每經(jīng)記者 黃小聰 任飛    每經(jīng)編輯 趙云 肖芮冬    

11月9日，歌爾股份（SZ002241，股價(jià)20.72元，市值708.7億元）開(kāi)盤(pán)一字跌停，截至當(dāng)天收盤(pán)，290萬(wàn)多手封單牢牢封在跌停板上。

就在頭一天晚間，歌爾股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，近日收到境外某大客戶(hù)的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。預(yù)計(jì)影響2022年度營(yíng)業(yè)收入不超過(guò)33億元。

從三季度末歌爾股份的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)情況來(lái)看，既有百億基金，也有二季度剛成立的新基金，還有存量的老基金。三季度末相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，共有72只公募基金重倉(cāng)該股，國(guó)泰、太平、易方達(dá)旗下部分產(chǎn)品持股較多；持股市值占基金持股總市值比值最高的是西部數(shù)字產(chǎn)業(yè)，達(dá)10.26%。

其中比較典型的是前海聯(lián)合潤(rùn)豐混合，這只基金在二季度時(shí)，還對(duì)酒行業(yè)偏愛(ài)有加，前十大重倉(cāng)股多達(dá)6只白酒類(lèi)個(gè)股，但到了三季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股全都換了個(gè)遍，虛擬現(xiàn)實(shí)、元宇宙成了“心頭好”，而且把歌爾股份買(mǎi)到了第一大重倉(cāng)股。

基金經(jīng)理大調(diào)倉(cāng) 歌爾股份成第一大重倉(cāng)股

11月8日晚一紙公告，11月9日一字跌停，歌爾股份的表現(xiàn)讓不少投資者大跌眼鏡。

截至當(dāng)天收盤(pán)，290萬(wàn)多手封單牢牢封在跌停板上。

其實(shí)如果看歌爾股份今年以來(lái)的表現(xiàn)，也一直處于持續(xù)調(diào)整中，今年以來(lái)的跌幅超過(guò)60%。

而作為基金的重倉(cāng)股之一，不管是今年的一季度、二季度，還是剛過(guò)去不久的三季度，基金對(duì)于歌爾股份整體也在不斷減倉(cāng)，其中截至一季度末，Wind數(shù)據(jù)顯示，基金的季報(bào)持倉(cāng)數(shù)量減少了約1.55億股，二季度末，基金的季報(bào)持倉(cāng)數(shù)量減少了約9922萬(wàn)股，而三季度末，基金的季報(bào)持股數(shù)又減少了約3609萬(wàn)股。

不過(guò)在基金整體頻頻減持的同時(shí)，也有不少基金堅(jiān)定持股，甚至是不斷買(mǎi)入。記者注意到，在看好歌爾股份的基金，既有百億基金，也有二季度剛成立的新基金，還有存量的老基金，比如易方達(dá)知名基金經(jīng)理馮波管理的易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，截至三季度末持有歌爾股份2518.55萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)6.67億元，在所有持有歌爾股份的基金中，排在第一位。

而如果從持倉(cāng)市值占比來(lái)看，今年6月底剛成立的西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)，雖然僅持有歌爾股份45萬(wàn)股，但是這部分持倉(cāng)占基金凈值的比例高達(dá)9.52%。

相比于這些基金，記者注意到，更有意思的是前海聯(lián)合潤(rùn)豐混合，這只基金在二季度末時(shí)，還對(duì)白酒鐘愛(ài)有加，前十大重倉(cāng)股有6只白酒個(gè)股，但是到了3季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股全都換了個(gè)遍，虛擬現(xiàn)實(shí)、元宇宙成了心頭好，并且把歌爾股份買(mǎi)成了第一大重倉(cāng)股。

基金大舉進(jìn)入元宇宙 是更好的投資決策嗎？

資料顯示，前海聯(lián)合潤(rùn)豐混合成立于2018年9月20日，現(xiàn)任基金經(jīng)理為熊鈺 ，管理時(shí)間超過(guò)2年，目前也僅管理這一只基金。

從該基金二季度到三季度的調(diào)倉(cāng)換股來(lái)看，動(dòng)作是相當(dāng)大，如果說(shuō)二季度末該基金還是一只“白酒”主題基金的話(huà)，那么三季度末已經(jīng)變成了“元宇宙”概念基金。

值得注意的是，基金經(jīng)理在半年報(bào)時(shí)曾說(shuō)，“對(duì)于醫(yī)美、培育鉆石、元宇宙、虛擬現(xiàn)實(shí)等新興消費(fèi)領(lǐng)域我們的認(rèn)知仍需加深，未來(lái)會(huì)將更多的研究精力放在這一領(lǐng)域，希望能夠總結(jié)出觸及本質(zhì)的方法論，作出更好的投資決策。”

看上去到了三季度，該基金經(jīng)理對(duì)于虛擬現(xiàn)實(shí)、元宇宙的認(rèn)識(shí)好像一下子就加深了，并且已經(jīng)可以把研究轉(zhuǎn)化成投資，前十大重倉(cāng)股完全換了個(gè)賽道。

值得一提的是，該基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示：“從基金實(shí)際操作情況看：基金在三季度以虛擬現(xiàn)實(shí)和元宇宙作為重點(diǎn)投資方向。展望未來(lái)，隨著手機(jī)的創(chuàng)新乏力，虛擬現(xiàn)實(shí)尤其是VR產(chǎn)品有望成為下一個(gè)重要的人機(jī)交互終端。隨著海外VR產(chǎn)品的出貨量過(guò)千萬(wàn)，與之相輔相成的內(nèi)容行業(yè)也將蓬勃發(fā)展。反觀(guān)國(guó)內(nèi)，pico的出貨量正逐步提升，而隨著pancake等技術(shù)的應(yīng)用，VR將變得更加輕薄，有利于普及率的快速提升。2023年有可能成為VR普及的元年。也將帶動(dòng)行業(yè)上下游的公司迎來(lái)快速的發(fā)展。”

“站在目前的時(shí)點(diǎn)，VR就像十幾年前的智能手機(jī)，處于快速增長(zhǎng)的前夜，也孕育了大量的投資機(jī)會(huì)，從硬件的‘蘋(píng)果鏈’、小米等到軟件的騰訊、快手等等。面對(duì)如此機(jī)會(huì)，怎么能不讓人興奮。本基金將持續(xù)沿著虛擬現(xiàn)實(shí)、元宇宙這一投資主線(xiàn)，上下求索，深度挖掘，提前布局，以期為持有人創(chuàng)造更大的收益。”該基金經(jīng)理進(jìn)一步說(shuō)道。

不過(guò)這個(gè)美好的愿望，短期來(lái)看，還是差距比較大。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，前海聯(lián)合潤(rùn)豐A今年以來(lái)的回報(bào)為-27.96%，在同類(lèi)產(chǎn)品屬于相對(duì)靠后的位置。而該基金經(jīng)理，三季度“酒”后大舉進(jìn)入“元宇宙”，算不算是一個(gè)更好的投資決策，市場(chǎng)會(huì)給出驗(yàn)證。

截至三季度末 有72只基金重倉(cāng)其中

歌爾股份主要客戶(hù)集中在海外，且均屬于行業(yè)頭部企業(yè)，其在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告總結(jié)中也多次就此提及波動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)提示，而有關(guān)外界針對(duì)公司或遭蘋(píng)果“砍單”其AirPods代工等業(yè)務(wù)質(zhì)疑時(shí)，公司在公開(kāi)互動(dòng)及交流平臺(tái)未作出正面回應(yīng)。

而就公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者其實(shí)早已開(kāi)始撤離，特別是以基金為代表的機(jī)構(gòu)資金規(guī)模在最近三個(gè)財(cái)報(bào)季已連續(xù)下降。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2021年底、今年一季度末、三季度末基金持股數(shù)量分別為5.92億股、2.75億股、1.38億股。

截至三季度末，天相投顧有關(guān)公募基金持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，彼時(shí)有72只基金重倉(cāng)該股（統(tǒng)計(jì)初始基金），國(guó)泰、太平、易方達(dá)旗下部分產(chǎn)品持股較多；持股市值占基金持股總市值比值最高的是西部數(shù)字產(chǎn)業(yè)，達(dá)10.26%。

從各基金經(jīng)理的歷次調(diào)倉(cāng)動(dòng)作來(lái)看，有關(guān)歌爾股份的增減態(tài)度有所不同。有的持股雖然高企，但已經(jīng)開(kāi)始降倉(cāng)，如易方達(dá)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，今年三季度末持該股2518.55萬(wàn)股，相對(duì)上期減少3.53%；有的則加倉(cāng)明顯，國(guó)泰聚信三季末持股500萬(wàn)股，相對(duì)上期增加900%。

西部數(shù)字產(chǎn)業(yè)是今年6月28日成立的新基金，三季末持股歌爾股份45萬(wàn)股，為第三大重倉(cāng)股，基金經(jīng)理在季報(bào)總結(jié)中表示，隨著當(dāng)前越來(lái)越多的公司估值跌至合理區(qū)間，科技成長(zhǎng)方向的潛在回報(bào)正在提升，數(shù)字產(chǎn)業(yè)其他領(lǐng)域面臨的政策環(huán)境和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)也并未改變。