每經(jīng)記者 黃宗彥    每經(jīng)編輯 付克友    

7月16日，全國碳排放權(quán)交易市場正式運行滿一周年。數(shù)據(jù)顯示，全國碳市場運行一年來，累計交易量1.94億噸，累計成交額84.92億元，成為同期全球規(guī)模最大的碳現(xiàn)貨市場。

回溯全國碳排放權(quán)交易市場這一年的表現(xiàn)，盡管運行初現(xiàn)成效，但仍存在諸多問題與挑戰(zhàn)：如參與行業(yè)亟待擴(kuò)容、市場活躍度有限、數(shù)據(jù)質(zhì)量需要進(jìn)一步提高、市場定價機(jī)制有待完善等。

那么，全國碳排放權(quán)交易市場如何擴(kuò)容？交易活躍度如何提高？數(shù)據(jù)質(zhì)量如何保障？定價機(jī)制如何完善？7月16日，每日經(jīng)濟(jì)新聞記者（以下簡稱NBD）就以上問題，采訪了ESG知名專家、中財綠指首席顧問施懿宸教授。

施懿宸 受訪者供圖

建立更徹底的市場化減排機(jī)制

NBD：在各方努力下，我國碳排放權(quán)交易市場成功運行，交易量也一躍成為同期全球規(guī)模最大的碳現(xiàn)貨市場。您怎么評價我國碳交易市場這一年來的碳交易水平和市場表現(xiàn)？

施懿宸：近一年我國碳交易市場整體呈現(xiàn)平穩(wěn)運行態(tài)勢，也出了交易周期性明顯、大宗交易成交均價較低但成交總量領(lǐng)先的情況。

在交易周期方面，以履約期（2021年12月左右）為界，全國碳市場成交均價與成交總量周期性明顯。臨近履約期，碳市場成交量驟升，碳價則低位走高；2022年來，全國碳市場成交總量有限，但成交均價持續(xù)走高。從交易情況來看，大宗交易更為活躍，截至2022年6月30日，大宗交易量占成交總量83%。

碳交易市場運行特點，一方面顯現(xiàn)出我國碳市場的基本規(guī)則制度已得以確立，并實現(xiàn)良好的落地，另一方面也顯現(xiàn)出碳交易仍以履約交易為主，市場化的交易機(jī)制仍有進(jìn)一步完善的空間。

NBD：在您看來，目前我國碳交易市場還存在哪些不足與挑戰(zhàn)？

施懿宸：我國碳市場現(xiàn)在發(fā)展面臨的一個重要挑戰(zhàn)，就是如何豐富其市場化的要素，也就是更全面的將市場化機(jī)制在碳市場中予以體現(xiàn)，以進(jìn)一步挖掘其真正的市場價值、更徹底的建立市場化的減排機(jī)制。

譬如，當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者入市的問題尚未完全解決，金融機(jī)構(gòu)沒有辦法利用金融工具撬動碳資產(chǎn)，既表現(xiàn)在當(dāng)前底層資產(chǎn)缺乏長期穩(wěn)定的市場化定價基礎(chǔ)，也包括在交易規(guī)則上對碳資產(chǎn)的處置缺乏更高位階的政策依據(jù)。這也就出現(xiàn)我們現(xiàn)在可以看到很多碳金融產(chǎn)品的“首單”，但是難以規(guī)?；睦Ь?。二級市場的不足，也加劇了持有碳資產(chǎn)的個體仍以履約交易為主、對金融價值了解不足，其減排的動力也在一定程度上被削弱。

碳排放數(shù)據(jù)應(yīng)在更廣范圍披露

NBD：據(jù)了解，目前我國碳交易市場只納入了電力行業(yè)，相關(guān)交易品種也有限，缺少金融衍生品對沖。請問主要原因是什么？行業(yè)和交易品種的“擴(kuò)容”問題如何解決？

施懿宸：金融產(chǎn)品一旦全面介入碳市場，其在推動更完善的市場化減排機(jī)制建立的同時也有可能帶來一定風(fēng)險，當(dāng)前我國尚處于“雙碳”目標(biāo)布局推進(jìn)的初期階段，市場對碳配額的認(rèn)知也還在不斷深化中，未來參與碳市場的投資者是否足夠成熟等將對碳市場的穩(wěn)定運行產(chǎn)生很大影響，缺乏必要的實施基礎(chǔ)及合理的制度設(shè)計可能導(dǎo)致過度投機(jī)等衍生風(fēng)險。

當(dāng)然也不應(yīng)該因為可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險而否認(rèn)金融介入的必要性，更關(guān)鍵的是如何在發(fā)展中不斷完善，實現(xiàn)風(fēng)險控制與金融優(yōu)勢發(fā)揮的同步推進(jìn)。據(jù)了解我國碳市場擴(kuò)容已有相關(guān)的推進(jìn)計劃，成熟一個、增列一個，將更有利于碳市場的平穩(wěn)運行，同時在體制制度方面也可逐步放開，循序漸進(jìn)。

NBD：有報道稱，數(shù)據(jù)質(zhì)量是影響擴(kuò)容的原因之一，請問您怎么看待碳排放數(shù)據(jù)造假？相關(guān)企業(yè)和監(jiān)管部門應(yīng)采取哪些手段和措施，減少和杜絕此類事件發(fā)生？

施懿宸：碳排放數(shù)據(jù)造假對碳市場的危害是顯而易見的，在已經(jīng)結(jié)束的第一個周期的運行中也出現(xiàn)了因為造假而遭受處罰的案例。這其中碳市場參與者認(rèn)識不足是重要的因素，還有一項外因是關(guān)于碳數(shù)據(jù)披露不足的問題。

當(dāng)前我國碳排放的相關(guān)數(shù)據(jù)披露是較為有限的，這使得對碳數(shù)據(jù)的監(jiān)督與復(fù)核落在政府及有限的第三方上，而有限人力難以全面滿足龐大的數(shù)據(jù)監(jiān)管需求。如果碳排放數(shù)據(jù)能夠在更廣范圍披露，市場上會有更多主體參與到碳排放數(shù)據(jù)的監(jiān)督中，一定程度上也將有助于提升披露的碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量。在由于客觀因素致使無法全面披露碳市場數(shù)據(jù)時，對碳市場參與者及第三方的規(guī)范考核與監(jiān)管則顯得更為重要。

合理碳價應(yīng)與企業(yè)碳減排成本掛鉤

NBD：相較于發(fā)達(dá)國家的碳交易價格，我國目前碳價格還存在一定差距。請問您怎么看待我國當(dāng)前的價格水平，可以通過哪些手段來提高價格？

施懿宸：追求與國際碳價格的一致并不是碳市場發(fā)展的目標(biāo)，“共同但有區(qū)別的責(zé)任”是國際減排的重要原則。由于我國仍是發(fā)展中國家，工業(yè)化進(jìn)程仍在進(jìn)行中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也與國際發(fā)達(dá)國家有所差距，為此出現(xiàn)碳價的差異是正常的。

如果完全對標(biāo)國際碳價水平，對于我國國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)將造成較大的壓力。合理的碳價應(yīng)與我國企業(yè)當(dāng)前碳減排的成本相掛鉤。從制度角度來看，與我國碳配額的分配規(guī)則、市場交易制度等有關(guān)系，從市場化的角度來看，也要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中、在減排技術(shù)的不斷成熟中，逐步形成更具普適性的公允價格。

NBD：對于我國碳交易市場未來的發(fā)展，您還有什么建議？

施懿宸：守住碳交易市場設(shè)計的根本目標(biāo)，使碳交易市場逐步成為賦能企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的市場手段而非負(fù)擔(dān)，是碳交易市場不斷完善的重要原則。

當(dāng)前有利于碳市場完善的各項機(jī)制也在不斷推進(jìn)中，隨著市場主體對碳市場認(rèn)知的逐步成熟、企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展內(nèi)化為內(nèi)生可持續(xù)發(fā)展的動力，在碳市場的供需都會有所改善，以履約為主的交易現(xiàn)狀也將進(jìn)一步改善，碳資產(chǎn)的價值也將更加公允，市場化的減排機(jī)制會逐步成熟。