每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

昨日，兩家曾經(jīng)非常牛的公司公布了2022年年報(bào)，業(yè)績(jī)都非常不錯(cuò)，其中一家公司甚至公布了上市以來(lái)最牛年報(bào)。

然而即便如此，卻沒(méi)換來(lái)一個(gè)漲停板，也讓很多機(jī)構(gòu)資金提不起興趣。

第一家公司，是鋰電池龍頭永興材料（SZ002756，股價(jià)90.98元，市值377.29億元）。

2022年，永興材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入155.79億元，同比增長(zhǎng)116.39%；歸母凈利潤(rùn)63.2億元，同比增長(zhǎng)612.42%；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)61.76億元，同比增長(zhǎng)707.99%；基本每股收益15.59元。

報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)碳酸鋰銷(xiāo)量1.97萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)75.47%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入87.38億元，同比增長(zhǎng)613.92%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)59.63億元，同比增長(zhǎng)1169.80%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯。同時(shí)，公司計(jì)劃高比例分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利50元（含稅），同時(shí)還進(jìn)行10轉(zhuǎn)3股的送轉(zhuǎn)。

每股收益15.59元，算下來(lái)，永興材料現(xiàn)在的市盈率不到6倍。且凈利潤(rùn)增幅612.42%，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)707%，這可以說(shuō)是永興材料上市以來(lái)最好的年報(bào)業(yè)績(jī)了。

中國(guó)銀河證券表示，永興材料作為鋰云母龍頭企業(yè)，多維度發(fā)力鋰電業(yè)務(wù)，新建產(chǎn)能穩(wěn)定釋放有利于最大化受益于鋰行業(yè)的景氣。不過(guò)，昨日永興材料并沒(méi)有等到一個(gè)漲停板，漲幅不到8%。

實(shí)際上，今年1月20日，永興材料曾經(jīng)發(fā)布過(guò)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)預(yù)告。當(dāng)時(shí)，股價(jià)只漲了兩天，最高漲到120.20元，春節(jié)之后股價(jià)就一路回落。到昨天收盤(pán)，永興材料跌到83.03元，階段跌幅高達(dá)30%。

從走勢(shì)就可以看出，市場(chǎng)其實(shí)對(duì)于永興材料去年的業(yè)績(jī)，已經(jīng)比較清楚了。如今年報(bào)披露，只是例行公事。而股價(jià)反映的是對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期。今年以來(lái)，整個(gè)鋰電池行業(yè)能否繼續(xù)維持高景氣？這才是機(jī)構(gòu)最關(guān)心的問(wèn)題。

實(shí)際上，前不久鋰電池龍頭寧德時(shí)代也公布了年報(bào)，去年?duì)I收3285.9億元，歸母凈利潤(rùn)307.2億元，扣非凈利潤(rùn)282.1億元，同比分別增長(zhǎng)152.1%、92.9%和109.9%，這個(gè)業(yè)績(jī)也非常亮眼。

不過(guò)從其股價(jià)來(lái)看，1月末的高點(diǎn)490元，昨天最低跌到368元，階段跌幅近25%，股價(jià)表現(xiàn)略好于永興材料。

作為行業(yè)龍頭，寧德時(shí)代和永興材料的年報(bào)成績(jī)單都不錯(cuò)，但表現(xiàn)還是讓人提不起興趣，這確實(shí)值得思考。

第二家公司，是CXO的龍頭藥明康德（SH603259，股價(jià)80.26元，市值2377億元）。

藥明康德昨日公布了2022年年報(bào)，去年歸母凈利潤(rùn)88.14億元，扣非凈利潤(rùn)82.6%，同比增幅分別為72.91%和103.27%。

不過(guò)，昨日藥明康德也沒(méi)有等來(lái)漲停板，最終上漲8.46%。

即便沒(méi)有漲停，但上漲8.46%，Z哥相信持有者也能夠滿(mǎn)意了，總算彌補(bǔ)了一些損失。

值得注意的是，藥明康德在年報(bào)中，對(duì)2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊僮龀隽酥敢?，預(yù)計(jì)今年收入增長(zhǎng)5%~7%。這個(gè)增速，顯然是低于很多機(jī)構(gòu)的預(yù)期，如果沒(méi)有15%以上的增長(zhǎng)，那么今年藥明康德的股價(jià)也不容樂(lè)觀。

回到市場(chǎng)，昨日指數(shù)全線飄紅了，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈了近2%。

同時(shí)，過(guò)去的“藥、酒、新、半、軍”五大賽道也都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。尤其是新能源、醫(yī)藥和白酒，這三大賽道是公募基金倉(cāng)位重倉(cāng)的賽道，也都迎來(lái)強(qiáng)勁反彈。

不過(guò)Z哥想說(shuō)的是，今年的股市投資，可能真的要盡早換思路了——如果繼續(xù)躺在過(guò)去的老龍頭、老題材上簡(jiǎn)單投資，很可能難有好的收成。

以藥明康德、寧德時(shí)代、永興材料等老龍頭為例，這些公司都是很多頂流基金經(jīng)理、頂流產(chǎn)品的重倉(cāng)股，即便是現(xiàn)在，相信很多百億規(guī)模的產(chǎn)品，依舊持有這些公司。

但去年以來(lái)，規(guī)模越大的產(chǎn)品，業(yè)績(jī)往往越平淡；基金經(jīng)理名氣越大的，業(yè)績(jī)也都普遍欠佳。原因是什么？

實(shí)際上，從不少頂流基金經(jīng)理的十大重倉(cāng)股可以看到，幾乎已經(jīng)幾個(gè)季度沒(méi)有明顯變化。他們的重倉(cāng)股名單幾乎可以被稍微懂股市的普通基民復(fù)刻出來(lái)，無(wú)法體現(xiàn)出專(zhuān)家更為出眾的研究能力，自然業(yè)績(jī)就難亮眼。

當(dāng)然，對(duì)于那些產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，他們的選股范圍可能也相對(duì)較弱。由于規(guī)模太大，只能去配置大市值公司，而小盤(pán)股稍微買(mǎi)一點(diǎn)，股價(jià)就異動(dòng)了。這也是頂流們共同的痛點(diǎn)。

而現(xiàn)在，既然我們這個(gè)社會(huì)都進(jìn)入AI時(shí)代了，那么投資、選股上，需要做更多的功課，才能選出更另類(lèi)的標(biāo)的。

就以醫(yī)藥主題基金來(lái)說(shuō)，同樣是投資醫(yī)藥賽道，不同的選股思路，結(jié)果是完全不同的。今年還有很多醫(yī)藥賽道產(chǎn)品在虧損，但也有一些產(chǎn)品依靠冷門(mén)股的布局，卻取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。

比如紅土醫(yī)療創(chuàng)新，今年收益接近20%。而該產(chǎn)品在選股方面，以中藥板塊、藥品零售板塊為主，且都是中小盤(pán)股，市值最大的華潤(rùn)三九不到600億，最小的只有幾十億。其實(shí)這也說(shuō)明，過(guò)去躺平式買(mǎi)醫(yī)藥龍頭股的時(shí)代過(guò)去了。醫(yī)藥行業(yè)如此，其他行業(yè)也是如此。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41600914165視覺(jué)中國(guó)-VCG41600914165