8月19日晚間，上海家化（600315.SH）披露了2022年半年度報告，同步公告了調(diào)整公司2022年度財務(wù)預(yù)算、2020年限制性股票激勵計劃部分業(yè)績考核指標，及推出2022年限制性股票激勵計劃等相關(guān)內(nèi)容。報告顯示，2022年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入37.15億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤2.01億元；剔除匯率影響，公司海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)近兩位數(shù)的增長。公司回顧上半年經(jīng)營實際情況，結(jié)合目前客觀環(huán)境合理調(diào)整了全年考核目標，調(diào)整后的目標依然具有挑戰(zhàn)性，有利于調(diào)動公司核心員工的積極性，實現(xiàn)公司長期可持續(xù)發(fā)展。

2022年上半年，特別是3月以來，受疫情影響，公司在生產(chǎn)、物流、渠道等方面分別遭遇工廠停工、倉庫封閉物流受限、線下零售終端閉店等多重不利情況，線下、線上業(yè)務(wù)受到不同程度沖擊。報告期內(nèi)，上海家化仍持續(xù)貫徹“123”經(jīng)營方針，努力克服困難與挑戰(zhàn)，確保生產(chǎn)經(jīng)營有序運行；截至報告期末公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況基本回歸正常，下半年將力爭實現(xiàn)恢復(fù)性增長。

品牌創(chuàng)新：品牌厚植優(yōu)勢 新品多點開花

家化品牌厚植優(yōu)勢，通過全域多維度洞察驅(qū)動研發(fā)，主力品牌推出諸多新品。報告期內(nèi)，家化護膚品牌玉澤3月推出防曬新品“大分子白金盾”清爽倍護防曬乳，在天貓小黑盒上市當(dāng)日位列防曬品類第一名；佰草集新太極系列自去年上市后，通過“真實美力”的主題營銷，在招新、復(fù)購、人群運營等方面均取得積極進展，目前已成為佰草集第一大產(chǎn)品線；公司護膚類主要品牌玉澤、佰草集近12個月復(fù)購率相比去年末有所提升；同時，家化通過聚焦爆品，精簡SKU，實現(xiàn)了自有品牌頭部產(chǎn)品聚合度提升。

個護家清品類中六神品牌量價齊升，在疫情影響下仍然實現(xiàn)增長，在“618”期間克服貨品供應(yīng)不足等困難，電商GMV依然同比增長23%，其中天貓旗艦店同比增長56%，除在花露水品類市場占有率保持絕對優(yōu)勢外，還在沐浴露品類成功躋身天貓沐浴露品類TOP5品牌，帶動品類在上半年保持了正增長。7月初六神品牌聯(lián)合線上主力平臺、線下重點商超連鎖賣場及新零售平臺，和消費者共創(chuàng)“六神清涼節(jié)”，在天貓大牌日中GMV同比增長154%，列身體護理類目第一名。

渠道進階：數(shù)字化策略扎實推進渠道發(fā)展

在渠道端，家化持續(xù)推進五大核心策略，抵御疫情沖擊。在線上渠道方面，公司首先通過數(shù)據(jù)融合、貨品協(xié)同、精細運營、服務(wù)聯(lián)動等手段，將平臺電商、社交電商、興趣電商以及特渠打通，持續(xù)推動全渠道整合策略；其次，公司達播矩陣業(yè)已建立，報告期內(nèi)，100位以上達人上坑，50%為頭部達人；再次，公司多渠道布局已見成效，報告期內(nèi)，興趣電商同比實現(xiàn)三位數(shù)高增長。

在線下渠道方面，公司持續(xù)挖掘增長潛力，繼續(xù)發(fā)揮線下渠道扎實和多元化布局的抗風(fēng)險作用。一方面加強社區(qū)團購頭部平臺合作力度；另一方面加大新零售推動力度，報告期內(nèi)，公司新零售業(yè)務(wù)有所提升；此外，還適應(yīng)零售終端變化，進一步精簡百貨專柜。

多措紓困 下半年力爭恢復(fù)性增長

2022上半年，疫情造成多重沖擊。生產(chǎn)方面，家化工廠停工及相關(guān)原材料配套無法跟上，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率下降；物流方面，倉庫封閉引起的物流受限導(dǎo)致線下、線上部分銷售訂單無法履約，線上訂單退貨比例增加，通過外地倉庫臨時調(diào)配造成供應(yīng)鏈成本上升；渠道方面，線下零售終端閉店影響終端動銷；線上業(yè)務(wù)因物流停滯及后期運力不足，影響了品牌招新蓄水舉措的實施。但隨著疫情好轉(zhuǎn)后一系列穩(wěn)經(jīng)濟、促增長的舉措落地，也將迎來經(jīng)營的觸底反彈。

下半年，品牌端和渠道端將共同發(fā)力力爭實現(xiàn)恢復(fù)性增長。公司將持續(xù)通過產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷創(chuàng)新打造品牌競爭力，六神將推出凈透祛痘沐浴露、佰草集將推出雙石斛高保濕修護系列、啟初將推出嬰兒多維舒緩常護霜+特護霜、高夫?qū)⑼瞥龈叨怂{色線控油磨皮雙艙乳及大眾紅色線凈澈保濕潔面乳。公司線上渠道將繼續(xù)降低對單一模式的依賴，通過流程化、簡單化、自動化來提升效率，通過營銷創(chuàng)新、精細運營、私域打通來提升效能；線下渠道將繼續(xù)加大新零售推動力度，加強社區(qū)團購頭部平臺合作力度，加大下沉城市開架零售終端的拓品拓店力度。

根據(jù)公司目前經(jīng)營情況，結(jié)合居民消費增速、日化行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、市場競爭格局等因素對公司的影響，基于對2022年基本宏觀經(jīng)濟形勢的分析判斷，公司管理層力爭2022年下半年營業(yè)收入相比2021年下半年實現(xiàn)兩位數(shù)增長，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入75億元人民幣。此外，公司表示下半年將在利潤端做出更大的努力，力爭利潤增速快于收入增速。

為進一步達成這一目標，公司將持續(xù)推進年初制定的爆品創(chuàng)新2.0、電商精細化運營、價格管理、全國倉網(wǎng)規(guī)劃、人才發(fā)展等十大項目。在價格管理方面，公司通過重塑價控機制、數(shù)字化管理等方式，幫助產(chǎn)品價格穩(wěn)定和提升，這個調(diào)整會影響到短期銷售，但有利于品牌中長期發(fā)展；在物流倉網(wǎng)規(guī)劃方面，公司在前期華南試點的基礎(chǔ)上，將漸進落地執(zhí)行全國倉網(wǎng)規(guī)劃，力爭提升物流效率和供應(yīng)鏈安全性；在人才搭建和組織文化方面，公司將進一步重視人才的打造和網(wǎng)羅，注重人才梯隊建設(shè)，推行內(nèi)部服務(wù)承諾，提升跨部門協(xié)作，建立內(nèi)部知識庫平臺，提升工作效能。

百年匠心，盡善致美。迎難而上，共克時艱。未來，上海家化將繼續(xù)圍繞“123”經(jīng)營方針，以盡善之心追求至美的產(chǎn)品和服務(wù)，為消費者、員工、股東和社會創(chuàng)造最大價值，致力于成為中國美妝日化行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，并將中國美帶給全世界。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）