每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

每年3～5月，都是券商行業(yè)發(fā)放年終獎(jiǎng)的時(shí)候，但每經(jīng)記者獲悉，中泰證券今年決定不對(duì)投行業(yè)務(wù)條線發(fā)放年終獎(jiǎng)。究其原因，或與其投行業(yè)務(wù)條線去年收入欠佳以及投行人員擴(kuò)充過(guò)快有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，2022年中泰證券投行收入10.18億元、同比下降20.53%；此外，其投行業(yè)務(wù)條線人員達(dá)1047人，相比2021年末增長(zhǎng)約20%，相比2020年末則增長(zhǎng)了54%。

不過(guò)，在注冊(cè)制大背景下，發(fā)行上市的節(jié)奏加快，投行的業(yè)務(wù)量將增加顯著。而中泰證券此時(shí)決定對(duì)投行業(yè)務(wù)條線全員不發(fā)年終獎(jiǎng)，這在中泰證券投行人員看來(lái)超出了預(yù)期。

中泰證券投行條線今年不發(fā)年終獎(jiǎng)

“我們公司整個(gè)投行今年都沒(méi)有年終獎(jiǎng)。”有中泰證券人員向每經(jīng)記者訴說(shuō)道：“其他業(yè)務(wù)條線雖然會(huì)發(fā)，但是相比以往下降很多。”

對(duì)此，記者向中泰證券發(fā)送了采訪函，欲了解公司今年決定不發(fā)放投行條線員工年終獎(jiǎng)的相關(guān)原因，但截至記者發(fā)稿，中泰證券相關(guān)方面并未回應(yīng)。

對(duì)于不發(fā)年終獎(jiǎng)的原因，上述中泰證券人士向記者提及：“公司內(nèi)部核算投行業(yè)務(wù)虧損、投行人員快速擴(kuò)張，以前投行條線才五六百人，現(xiàn)在上千人了，而且新來(lái)團(tuán)隊(duì)很多都還沒(méi)有創(chuàng)收。”

中泰證券2022年年報(bào)顯示，投行業(yè)務(wù)凈收入10.18億元，同比下降20.53%。對(duì)此，上述中泰證券人士向記者解釋道：“年報(bào)披露的和公司內(nèi)部考核的口徑不一樣，內(nèi)部考核會(huì)把會(huì)把寫(xiě)字樓房租、后臺(tái)人員成本分?jǐn)偟冗@些都算進(jìn)來(lái)，這樣一算去年投行就虧損了。”

另外，近兩年中泰證券投行人員快速擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，中泰證券投行人員達(dá)1047人，相比2021年年末增長(zhǎng)約20%，相比2020年末則增長(zhǎng)了54%。據(jù)中泰證券官網(wǎng)介紹，目前，公司投行員工達(dá)1000余人，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)遍布國(guó)內(nèi)重大省市，擁有一大批具備保薦代表人、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師等專業(yè)資格的各類型專業(yè)人才。

“千人團(tuán)隊(duì)的投行放在行業(yè)來(lái)看，基本都是頭部券商。”上述中泰證券人員說(shuō)道。記者發(fā)現(xiàn)，中泰證券千余人的投行團(tuán)隊(duì)，與海通證券、招商證券和申萬(wàn)宏源等頭部券商投行人數(shù)相當(dāng)，2022年末時(shí)，上述三家頭部券商投行人數(shù)分別為1591人、1505人和1136人。

承銷規(guī)模下滑導(dǎo)致投行收入欠佳

中泰證券2022年年報(bào)顯示，公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入93.25億元，同比下降29.09%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5.90億元，同比下降81.56%。其中投行業(yè)務(wù)收入10.36億元，投行業(yè)務(wù)支出1824.92萬(wàn)元，投行業(yè)務(wù)凈收入10.18億元，同比下降20.53%。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2022年43家上市券商投行業(yè)務(wù)凈收入合計(jì)為582.45億元，同比下降7.09%。中泰證券投行10.18億元的收入，位列43家上市券商第15位，收入降幅位列第17位。

中泰證券在年報(bào)中表示，投行收入下降主要是承銷規(guī)模同比下降導(dǎo)致。記者發(fā)現(xiàn)，2022年中泰證券股權(quán)業(yè)務(wù)項(xiàng)目單數(shù)較2021年同期持平，共完成35單股權(quán)主承銷項(xiàng)目發(fā)行，合計(jì)承銷規(guī)模159.10億元，同比下降約33%；另外，2022年中泰證券共完成192家主承銷債券項(xiàng)目，同比增長(zhǎng)20%。但受債券市場(chǎng)波動(dòng)影響，全年總承銷規(guī)模為 928.65 億元，同比下降30%。

在2023年投行業(yè)務(wù)的展望上，中泰證券表示，公司將繼續(xù)堅(jiān)持重點(diǎn)區(qū)域突破戰(zhàn)略，進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)覆蓋廣度和深度，強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)的核心優(yōu)勢(shì)；進(jìn)一步探索推進(jìn)行業(yè)組的建立與建設(shè)，在重點(diǎn)行業(yè)逐步形成深耕、專精的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從一季報(bào)來(lái)看，隨著市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，中泰證券2023年業(yè)績(jī)回暖。公司2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.70億元，同比增長(zhǎng)92.77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.53億元，同比增加424%。其中投行業(yè)務(wù)凈收入4.24億元，同比增加168.27%。

另外，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年以來(lái)（按發(fā)行日計(jì)算）中泰證券股權(quán)承銷金額為72.80億元，位列行業(yè)第11名。債券承銷金額877.44億元，位列行業(yè)第14名。

中泰證券去年人均薪酬下滑20%

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年43家上市券商中有多達(dá)40家券商員工人均薪酬減少，其中19家降幅超過(guò)20%，而興業(yè)證券、長(zhǎng)城證券、招商證券、海通證券、國(guó)信證券和信達(dá)證券6家券商員工人均薪酬降幅超過(guò)30%。

數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，2022年43家上市券商中，員工人均薪酬超過(guò)50萬(wàn)的有12家，中信證券、中金公司和國(guó)泰君安位居前三，員工人均薪酬分別為83.64萬(wàn)元、81.96萬(wàn)元和74.19萬(wàn)元。另外，員工人均薪酬在40萬(wàn)~50萬(wàn)元的有20家，在30萬(wàn)~40萬(wàn)元的有10家，還有1家低于30萬(wàn)元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年中泰證券員工人均薪酬為44.82萬(wàn)元，同比下降20.06%；員工人均薪酬位列43家上市券商第24位。雖然年報(bào)中沒(méi)有進(jìn)一步披露中泰證券投行人員薪酬情況，但從中泰證券彼時(shí)招股書(shū)中可以看到大致水平。

2020年4月，中泰證券披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，2016年、2017年、2018年和2019年1~9月，中泰證券投行人均薪酬（金額/人數(shù)）分別為74萬(wàn)元、75萬(wàn)元、47萬(wàn)元和64萬(wàn)元。若粗略將2019年各季度按平均分計(jì)算，那么2019年中泰證券投行人均薪酬可達(dá)85萬(wàn)元。

實(shí)際上，券商降薪早有預(yù)期，監(jiān)管層也一直在引導(dǎo)證券行業(yè)建立穩(wěn)健的薪酬制度。去年5月，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》。指引認(rèn)為，證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況、合規(guī)風(fēng)控效果、自身發(fā)展戰(zhàn)略、股東長(zhǎng)期利益等多種因素制定薪酬預(yù)算總額，綜合公司實(shí)際情況和市場(chǎng)水平確定薪酬標(biāo)準(zhǔn)，平衡不同職位、不同崗位人員的薪酬水平。 

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