每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周A股明顯上漲，成交量連續(xù)超萬億。上證綜指全周四連陽（本周三休市），累計漲幅1.67%至3327.65點，迄今該指數(shù)已六連陽，強勢特征相當明顯。其余股指普漲，其中深綜指、深創(chuàng)業(yè)板綜指周漲幅分別為1.58%、2.22%，滬科創(chuàng)50指數(shù)全周暴漲了7.35%。

科創(chuàng)板股指漲幅較大誘因頗為錯綜，一方面是半導體行業(yè)調(diào)整已較為充分，且?guī)齑嬷芷谝蚕鄬τ欣?，而科?chuàng)板中這類個股明顯較多；另一方面是科創(chuàng)板第一權(quán)重股中芯國際表現(xiàn)亮眼，本周漲幅累計近20%。

大盤雖然連續(xù)上漲，但到了周五卻有些許冷門股或更偏業(yè)績個股出現(xiàn)補漲的跡象，如房地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車等個股。這樣的盤面一方面喻示著行情在蔓延，由題材、概念為主漸漸蔓延至業(yè)績主導品種，一方面暗示最近熱門品種的短期風險已較大。

周末消息面偏利好，從大的方面看，中國與法國在許多領(lǐng)域達成了合作，這應有利于市場信心提升；從小的方面看，中國結(jié)算公告將正式啟動“差異化調(diào)降股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例”工作，最低備付繳納比例由16%平均降至15%左右，預計將為券商釋放上百億資金。

周五美國公布了3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，美國3月份新增非農(nóng)就業(yè)崗位23.6萬個，略微少于預期的增23.8萬個；3月失業(yè)率由2月的3.6%下滑至3.5%，低于預期的3.6%；3月平均時薪環(huán)比增0.3%，符合預期，但高于2月的增0.2%。數(shù)據(jù)大多較平，但整體來看，因失業(yè)率低往往預示著經(jīng)濟活力較強，故數(shù)據(jù)公布后市場對美聯(lián)儲5月加息的預期有所提升。在美聯(lián)儲下次利率會議前，另一份重磅數(shù)據(jù)將顯著左右加息預期，這就是下周三將公布的3月CPI。因此，就現(xiàn)在情況看，市場對美聯(lián)儲繼續(xù)加息仍相對模糊，美聯(lián)儲并不必然加息，除非CPI偏高。

由A股近期成交量持續(xù)放大的情況，再結(jié)合到國內(nèi)的經(jīng)濟恢復情況來看，A股未來維持強勢的機會較大。關(guān)于經(jīng)濟復蘇情況，近期公布的３月份少數(shù)經(jīng)濟指標大多優(yōu)于預期，所以經(jīng)濟情況有改善跡象，但最好還得看更多證據(jù)。

下周將有不少3月份經(jīng)濟指標公布，公布時點較確定的是下周二上午公布的3月CPI及PPI指標。其他有可能顯著影響股市的經(jīng)濟數(shù)據(jù)包括貨幣供應量及進出口數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可能也會于下周某一時點公布。

操作方面，考慮到經(jīng)濟復蘇加速的概率可能已有所增加，投資者宜繼續(xù)持股參與行情，不過在品種方面，一般應避開前期漲勢過猛的品種，將部分倉位調(diào)整到更有業(yè)績支撐的品種。

近期的行情在業(yè)績支撐方面并不明顯，能漲的品種中，許多個股在業(yè)績支撐方面很弱，更多的是借助市場對某類題材的認可，典型的如人工智能之類，凡沾上些概念即一飛沖天。這樣的炒作短期內(nèi)看也沒問題，但未必經(jīng)得起時間檢驗。

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