每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期，基金業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了對(duì)廣東領(lǐng)新私募證券基金的紀(jì)律處罰書(shū)，經(jīng)查，廣東領(lǐng)新首先是未按照合同約定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施和進(jìn)行止損，其次是違規(guī)向投資者承諾保本保收益。公司產(chǎn)品之所以出現(xiàn)大幅虧損，主要源于悅享一號(hào)的底層產(chǎn)品運(yùn)用場(chǎng)外期權(quán)策略管理，遭遇了大幅虧損。之后廣東領(lǐng)新決定以“刪除產(chǎn)品止損線”的方式替代原約定止損措施?；饦I(yè)協(xié)會(huì)取消廣東領(lǐng)新會(huì)員資格，暫停受理私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月的處罰措施。

不止損還承諾保本保收益

近期，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了對(duì)廣東領(lǐng)新私募證券基金管理有限公司的紀(jì)律處罰書(shū)，經(jīng)查，廣東領(lǐng)新主要存在以下違規(guī)事實(shí)，首先是未按照合同約定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施和進(jìn)行止損，其管理的“集信悅享一號(hào)私募證券投資基金”成立于2017年8月，產(chǎn)品基金合同中曾約定，在基金份額凈值低于或等于預(yù)警線時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)在約定時(shí)限內(nèi)采取相應(yīng)的風(fēng)控措施。在低于或等于止損線時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行不可逆的平倉(cāng)止損操作。

2018年2月14日，集信悅享一號(hào)的基金份額凈值跌破預(yù)警線，2018年3月23日，基金份額凈值跌破止損線，直至2020年9月，廣東領(lǐng)新與剩余投資者簽署補(bǔ)充協(xié)議，刪除“預(yù)警與止損”條款，在此期間，廣東領(lǐng)新始終未按合同約定采取風(fēng)控措施進(jìn)行止損，給投資者造成較大損失，以上行為違反了相關(guān)的規(guī)定。

其次是違規(guī)向投資者承諾保本保收益，廣東領(lǐng)新在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的實(shí)控人及時(shí)任法定代表人劉東杰與集信悅享一號(hào)的投資者簽署補(bǔ)充協(xié)議，約定期內(nèi)，如基金累計(jì)凈值不足1.07元，則由劉東杰與第三方向投資者按照實(shí)際投入本金的8%的年利率支付利息，約定期到期后，基金份額凈值低于1.07元的，則由劉東杰與第三方就差額部分進(jìn)行補(bǔ)償，以上行為違反了相關(guān)的規(guī)定。

廣東領(lǐng)新被取消會(huì)員資格

對(duì)于違規(guī)行為，廣東領(lǐng)新提出申辯意見(jiàn)，在2018年2月，悅享一號(hào)跌破預(yù)警止損風(fēng)險(xiǎn)并非常規(guī)交易品種下跌導(dǎo)致，悅享一號(hào)的底層產(chǎn)品運(yùn)用場(chǎng)外期權(quán)策略管理，場(chǎng)外期權(quán)到期未強(qiáng)平除了承擔(dān)標(biāo)的個(gè)股合約期內(nèi)下跌虧損，還需要繳納合約違約金。如按原基金合同采取止損措施，將會(huì)導(dǎo)致底層合約保證金全部虧損。為了避免上述風(fēng)險(xiǎn)，最大限度保護(hù)投資者利益，結(jié)合短期難以召集全體基金份額持有人大會(huì)的情況，廣東領(lǐng)新決定以“書(shū)面形式向全體份額持有人發(fā)出刪除產(chǎn)品止損線，同時(shí)放開(kāi)產(chǎn)品臨時(shí)贖回”的方式替代原約定止損措施。

廣東領(lǐng)新與11名客戶進(jìn)行充分溝通，并說(shuō)明不同意刪除止損線的客戶，可以在底層產(chǎn)品恢復(fù)正常估值后贖回。2018年2月1日至4月27日，因底層產(chǎn)品合約出現(xiàn)極端情況，期間估值暫停，4月27日恢復(fù)估值后，六名投資者同意變更原基金合同，刪除止損線，剩余投資者陸續(xù)贖回。廣東領(lǐng)新認(rèn)為，公司是以保護(hù)投資者利益為優(yōu)先，采取最大限度保存基金財(cái)產(chǎn)的強(qiáng)平替代方案和措施，實(shí)際替代措施也未造成投資者更大的虧損，反而避免了基金財(cái)產(chǎn)全部強(qiáng)平的極端情況發(fā)生。

廣東領(lǐng)新自查認(rèn)為，確實(shí)存在劉東杰與悅享一號(hào)個(gè)別投資者簽署《差額補(bǔ)充協(xié)議》的事實(shí)，但該協(xié)議簽署并非在募集階段出于誘導(dǎo)客戶投資的目的而簽署，而是因悅享一號(hào)凈值跌破平倉(cāng)線，為推進(jìn)替代方案的順利執(zhí)行在投資者要求下無(wú)奈實(shí)行的措施，簽署該補(bǔ)充協(xié)議，并非出于盈利營(yíng)銷(xiāo)目的，也未損害客戶利益。

不過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)為，私募管理人出于何種目的做出的保本保收益的承諾不影響該違規(guī)行為的認(rèn)定。其次是按照第一項(xiàng)違規(guī)行為的審理意見(jiàn)，廣東領(lǐng)新不按照合同約定履職，推行替代措施本身即是違規(guī)行為。第三是根據(jù)投資者的投訴，廣東領(lǐng)新不按照合同約定履職，為推行替代措施主動(dòng)簽署《差額補(bǔ)充協(xié)議》，投資者無(wú)奈簽署，與廣東領(lǐng)新申辯不符，因此對(duì)于申辯意見(jiàn)不予采納。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會(huì)取消廣東領(lǐng)新會(huì)員資格，暫停受理私募基金產(chǎn)品備案六個(gè)月。

對(duì)此記者電話聯(lián)系了廣東領(lǐng)新，不過(guò)截至發(fā)稿，并未打通公司座機(jī)號(hào)碼，不過(guò)該座機(jī)號(hào)碼顯示為深圳第二基金管理有限公司東莞分公司。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，廣東領(lǐng)新的管理規(guī)模低于5億元，從協(xié)會(huì)的機(jī)構(gòu)提示信息顯示，公司存在長(zhǎng)期處于清算狀態(tài)的基金。公司合計(jì)在協(xié)會(huì)備案36只私募產(chǎn)品，已經(jīng)清算了26只。

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