9月9日，水滴公司發(fā)布了截至2022年6月30日的第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，水滴公司二季度凈營(yíng)業(yè)收入為7.014億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.1%。營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)的同時(shí)，水滴公司二季度的盈利能力也有所增強(qiáng)，2022年第二季度歸屬于水滴公司的凈利潤(rùn)為2.069億元，比第一季度增長(zhǎng)了97.2%，連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

公開(kāi)資料顯示，水滴公司創(chuàng)建于2016年，是中國(guó)領(lǐng)先的健康保障科技平臺(tái)，以“用互聯(lián)網(wǎng)科技助推廣大人民群眾有?？舍t(yī)，保障億萬(wàn)家庭”為使命，致力于為用戶提供優(yōu)質(zhì)普惠的保險(xiǎn)保障和健康服務(wù)解決方案。目前，水滴公司旗下主要有水滴籌、水滴保、水滴健康等業(yè)務(wù)板塊。

保險(xiǎn)相關(guān)收入6.259億元 仍為第一大收入來(lái)源

從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，水滴保是水滴公司主要的收入來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，第二季度，水滴公司保險(xiǎn)相關(guān)收入為6.259億元，包括保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入和技術(shù)服務(wù)收入。其中，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入主要是從保險(xiǎn)公司獲得經(jīng)紀(jì)傭金，技術(shù)服務(wù)收入主要來(lái)自向保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司和代理公司提供技術(shù)服務(wù)。

之所以能取得這樣的成績(jī)，跟水滴保的發(fā)展戰(zhàn)略息息相關(guān)。自2021年三季度起，水滴保進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，繼續(xù)優(yōu)化“多平臺(tái)、多供應(yīng)、多服務(wù)模式”的運(yùn)營(yíng)模式。二季度首年保費(fèi)達(dá)到16.463億元，保險(xiǎn)產(chǎn)品復(fù)購(gòu)率和續(xù)費(fèi)率穩(wěn)步提升并保持在一個(gè)較高水平，在人身險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增長(zhǎng)乏力的大環(huán)境下，展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)韌性，并迸發(fā)出新的活力。

供應(yīng)方面，在提供多元化、多種類的同時(shí)，不斷引入高質(zhì)量產(chǎn)品供給，并針對(duì)平臺(tái)用戶需求推出定制化保險(xiǎn)產(chǎn)品。目前，水滴保已與國(guó)內(nèi)超過(guò)60家知名保險(xiǎn)公司達(dá)成合作，推出的保險(xiǎn)產(chǎn)品涉及醫(yī)療、重疾、意外、壽險(xiǎn)、年金等人身健康險(xiǎn)各類險(xiǎn)種，覆蓋少兒、成人、老人、慢病人群等各個(gè)群體。數(shù)據(jù)顯示，截至第二季度末，水滴公司旗下的水滴保平臺(tái)向客戶提供454款保險(xiǎn)產(chǎn)品，較上一季度末新增了46款，其中超過(guò)90%的首年保費(fèi)來(lái)自獨(dú)家定制保險(xiǎn)產(chǎn)品，重疾險(xiǎn)方面，為客戶提供了更靈活的健告和繳款選擇，首年保費(fèi)占比由上季度的27.6%提升至28.7%。

多服務(wù)模式方面，水滴保通過(guò)不斷探索不同的經(jīng)紀(jì)服務(wù)模式，實(shí)踐“線上+線下”融合發(fā)展。線上，水滴開(kāi)放平臺(tái)已發(fā)展到2.0階段，水滴致力于將過(guò)往積累下來(lái)的營(yíng)銷、運(yùn)營(yíng)、智能化和系統(tǒng)化等能力，與合作伙伴共享，共同拓展保險(xiǎn)增量市場(chǎng)。線下，水滴保發(fā)布“水滴保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)2.0戰(zhàn)略”，并推出兩部基本法“WE計(jì)劃和ME計(jì)劃”，配套數(shù)字化、產(chǎn)品、行銷、培訓(xùn)四大賦能系統(tǒng)，助力打造專業(yè)化、職業(yè)化、數(shù)字化的經(jīng)紀(jì)人團(tuán)隊(duì)。

與此同時(shí)，水滴保還積極探索獨(dú)立代理人模式，今年6月，水滴保的首家獨(dú)立個(gè)人保險(xiǎn)代理人社區(qū)門(mén)店落地武漢，目前該門(mén)店已經(jīng)實(shí)現(xiàn)獨(dú)立營(yíng)收，意味著獨(dú)立個(gè)人保險(xiǎn)代理模式已經(jīng)全流程跑通。

水滴籌披露首季度服務(wù)費(fèi) 仍未覆蓋運(yùn)營(yíng)成本

值得一提的是，相比往年及上一季度，水滴公司本季度首次披露水滴籌的服務(wù)費(fèi)收入。數(shù)據(jù)顯示，第二季度水滴籌的服務(wù)費(fèi)收入5610萬(wàn)元。

據(jù)悉，水滴籌是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的個(gè)人大病求助平臺(tái)，自2016年7月上線以來(lái)，水滴籌一直采取“0手續(xù)費(fèi)”模式，運(yùn)營(yíng)成本均來(lái)自水滴公司的補(bǔ)貼，這些從水滴公司的財(cái)報(bào)也可窺出一二。自水滴公司2021年5月上市后，連續(xù)多個(gè)季度的財(cái)報(bào)顯示，水滴籌沒(méi)有貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入。

而本季度水滴籌之所以能為營(yíng)業(yè)收入做出貢獻(xiàn)，跟其實(shí)行服務(wù)費(fèi)模式有關(guān)。今年4月，水滴籌發(fā)布公告，開(kāi)始試運(yùn)行服務(wù)費(fèi)，收取標(biāo)準(zhǔn)是籌款項(xiàng)目提現(xiàn)金額的3%，且單個(gè)籌款項(xiàng)目服務(wù)費(fèi)最高不超過(guò)5000元（第三方支付平臺(tái)收取提現(xiàn)金額的0.6%作為支付通道費(fèi)）。水滴籌相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，收取服務(wù)費(fèi)是為了承擔(dān)運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的可持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

水滴公司第二季度財(cái)報(bào)顯示，截至2022年6月30日，累計(jì)超過(guò)4.12億人通過(guò)水滴籌為超過(guò)258萬(wàn)名患者捐贈(zèng)了約533億元的醫(yī)療費(fèi)用，籌款總額比上一季度末的509億元增加了24億元，即水滴籌在第二季度總共幫助大病患者籌款24億元。

按照3%的服務(wù)費(fèi)計(jì)算，24億元對(duì)應(yīng)的服務(wù)費(fèi)收入是7200萬(wàn)元。不過(guò)，單個(gè)籌款項(xiàng)目的服務(wù)費(fèi)最高不超過(guò)5000元，一些籌到資金比較多的籌款項(xiàng)目，服務(wù)費(fèi)比例要低于3%，比如一個(gè)大病患者通過(guò)水滴籌籌到了30萬(wàn)元，需要支付給平臺(tái)5000元的服務(wù)費(fèi)，收費(fèi)比例實(shí)際為1.67%。同時(shí)，水滴籌對(duì)一些經(jīng)濟(jì)特別困難的大病患者補(bǔ)貼服務(wù)費(fèi)，對(duì)社交人脈匱乏，特別難籌到款的大病患者，水滴籌會(huì)從服務(wù)費(fèi)收入中拿出一部分資金予以幫助。由于上述幾個(gè)原因，水滴籌第二季度的服務(wù)費(fèi)收入為5610萬(wàn)元，僅占該季度籌款總額的約2.3%。

此外，水滴公司的財(cái)報(bào)還公布了第二季度與水滴籌相關(guān)的直接成本，共計(jì)6150萬(wàn)元，已經(jīng)高于服務(wù)費(fèi)收入，如果再加上固定資產(chǎn)折舊成本、研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用、營(yíng)銷費(fèi)用等間接成本，水滴籌一個(gè)季度的運(yùn)營(yíng)成本要遠(yuǎn)超服務(wù)費(fèi)收入，超出部分由水滴公司繼續(xù)提供補(bǔ)貼。

擴(kuò)大股票回購(gòu)計(jì)劃 未來(lái)一年最多回購(gòu)8000萬(wàn)美元

通過(guò)經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)化，水滴公司有效地控制了成本。財(cái)報(bào)顯示，水滴公司二季度運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用為5.45億元，同比下降68.9%。其中，銷售和營(yíng)銷費(fèi)用同比下降88.4%，環(huán)比減少29.3%。水滴公司董事長(zhǎng)兼CEO沈鵬表示，今后將繼續(xù)加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。

“第二季度，公司的各項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)呈現(xiàn)良好態(tài)勢(shì)，這讓我們對(duì)實(shí)現(xiàn)2022年全年整體盈利的目標(biāo)充滿信心。”沈鵬認(rèn)為，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和醫(yī)療健康服務(wù)領(lǐng)域蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)會(huì)，未來(lái)水滴公司將聚焦核心業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

常言道：栽好梧桐樹(shù)，自有鳳凰來(lái)。水滴公司業(yè)績(jī)的持續(xù)向好，也引來(lái)了資本市場(chǎng)的關(guān)注。第二季度，文藝復(fù)興科技基金、Qube Research& Technologies、Virtu Financial LLC等多只海外基金悄然買(mǎi)入水滴公司股票。而水滴公司也在財(cái)報(bào)中宣布已獲得董事會(huì)授權(quán)，未來(lái)一年計(jì)劃最多回購(gòu)8000萬(wàn)美元ADS（美國(guó)存托股份）。

針對(duì)回購(gòu)計(jì)劃，水滴公司表示，擴(kuò)大股票回購(gòu)計(jì)劃是基于管理層對(duì)外部環(huán)境和公司健康發(fā)展的信心。截至二季度末，水滴公司持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物價(jià)值32.88億元，較一季度末增加了3.64億元。9月8日美股收盤(pán)，水滴公司股價(jià)為1.17美元，對(duì)應(yīng)市值4.6億美元（約合人民幣31.89億元），低于其賬面現(xiàn)金價(jià)值。

筆者注意到，從2021年9月宣布股票回購(gòu)計(jì)劃至今年二季度末，水滴公司已累計(jì)以現(xiàn)金方式從公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)了約470萬(wàn)美國(guó)存托股，總對(duì)價(jià)約為720萬(wàn)美元。有業(yè)內(nèi)人士表示，回購(gòu)股票在一定程度上既表明公司現(xiàn)金流充裕、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，又顯示出公司管理層的決心。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

文/寒夜