美聯(lián)儲(chǔ)隔夜宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，美股大漲，本周四亞太股市有所跟漲，而A股與港股表現(xiàn)相對稍弱。截至收盤，上證綜指小幅上漲0.21%至3282.58點(diǎn)，深綜指則漲0.40%至203.24點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.14%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.19%，恒指跌0.23%，恒生科技指數(shù)微漲0.35%。

早盤A股各大股指承接了外圍大漲的勢頭而高開，只是高開幅度有限，且半小時(shí)后就幾乎吐光所有漲幅。正當(dāng)股指萎靡時(shí)，銀行股不失時(shí)機(jī)地急拉，于是股指再度上行。然而銀行股也就拉了一波，其后再無后勁，故最終又拖累股指吐回不少漲幅。

美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度符合預(yù)期，但因其并未提示下次利率會(huì)議的加息幅度，所以市場對美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息的預(yù)期淡化?，F(xiàn)在市場對美聯(lián)儲(chǔ)9月份的加息幅度的預(yù)期一般是50個(gè)基點(diǎn)，對更晚些時(shí)候的加息幅度的預(yù)期更低。也就是說，市場相信美聯(lián)儲(chǔ)最猛烈的加息進(jìn)程已結(jié)束。

對A股來說，上述消息偏利好。北上資金周四凈流入27.33億元，這個(gè)量當(dāng)然也并不大，但也能體現(xiàn)出外資的基本態(tài)度。

外圍加息如果過多過猛，幾乎所有新興市場都會(huì)承受壓力，頂多是我們這邊經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)些、所受壓力相對小些而已。近期一些新興市場的確新聞不少，典型的如斯里蘭卡之類，如果細(xì)細(xì)分析，雖然這類經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生問題的原因眾多，但不可否認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)劇烈加息是重要原因之一。

由周四A股盤面看，雖然權(quán)重股大多表現(xiàn)不濟(jì)，但非權(quán)重股表現(xiàn)還是不錯(cuò)。在諸多上漲個(gè)股中，半導(dǎo)體、PCB等科技股的表現(xiàn)明顯更強(qiáng)，機(jī)場航運(yùn)、醫(yī)藥生物等少數(shù)板塊走弱。整體來看，似乎多數(shù)板塊都有一些表現(xiàn)不錯(cuò)的個(gè)股，似乎很難歸納。我覺得這也正常，因?yàn)樽罱侵袌?bào)季，公布了半年報(bào)或業(yè)績預(yù)告的公司漸漸多起來，故每天盤面的板塊效應(yīng)肯定就比平時(shí)弱。以周四為例，當(dāng)多數(shù)旅游股表現(xiàn)稍弱時(shí)，中國中免卻因業(yè)績預(yù)告而顯著上漲。

接下來，大盤可能仍將延續(xù)橫盤震蕩，我覺得股指很難有太大的波動(dòng)。本周三中國銀行間市場隔夜回購利率自2021年以來首次跌破1%，交易所國債回購利率也未因月末因素而顯著反彈。上述利率環(huán)境極有可能削弱央行釋出更多流動(dòng)性的動(dòng)機(jī)，萬一央行再度撿起月初那種天天小幅、象征性的逆回購動(dòng)作，那么股指就可能承壓。

這兩周央行在流動(dòng)性方面稍松，但投資者別忘了這極有可能與眾所周知的樓市棘手問題相關(guān)。不難猜想，如果未來在有關(guān)方面積極干預(yù)下，樓市問題能解決得比較順暢，那么央行可能還是會(huì)慢慢回歸謹(jǐn)慎。

雖然股指難有行情，但個(gè)股行情卻會(huì)因中報(bào)而比較熱鬧。建議投資者選擇中報(bào)及下半年業(yè)績預(yù)期較有利的品種參與，當(dāng)然要結(jié)合股價(jià)相對位置作評估，看看目標(biāo)個(gè)股良好的業(yè)績預(yù)期是否已被市場過度透支。

當(dāng)然，這樣的評估說易行難，所以我覺得研究能力不足的投資者不妨去抄口碑較好機(jī)構(gòu)的“作業(yè)”。如果非要自己琢磨，我建議可將資金適度分散。

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