每經(jīng)記者 夏冰    每經(jīng)編輯 文多    

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

截至8月30日，鋼鐵行業(yè)52家上市公司2022年半年報(bào)披露完畢。受新冠疫情防控和鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)影響，上半年國(guó)內(nèi)8成鋼企凈利都出現(xiàn)一定幅度下滑。

寶鋼股份（SH600019，收盤(pán)價(jià)5.33元，市值1186.91億元）8月30日晚間披露的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1836.55億元，同比增加0.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)77.91億元，同比減少48.4%。

作為全球最大鋼鐵生產(chǎn)商中國(guó)寶武集團(tuán)旗下的核心上市公司，寶鋼股份今年上半年的凈利同比降幅近一半，這不免引起市場(chǎng)關(guān)注。但也要看到，今年上半年，在遭遇疫情沖擊期間，公司也實(shí)現(xiàn)了不間斷生產(chǎn)。

8月31日，寶鋼股份召開(kāi)半年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。公司董事長(zhǎng)鄒繼新、獨(dú)立董事謝榮、董秘王娟，針對(duì)分析師問(wèn)及的股價(jià)、氫基高爐、低碳戰(zhàn)略、海外布局等問(wèn)題作出回答。

下游行業(yè)需求普遍下滑

報(bào)告期內(nèi)，寶鋼股份完成鐵產(chǎn)量2310.1萬(wàn)噸，鋼產(chǎn)量2522.3萬(wàn)噸，商品坯材銷(xiāo)量2409.0萬(wàn)噸。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額108.6億元，比上年同期減少96.8億元。

但也要看到，在今年受疫情影響較嚴(yán)重的二季度，寶鋼股份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額57.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)11%。

在介紹上半年經(jīng)營(yíng)情況時(shí)，寶鋼股份提到，受新冠疫情影響，上半年汽車(chē)、工程機(jī)械等鋼鐵下游行業(yè)需求普遍下滑，二季度起鋼價(jià)下行，上游煤炭、合金等原輔料價(jià)格保持高位，鋼鐵企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)價(jià)差收窄。

此外，寶鋼股份表示，今年以來(lái)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)進(jìn)入弱周期，呈現(xiàn)成本高企、需求減弱、盈利下滑態(tài)勢(shì)，鋼企經(jīng)營(yíng)效益同比普遍出現(xiàn)較大幅度下滑。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時(shí)表示：上半年，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)沖高回落，整體鋼價(jià)明顯下移。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，上半年，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值為5178元/噸，較上年同期下跌114元/噸，跌幅為2.2%。5月、6月已進(jìn)入負(fù)利區(qū)間，與上年同期的高毛利相比差距明顯。測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，上半年七大品種噸鋼平均毛利為149元/噸，較上年同期減346元/噸。且在鋼鐵產(chǎn)量同比收縮的情況下，鋼鐵行業(yè)整體營(yíng)收和利潤(rùn)出現(xiàn)明顯下滑。

整體行業(yè)態(tài)勢(shì)不佳，有投資者關(guān)心公司在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的投資者互動(dòng)環(huán)節(jié)，公司被問(wèn)及“公司如何看待股價(jià)在一個(gè)下跌過(guò)程，處于接近歷史估值的低位區(qū)間”。寶鋼股份獨(dú)立董事謝榮回應(yīng)說(shuō)：資產(chǎn)質(zhì)量有會(huì)計(jì)價(jià)值和投資價(jià)值。股價(jià)從資產(chǎn)的投資價(jià)值來(lái)看，投資價(jià)值一個(gè)非常重要的判斷依據(jù)是公司的盈利能力，盈利能力從公司的角度來(lái)說(shuō)，是進(jìn)行了有效的組織、控制，但實(shí)際上外部環(huán)境變化很大，今年公司戰(zhàn)勝了疫情，卻無(wú)法戰(zhàn)勝市場(chǎng)，比如焦煤原材料的上漲無(wú)法控制。“今年上半年很多的利潤(rùn)都被焦煤成本的上漲‘吃掉了’。極端的因素對(duì)鋼鐵行業(yè)的沖擊非常大，各個(gè)企業(yè)的盈利波動(dòng)也非常大。”謝榮表示，對(duì)公司投資價(jià)值、盈利能力的分析，應(yīng)該從中長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看。從短期角度看，對(duì)盈利能力的判斷，最好是橫向比較，在行業(yè)、企業(yè)間公司到底如何。

四季度市場(chǎng)需求有望小幅反彈

今年2月15日，寶鋼股份湛江鋼鐵零碳示范工廠百萬(wàn)噸級(jí)氫基豎爐項(xiàng)目正式在湛江開(kāi)工。在如今減少溫室氣體排放的大背景下，作為我國(guó)鋼鐵龍頭企業(yè)，寶鋼股份這套新技術(shù)的落地和成功轉(zhuǎn)化，將大幅減少溫室氣體排放，又能生產(chǎn)高質(zhì)量生鐵，是“雙碳”時(shí)代鋼鐵生產(chǎn)的必由之路，也因此，寶鋼股份的綠色低碳生產(chǎn)發(fā)展一直備受關(guān)注。

業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，被問(wèn)及上述氫基豎爐生產(chǎn)線的最新進(jìn)展情況時(shí)，公司董事長(zhǎng)鄒繼新介紹：湛江項(xiàng)目投資18.9億元，我們預(yù)計(jì)2023年底要建成投產(chǎn)。氫基豎爐項(xiàng)目的技術(shù)工藝上主要采用焦?fàn)t煤氣+天然氣+氫氣在爐內(nèi)重振還原生產(chǎn)。這項(xiàng)工藝在海外比較成熟，也多布局于天然氣價(jià)格比較有優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，每年海外用類似工藝可生產(chǎn)1億噸左右。氫基豎爐推廣的前景還受天然氣資源的限制，另外，高品位礦石、制氫工藝和成本等方面還將有所受限，氫還原效率利用率上也需要有很多突破。”

鄒繼新表示，從國(guó)際同行來(lái)看，在鋼鐵行業(yè)要實(shí)現(xiàn)綠色低碳排放，“氫基豎爐加電爐”是大家普遍認(rèn)同的路徑之一。它目前的成本和高爐相比，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)效益還是會(huì)弱一些。但寶鋼還是得做，一方面是考慮經(jīng)濟(jì)效益，另一方面考慮社會(huì)責(zé)任。

還有投資者提問(wèn)：去年9月與沙特阿拉伯國(guó)家石油公司（下稱沙特阿美）簽約合建世界一流的全流程厚板廠，在當(dāng)前地緣環(huán)境背景下，雙方合作最新進(jìn)展如何？

鄒繼新回復(fù)：“該項(xiàng)目是寶鋼股份國(guó)際化戰(zhàn)略的一部分，這幾年我們也一直在海外尋找標(biāo)的，近2~3年已尋找10多個(gè)標(biāo)的……考慮沙特獨(dú)特的天然氣、綠電資源，在沙特項(xiàng)目我們會(huì)采用氫基豎爐加電爐的綠色低碳制造工藝，來(lái)給沙特的管廠、船廠以及中東北非的客戶提供低碳產(chǎn)品，甚至也考慮到后續(xù)歐洲碳邊境碳稅的情況，所以在此設(shè)合作項(xiàng)目。海外項(xiàng)目我們會(huì)很審慎控制海外投資風(fēng)險(xiǎn)。”

半年報(bào)中,寶鋼股份還提到,近期全球鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格較今年高位下跌幅度約30%，原燃料價(jià)格雖有所回落，但受?chē)?guó)際能源供給持續(xù)緊張等影響，原料價(jià)格下跌低于鋼材價(jià)格下跌，鋼鐵企業(yè)購(gòu)銷(xiāo)差價(jià)進(jìn)一步收窄。下半年，尤其是三季度鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制以及國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，寶鋼股份認(rèn)為“四季度鋼材價(jià)格和市場(chǎng)需求有望小幅反彈”。

有券商機(jī)構(gòu)則認(rèn)為：“隨著鐵礦等原料供給逐步寬松，鋼廠盈利或逐步反彈，當(dāng)前鋼鐵板塊處于估值和供需結(jié)構(gòu)底部狀態(tài)。”國(guó)盛證券研報(bào)認(rèn)為，短期鋼廠繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，庫(kù)存降幅趨緩，關(guān)注旺季需求兌現(xiàn)程度。中長(zhǎng)期來(lái)看，壓減粗鋼產(chǎn)量政策疊加地產(chǎn)、基建、汽車(chē)等行業(yè)利好政策不斷出臺(tái)，供需形勢(shì)有望逐步改善。