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博時基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理黃瑞慶:ETF未來的四大創(chuàng)新發(fā)展方向

每日經(jīng)濟新聞 2022-11-20 23:06:57

每經(jīng)記者 李沛沛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

黃瑞慶 主辦方供圖

11月17日,2022中國資本市場高質量發(fā)展峰會在成都舉辦。博時基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理黃瑞慶在主題為“守正創(chuàng)新,公募基金特色化發(fā)展正當時”的圓桌討論會中分享了自己的觀點。

在黃瑞慶看來,主要有四大因素推動了ETF的快速發(fā)展。首先,投資者的投資從投資個股(炒股票)的層面提升或者擴充到了資產(chǎn)配置的層面。“比較典型的,例如我們有一只標普500ETF,大家對于美國市場很感興趣,也很關注全球政治經(jīng)濟,但是很難具體去了解和分析一些個股,投資邏輯也很難到個股的層面,因此買ETF最能實現(xiàn)自己的大類資產(chǎn)配置想法和投資邏輯了”。

其次,ETF公開透明、底層資產(chǎn)清晰。大部分ETF都是指數(shù)基金,沒有基金經(jīng)理個人偏好,沒有風格漂移,所見即所得。

第三,ETF的低成本和便利性。首先跟蹤指數(shù)的ETF管理費率低,其次是便利性。

第四,流動性。由于有做市商制度和T+0申贖套利機制,不管ETF本身的流動性如何,只要基礎資產(chǎn)的流動性是足夠的,ETF的流動性就有保障。這點對于機構投資者非常重要。

他同時指出,下一階段的創(chuàng)新也可以從上述四個方面去梳理和思考:一是資產(chǎn)的多元化,二是指數(shù)增強類ETF等主動管理ETF,三是商品ETF和杠桿與反向等ETF的探索,四是債券ETF的大發(fā)展。

從股票、債券到大宗商品都有各式各類的ETF,也正因如此,研究ETF其實就是研究整個市場。投資者應該如何做好行業(yè)輪動呢?

黃瑞慶建議,首先,投資者應把握好行業(yè)過去的長周期體現(xiàn)出來的規(guī)律,尤其是基本面的核心驅動邏輯,同時對于未來保留一定容錯空間。其次,不同行業(yè)的產(chǎn)業(yè)周期不同。第三,把握好基本面的中長期趨勢和市場面的階段熱度。

而針對普通投資者在目前的市場環(huán)境下應如何布局,黃瑞慶表示可以分域觀察,區(qū)別對待??梢园凑臻L周期的思維把握一些經(jīng)營長期穩(wěn)定、明顯低估值、成長性較低行業(yè)的估值修復行情,也可以從中周期的角度去梳理,布局受到政策積極支持的行業(yè),并且前期調整較為充分的例如信息產(chǎn)業(yè)中的自主可控板塊、解決民生與養(yǎng)老的醫(yī)療器械等行業(yè)。

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