每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實在。

本周，A股市場重回強(qiáng)勢格局，尤其是本周四，在多重利好的刺激下，滬指強(qiáng)勢收復(fù)3200點整數(shù)關(guān)，同時拿下滬指年線。隨著成交量再次溫和放大，7月后半月的行情逐漸進(jìn)入良性軌道，也為“七翻身”行情奠定重要基礎(chǔ)。

首先回顧一下周五的行情，在周四大漲之后，周五指數(shù)看似窄幅震蕩，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)甚至小幅回落，但整個市場個股表現(xiàn)顯著活躍，信創(chuàng)概念、CPO概念、數(shù)據(jù)要素等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。

不過，這些題材的活躍，Z哥覺得很正常——近一段時間以來，熱點切換速度明顯加快，高低切換也在反復(fù)之中。周五重新輪到人工智能方向，也在情理之中。

Z哥真正比較看重的是，中國聯(lián)通的突然漲停。

中國聯(lián)通，可以說是“中特估”行情的發(fā)動機(jī)，甚至也可以說是整個A股行情的發(fā)動機(jī)。

去年11月2日，中國聯(lián)通觸發(fā)本輪行情以來首個漲停板，當(dāng)時Z哥曾經(jīng)判斷，每一次聯(lián)通的漲停，都會引發(fā)一輪級別不小的行情。此后，聯(lián)通的上漲行情持續(xù)到3月初，期間累計共有5次漲停，直到3月14日之后，聯(lián)通陷入持續(xù)調(diào)整，一直到本周五，累計調(diào)整時間長達(dá)三個月。

而在這一輪由中國聯(lián)通漲停而發(fā)動的“中特估”行情中，還衍生出了中國移動與茅臺之間的“股王之爭”。此外，中國石油、中國石化“兩桶油”聯(lián)袂大漲。再加上基建類中字頭公司的集體大漲，使得“中特估”成為今年僅次于人工智能之外，另一個巨大的投資主線。

然而，自從“中特估”調(diào)整之后，整個市場只剩下人工智能一個板塊還能有持續(xù)性的熱度，其他題材幾乎都是短線機(jī)會為主。值得一提的是，近期多只高位的牛股開始陸續(xù)公布中報業(yè)績預(yù)告，當(dāng)中有業(yè)績低于預(yù)期的個股也開啟了殺跌模式。比如算力龍頭浪潮信息，因為業(yè)績欠佳而股價大跌。本周五，另一只大牛股鴻博股份也公布中報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年凈利潤虧損2530萬元-3390萬元，上年同期凈虧損4051.66萬元。從而也引發(fā)市場對鴻博股份的擔(dān)憂，鴻博股份本周跌幅達(dá)到16.6%。

于是，當(dāng)高位人工智能牛股必須要陸續(xù)交出“成績單”時，市場必須要尋找新的熱點來取代，而此時，活躍資金將目光重新瞄向了整體估值偏低，且?guī)缀跻驯淮蠹业?ldquo;中特估”。

所以，周五中國聯(lián)通這一行情“發(fā)動機(jī)”的再度啟動，或許也為市場指明了下一階段的方向——具有業(yè)績支撐，且位置相對偏低的個股。

再看中國聯(lián)通周五漲停后的龍虎榜信息，“章盟主”席位凈買超8億元，頗有此前大舉買入浪潮信息等牛股的風(fēng)范。此外，滬股通席位，機(jī)構(gòu)專用席位，都是超億元的凈買入。可以看出，不僅僅是行動靈活迅猛的游資在聚集聯(lián)通，同時還有聰明的北向資金，以及積極主動的公募參與。

Z哥判斷，如果下周一，中國聯(lián)通、中國移動、中國電信等“中特估”個股不是“一日游”行情，那么很有可能接下來的行情，就是真正由低估值大盤股帶動指數(shù)上行的“七翻身行情”。

接下來，按照這個思路，重點關(guān)注哪些公司？Z哥認(rèn)為，還是要從中報業(yè)績著手來篩選。

首先，航空業(yè)幾大巨頭剛剛公布了業(yè)績預(yù)告。

中國國航發(fā)布2023中報預(yù)虧公告：2023上半年，公司歸母凈利潤預(yù)計為-32億元至-39億元，同比大幅減虧（2022H1為-194.35億元）。其中第二季度，歸母凈利潤預(yù)計為-2.74億元至-9.74億元，虧幅亦同比大幅收窄（2022Q2為-105.35億元）。

中國東航中報預(yù)虧：今年，公司歸母凈利潤預(yù)計為-55億元至-69億元，同比大幅減虧（去年上半年為-187.36億元）。其中第二季度，歸母凈利潤預(yù)計為-16.97至-21.97億元，虧幅亦同比大幅收窄（去年第二季度為-109.76億元）。第二季度供需持續(xù)恢復(fù)，客座率持續(xù)改善。

還有南方航空，業(yè)績超預(yù)期：今年上半年，公司歸母凈利潤預(yù)計為-25億元至-33億元，同比大幅減虧（去年上半年為-114.88億元）。其中第二季度，歸母凈利潤預(yù)計為-6.02億元至-14.02億元，虧幅亦同比大幅收窄（去年同期為-69.92億元）。

三大航空公司都是業(yè)績預(yù)期虧損，但這和其他行業(yè)具有明顯的不同之處，虧損是意料之中的事情，但大幅減虧說明行業(yè)發(fā)生了明顯的好轉(zhuǎn)。

除了航空業(yè)外，再看幾家業(yè)績不錯的公司。

宇通客車：公司公布2023年中報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績符合預(yù)期。2023年Q2預(yù)計歸母凈利潤2.59億～4.39億元，同比+415%~+772%、環(huán)比+115%~+265%；預(yù)計扣非歸母凈利潤2.12~3.42億元，同比扭虧為盈、環(huán)比+344%~+616%；單車凈利潤為2.43~4.11萬元，同比+219%~+440%、環(huán)比-11%~+51%。

東吳證券認(rèn)為，宇通客車是汽車行業(yè)“中特估”和“一帶一路”的典范，將率先代表中國汽車制造業(yè)成為真正意義的世界龍頭。

海信家電：公司2023H1實現(xiàn)歸母凈利潤13.0~14.9億元，同比增長+110%~+140%。經(jīng)折算，Q2單季度實現(xiàn)歸母凈利潤6.9億～8.8億元，同比增長+94%~+147%；扣非歸母凈利潤5.7~8.0億元，同比增長+136%~+230%。

安信證券認(rèn)為，二季度家用空調(diào)盈利能力持續(xù)改善，冰箱洗衣機(jī)盈利能力同比也有明顯提升。公司渠道結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，對公司盈利能力改善起到了重要貢獻(xiàn)，原材料價格同比較低也起到了一定正向作用。隨著外銷景氣度回升，公司外銷收入增速在Q2轉(zhuǎn)正后，有望帶來進(jìn)一步的收入及盈利彈性。

此外，還有分眾傳媒，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告。報告期內(nèi)公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤21.50億~22.80億元，同比增長53.19%~62.46%；預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤19.10億~20.40億元，同比增長76.895%~88.93%。

東方財富證券認(rèn)為，廣告市場逐步回暖，業(yè)績平穩(wěn)修復(fù)。根據(jù)CTR數(shù)據(jù)，2023年1~5月廣告市場花費(fèi)同比上漲3.9%；5月，廣告市場花費(fèi)同比增長21.4%，其中，電梯電視和電梯海報廣告月度花費(fèi)同比分別增長33.4%和37.0%。受益于宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和行業(yè)需求回暖，公司業(yè)績持續(xù)修復(fù)，營業(yè)收入和毛利率均實現(xiàn)穩(wěn)步上漲。公司龍頭地位穩(wěn)固，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和行業(yè)需求回暖，下半年有望重回增長軌道。

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