上周，A股連續(xù)5天調(diào)整，上證指數(shù)周跌幅達(dá)3.85%，深證成指跌3.94%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌3.69%。絕大多數(shù)板塊下跌。市場(chǎng)最大的問(wèn)題是縮量，滬深兩市成交金額相較于前幾周明顯下了一個(gè)臺(tái)階。

2022年還剩下最后一周，大盤3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)又要來(lái)了嗎？如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)這種降溫態(tài)勢(shì)？年前還有博弈機(jī)會(huì)嗎？有哪些需要注意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好！照這樣的節(jié)奏，大盤本周又要進(jìn)行3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)了嗎？該如何應(yīng)對(duì)？

道達(dá)：綜合來(lái)看，上周A股連續(xù)五天調(diào)整，的確有些詭異。一般情況下指數(shù)中陰線破位下殺都是帶量的，但上周呈現(xiàn)的是罕見的縮量連續(xù)調(diào)整，這說(shuō)明疫情因素的影響還是比較大。

不過(guò)，A股在本周應(yīng)該會(huì)好轉(zhuǎn)。本周后半周A股有望迎來(lái)成交量的回補(bǔ)。

至于大盤3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，我覺(jué)得不見得馬上會(huì)見到。因?yàn)樯现芩母粢姑拦傻谋憩F(xiàn)可以說(shuō)相當(dāng)差，但從上周五A股的表現(xiàn)來(lái)看，影響很有限，只是小幅低開，隨后震蕩回升，雖然午后市場(chǎng)還有拋壓，但尾盤指數(shù)跌幅收窄可以看到有承接盤，最終三大指數(shù)都收出帶上影線的假陽(yáng)線。

指數(shù)的這種跌幅相較于外圍市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)并不弱。如果下方?jīng)]有承接盤，放在外圍市場(chǎng)大跌的背景下，上周五大盤應(yīng)該是很容易就到3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)了，但實(shí)際情況是A股沒(méi)有大跌，滬深兩市個(gè)股漲跌幅中位數(shù)僅跌0.23%，就足夠說(shuō)明問(wèn)題了。

另外從上證指數(shù)走勢(shì)來(lái)說(shuō)，這種15分鐘級(jí)別背離后又向下延伸的結(jié)構(gòu)，空頭宣泄已接近尾聲，大概率短期還是殺不出力度，客觀上有反彈的需求存在?；诖?，達(dá)哥覺(jué)得本周初市場(chǎng)反彈的概率比較大，有效期可能會(huì)持續(xù)2~3天，反彈的高度目前只能最高看到3100點(diǎn)附近。

唯一需要小心的走勢(shì)就是，上證指數(shù)圍繞這幾天日K線連續(xù)重疊的區(qū)域繼續(xù)震蕩，類似于上證指數(shù)9月21日之后的走勢(shì)，這就很容易演變成下跌的中繼。

牛博士：既然達(dá)哥提到本周短線有博弈的機(jī)會(huì)，那么機(jī)會(huì)可能出現(xiàn)在哪里？還是跟隨之前市場(chǎng)的主流方向嗎？

道達(dá)：越是縮量越是弱勢(shì)的市場(chǎng)格局下，熱點(diǎn)就越難以切換到其他板塊身上，所以在本周潛在的反彈中，目標(biāo)仍舊以之前的老熱點(diǎn)大消費(fèi)和醫(yī)藥為主。上周大消費(fèi)最強(qiáng)的是酒店餐飲，對(duì)于這種短期逆勢(shì)連續(xù)表現(xiàn)的品種，要注意節(jié)奏，可能短期還沒(méi)調(diào)整到位。

醫(yī)藥方向即便沒(méi)有消息刺激出現(xiàn)大跌，應(yīng)該說(shuō)，目前的走勢(shì)也非常符合預(yù)期，以化學(xué)制藥為例，目前就是在短期箱體震蕩的下沿附近，要注意這個(gè)位置的止跌，有可以嘗試的機(jī)會(huì)。

不過(guò)，醫(yī)藥股的炒作邏輯已經(jīng)從缺藥到防重癥了。呼吸機(jī)、血氧儀、ICU甚至墓地概念都被資金瘋炒了，給人的感覺(jué)有些怪異。但資本市場(chǎng)也不看情懷，從這個(gè)角度說(shuō)，新冠特效藥、ICU概念、呼吸機(jī)等板塊，資金可能還會(huì)有博弈的機(jī)會(huì)。

第三個(gè)方向就是大金融。一輪下跌后的普反，以證券為代表的大金融，往往會(huì)取得意想不到的效果，但要注意這種板塊當(dāng)下僅僅是做反彈，并不適合“長(zhǎng)情”。

另外還有一個(gè)方向是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，自“數(shù)據(jù)二十條”出來(lái)后，這個(gè)板塊應(yīng)該都是今后乃至明年需要持續(xù)關(guān)注的方向。

牛博士：如何解讀上周末幾個(gè)重要的消息？

道達(dá)：每年底，資本市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)方向有兩件大事需要陸續(xù)關(guān)注：一個(gè)是12月中下旬的中央農(nóng)村工作會(huì)議，另一個(gè)是1月底2月初的“一號(hào)文件”，一般都和三農(nóng)密切相關(guān)。

今年的中央農(nóng)村工作會(huì)議于12月23日至24日在北京舉行。有關(guān)消息對(duì)農(nóng)業(yè)構(gòu)成利好。明年的轉(zhuǎn)基因概念值得關(guān)注。

滬深交易所上周末放大招，暫免收取部分2023年度費(fèi)用，比如上市初費(fèi)和年費(fèi)等。根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，預(yù)計(jì)此次“組合式”降費(fèi)總共讓利超8億元，其中滬市5億元，深市3億元。

這確實(shí)屬于真金白銀的讓利，也算得上實(shí)質(zhì)性利好，只不過(guò)利好只是針對(duì)上市公司而言，對(duì)于股民的市場(chǎng)信心刺激顯然不夠，利好程度有限。

近期，銀保監(jiān)會(huì)正在抓緊研究謀劃2023年銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)一系列監(jiān)管政策措施，包括支持保險(xiǎn)資金持續(xù)加大資本市場(chǎng)投資力度等。這肯定是好消息，畢竟險(xiǎn)資屬于超級(jí)有錢的一類機(jī)構(gòu)，而且和其目前投入股市的資金相比，潛力很大。

不過(guò)，險(xiǎn)資要加大股票投資，也不是馬上就能辦到的，而且這很容易讓人想到之前的養(yǎng)老金入市。此番表態(tài)，更多的是想給大家樹立市場(chǎng)信心。但說(shuō)到底，市場(chǎng)信心是靠漲起來(lái)的，利好有限。

（張道達(dá)）

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