每經(jīng)特約評論員 施懿宸 任玉潔 傅奕蕾

日前，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》（簡稱《指引》），自6月1日起執(zhí)行?！吨敢分荚诖龠M銀行業(yè)保險業(yè)發(fā)展綠色金融、有序推進碳達峰、碳中和工作，無論從戰(zhàn)略高度還是實操指導方面，均有重要意義。

基于對《指引》的理解，未來銀保金融機構(gòu)及相關(guān)監(jiān)管部門可重點從如下幾點發(fā)力，推動綠色金融發(fā)展：一是從戰(zhàn)略高度布局“1+N”的綠色金融發(fā)展思路；二是將環(huán)境、社會、治理（ESG）風險管理的能力建設(shè)放在突出位置；三是推動構(gòu)建有利于銀保金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融的監(jiān)管環(huán)境。

《指引》中的重要理念

從戰(zhàn)略高度推進綠色金融，定調(diào)銀保綠色金融發(fā)展主旨?！吨敢吩陂_篇第三條即明確提出“從戰(zhàn)略高度推進綠色金融”，為銀保定調(diào)綠色金融發(fā)展目標、構(gòu)建綠色金融發(fā)展路徑、開展綠色金融市場業(yè)務(wù)等提供鮮明指導。自2015年《生態(tài)文明體制改革總體方案》中明確提出“建立綠色金融體系”，再到2016年《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》的出臺，通過“十三五”時期“自上而下”的頂層設(shè)計與“自下而上”的市場實踐相結(jié)合，當前我國綠色金融發(fā)展已取得顯著成效。“雙碳”目標提出后，以綠色金融體系完善為代表的金融供給側(cè)改革步伐持續(xù)加快，在有基礎(chǔ)、有目標的背景下，本《指引》開篇明義，將綠色金融作為銀保發(fā)展的戰(zhàn)略之一，是基于我國綠色金融發(fā)展目標與發(fā)展能力的重要結(jié)論，對于引導、帶動銀保金融機構(gòu)推進綠色金融有顯著的積極作用。

統(tǒng)籌推進、分類施策，貫穿于銀保綠色金融發(fā)展思路。“統(tǒng)籌推進”是對“從戰(zhàn)略高度推進綠色金融”的深刻闡述，是指銀保在戰(zhàn)略目標的指導下，需要從組織管理、能力建設(shè)、投融資流程管理、內(nèi)控管理與信息披露等多角度推動，形成發(fā)展綠色金融的組合拳。“分類實施”是從業(yè)務(wù)端體現(xiàn)出的綠色金融發(fā)展思路，其既包括為防止“一刀切”和運動式減碳而做出的分類決策，也包括針對客戶、項目的細分管理，其本質(zhì)反映出綠色金融發(fā)展要從“業(yè)務(wù)擴面”向“業(yè)務(wù)細化”拓展，對于提高綠色金融發(fā)展質(zhì)量有積極作用。

金融支持、風險防范與自身管理，構(gòu)成銀保綠色金融發(fā)展路線?！吨敢访鞔_指出銀保機構(gòu)要“加大對綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟的支持，防范環(huán)境、社會和治理風險，提升自身的環(huán)境、社會和治理表現(xiàn)”，這確立了銀保機構(gòu)分別從金融支持、風險防范、自身管理三方面落實綠色金融戰(zhàn)略的重要路線。“金融支持”是指持續(xù)貫徹對綠色領(lǐng)域的支持要求。近年來我國綠色信貸規(guī)模持續(xù)增長，截至2022年一季度末，本外幣綠色貸款余額18.07萬億元，同比增長38.6%，比上年末高5.6個百分點，高于各項貸款增速27.6個百分點。綠色金融增量投資趨勢顯著。“風險防范”是指“防范環(huán)境、社會和治理風險”，風險防范是將綠色金融中蘊含著的風險管理理念向各類金融投資中傳導的重要表現(xiàn)，體現(xiàn)了從先期正向的“投向綠色領(lǐng)域”向負向的“綠色風險管理”拓展，其不限于對綠色投資的深化，更多強調(diào)要防范金融各類投融資中潛在的環(huán)境、社會、治理風險，是綠色金融理念的進一步深化。“自身管理”是指從金融機構(gòu)自身綠色表現(xiàn)切入，以實現(xiàn)運營的碳中和為最終目標。

兼顧經(jīng)濟安全與金融安全，是銀保綠色金融發(fā)展的隱性前提?！吨敢分刑N含著對經(jīng)濟安全與金融安全的重要關(guān)注。如“在保障能源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全的同時，漸進有序降低資產(chǎn)組合的碳強度”的要求，對于指導銀保機構(gòu)開展低碳投資有重要意義；“鼓勵銀行保險機構(gòu)在依法合規(guī)、風險可控的前提下開展綠色金融體制機制創(chuàng)新”，“在依法合規(guī)、有效控制風險和商業(yè)可持續(xù)的前提下，推動綠色金融流程、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新”等要求則強調(diào)了綠色金融發(fā)展并不意味著忽視金融本身對于風險與可持續(xù)的基本要求。此外，值得注意的是《指引》明確“對涉及重大環(huán)境、社會和治理風險的信貸客戶和投資項目，應(yīng)當在合同正文或附件中要求客戶提交環(huán)境、社會和治理風險報告”，這是以金融發(fā)展推動市場主體強化安全意識、共促經(jīng)濟安全與金融安全的積極實踐。

《指引》中的環(huán)境、社會、治理風險

強調(diào)環(huán)境、社會、治理風險的識別與管理是《指引》的顯著特色?！吨敢房倓t第四條即明確提出對環(huán)境、社會和治理風險進行有效識別、監(jiān)測、防控等，要關(guān)注客戶（融資方）及其主要承包商、供應(yīng)商因公司治理缺陷和管理不到位而在建設(shè)、生產(chǎn)、經(jīng)營活動中可能給環(huán)境、社會帶來的危害及引發(fā)的風險。環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）即ESG風險的識別與管理等相關(guān)內(nèi)容在《指引》中共被提及達33次，足以見此次《指引》對相關(guān)風險的重視。隨著氣候變化和資本市場環(huán)境變動帶來的風險敞口增大，將ESG逐步納入風險管控和項目管理中對于平衡經(jīng)濟增長、社會發(fā)展和環(huán)境保護等多方位需求，防范金融風險等將有積極意義。

表環(huán)境、社會、治理相關(guān)的主要內(nèi)容

更進一步的，《指引》實則從金融活動服務(wù)前、金融活動服務(wù)中及金融活動服務(wù)后，為銀保金融機構(gòu)開展ESG風險的識別與管理提供了清晰的指導思路。

圖1環(huán)境、社會、治理風險的應(yīng)用

銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融發(fā)展建議

基于對《指引》的理解，未來銀保金融機構(gòu)及相關(guān)監(jiān)管部門可重點從如下幾點發(fā)力，推動綠色金融發(fā)展：

一是從戰(zhàn)略高度布局“1+N”的綠色金融發(fā)展思路。構(gòu)建銀保金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融的“1+N”實施體系，“1”即代表將發(fā)展綠色金融納入機構(gòu)戰(zhàn)略；“N”即代表從組織管理、制度建設(shè)、能力培養(yǎng)、投融資流程、內(nèi)控管理與信息披露等幾大維度分別構(gòu)建支持戰(zhàn)略落地的實施路徑。在戰(zhàn)略引導下，制定綠色金融目標及相關(guān)執(zhí)行流程和機制、建立綠色金融專業(yè)部門并充分授權(quán)、設(shè)置專崗并在績效考核中充分體現(xiàn)綠色金融實施情況；根據(jù)國家綠色低碳發(fā)展規(guī)劃以助力污染防治攻堅為導向，完善、細化投資政策；高度重視環(huán)境、社會、治理風險管理；充分披露綠色金融發(fā)展情況。

二是將環(huán)境、社會、治理（ESG）風險管理的能力建設(shè)放在突出位置。銀行保險機構(gòu)應(yīng)將環(huán)境、社會、治理風險的識別和管理融入綠色金融活動的全流程中，實現(xiàn)投前風險識別與分類，投中差異分配與管理，投后動態(tài)監(jiān)控與追責。積極運用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)手段，實現(xiàn)ESG識別與管理能力的提升，有效提升綠色金融管理服務(wù)水平與效率。同時關(guān)注不同背景下ESG風險的特點，如“一帶一路”綠色低碳建設(shè)等，增強國際合作中ESG理念的應(yīng)用意識與能力。

三是推動構(gòu)建有利于銀保金融機構(gòu)發(fā)展綠色金融的監(jiān)管環(huán)境。要重視強化金融與各個部門的聯(lián)通協(xié)作，建立健全信息共享機制，為銀保開展綠色金融活動提供便利。同時可將綠色金融實施效果作為銀行保險機構(gòu)監(jiān)管評級、機構(gòu)準入、業(yè)務(wù)準入、高管人員履職情況的重要參考，其實質(zhì)就是建立激勵綠色金融發(fā)展的外部環(huán)境。

作者施懿宸系中財綠指首席顧問；任玉潔、傅奕蕾系中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院ESG研究員

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