)價(jià)、交易方案、交易條款、外部審批、賣方的重組方案以及交割程序等。收購價(jià)格還將受制于慣常的交割賬戶調(diào)整機(jī)制，包括對(duì)現(xiàn)金、負(fù)債和凈營運(yùn)資金于交割前后的情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

從WIND相關(guān)統(tǒng)計(jì)來看，此次并購，是比亞迪有史以來最大的一次并購。此前，比亞迪最大的收購案金額約為35億元。

比亞迪相關(guān)人士也表示，這是公司史上最大收購。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截止2023年一季度末，比亞迪的貨幣資金為562.8億元。

比亞迪電子是比亞迪的控股子公司，其業(yè)務(wù)涵蓋智能手機(jī)、平板電腦、新能源汽車、智能家居、通信設(shè)備、醫(yī)療健康設(shè)備等多元化的市場(chǎng)領(lǐng)域。

比亞迪稱，本次收購將拓展比亞迪電子客戶與產(chǎn)品邊界，拓寬智能手機(jī)零部件業(yè)務(wù)，大幅改善比亞迪電子客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，助推比亞迪電子產(chǎn)業(yè)升級(jí)，邁入新一輪的高速成長(zhǎng)周期，“在提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的同時(shí)，與比亞迪電子現(xiàn)有產(chǎn)品有效協(xié)同”。

交易對(duì)方捷普新加坡，是紐約證券交易所上市公司捷普的全資子公司。2023年8月，捷普入選2023年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜，排名第456位。

捷普科技(成都)有限公司成立于2012年，共規(guī)劃三期工程，原本擬建為捷普集團(tuán)全球最大、最現(xiàn)代化的工廠。現(xiàn)有Metal、FATP兩大事業(yè)群，主要為機(jī)械產(chǎn)品及電子產(chǎn)品加工，員工超過6萬人，工廠位于成都市、崇州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)。

早在2004年，捷普科技便在無錫布局消費(fèi)性電子機(jī)械部件設(shè)計(jì)與制造等業(yè)務(wù)。2007年捷普集團(tuán)收購臺(tái)灣綠點(diǎn)科技后，無錫高新區(qū)便成為了捷普科技重要的生產(chǎn)基地。其中捷普綠點(diǎn)主要從事移動(dòng)通訊終端精密零部件等產(chǎn)品的研發(fā)制造，2021年銷售額約170億元，該公司還為蘋果iwatch提供屏幕制造服務(wù)。

2022年4月，捷普綠點(diǎn)總投資100億元的AI智能終端模組研發(fā)制造基地項(xiàng)目業(yè)再度簽約無錫，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后的年銷售額預(yù)計(jì)為300億元。

上半年?duì)I收2600億，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超200%

首次進(jìn)入全球銷量前十

8月28日，比亞迪發(fā)布2023年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，今年前六個(gè)月，比亞迪實(shí)現(xiàn)營收2601.24億元，同比增加72.72%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)109.54億元，同比增加204.68%。值得注意的是，去年上半年，比亞迪凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)同樣超過了200%，達(dá)到了206.35%。

其中汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品營業(yè)收入為2088.2億，同比增長(zhǎng)91.11%。占營業(yè)收入比重為80.28%，相比去年同期汽車業(yè)務(wù)營收比重進(jìn)一步增加。

從毛利率上看，比亞迪汽車業(yè)務(wù)毛利率相比去年上半年微增至20.67%。上半年受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、汽車品牌價(jià)格戰(zhàn)等因素影響，多家汽車品牌毛利率有所下降。作為對(duì)比，上半年吉利汽車毛利率微跌至14.4%，特斯拉公布今年第二季度的毛利率下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)至18.2%。

營收和利潤(rùn)增長(zhǎng)的背后是銷量不斷攀升、市場(chǎng)占有量進(jìn)一步擴(kuò)大。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年上半年比亞迪新能源汽車市占率進(jìn)一步擴(kuò)大至33.5%，相比2022年增長(zhǎng)6.5個(gè)百分點(diǎn)。2023年1至7月，比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)銷售151.78萬輛，同比增長(zhǎng)88.81%。其中，DM插混車型累計(jì)銷售約75.77萬輛，同比增長(zhǎng)91.4%。

比亞迪上半年銷量實(shí)現(xiàn)同比近一倍的大幅增長(zhǎng)，在國內(nèi)位居第一，同時(shí)也進(jìn)入全球汽車品牌銷量前十。

據(jù)界面新聞，根據(jù)調(diào)查公司MarkLines的數(shù)據(jù)，比亞迪2023年上半年全球新車銷量同比增長(zhǎng)96％至125萬輛，銷量超過德國梅賽德斯奔馳和德國寶馬，首次進(jìn)入全球前十。2021年比亞迪未進(jìn)入前20名，2022年則是位于第16名。截止今年7月，比亞迪海外銷售9.24萬輛新能源汽車，遠(yuǎn)超2022年全年海外銷量5.59萬輛。

值得注意的是，比亞迪研發(fā)投入相比去年同期增長(zhǎng)較大，甚至研發(fā)投入超過同期凈利潤(rùn)。比亞迪2022年研發(fā)投入為64.7億元，今年研發(fā)投入則增至142.46億元，同比增長(zhǎng)120.20%。

比亞迪表示，研發(fā)費(fèi)用的增加主要是本期職工薪酬和物料消耗增加所致。據(jù)了解，截至目前，比亞迪擁有11個(gè)研究院、超9萬研發(fā)人員，研發(fā)投入累計(jì)超千億。曾有數(shù)據(jù)表明，比亞迪目前平均每個(gè)工作日遞交19項(xiàng)專利申請(qǐng)，獲得15項(xiàng)專利授權(quán)。

此前比亞迪公布2023年銷量目標(biāo)為300萬輛起步，根據(jù)上半年銷量以及增速推算，比亞迪今年大概率能夠突破300萬輛的目標(biāo)，并沖刺360萬輛的翻倍增長(zhǎng)。

截至8月28日收盤，比亞迪股價(jià)報(bào)收235.53元，漲1.26%，總市值6857億元。

編輯|段煉?蓋源源

校對(duì)|劉思琦

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自比亞迪公告、中國基金報(bào)、證券時(shí)報(bào)、界面新聞、澎湃新聞、公開資料等