每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 廖丹    

近期，有報道稱，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調(diào)10個基點(BP)左右。

記者了解到已有城商行收到相關(guān)通知。

存款利率是我國利率體系中最重要的利率之一，對于其定價上限下調(diào)，多位銀行業(yè)分析師認(rèn)為這將引導(dǎo)銀行負(fù)債成本降低，改善存款競爭壓力。

3月末本外幣存款約250萬億元

2015年10月，央行放開了對存款利率的行政性管制，金融機構(gòu)可在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上自主確定存款實際執(zhí)行利率。

2021年6月，市場利率定價自律機制曾優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式，將原來由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點確定。

值得一提的是，近年來，金融監(jiān)管層面多次強調(diào)存款基準(zhǔn)利率作為我國整個利率體系的“壓艙石”作用，存款基準(zhǔn)利率自2015年10月至今未有變動，在長期保留存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，調(diào)整存款定價便通過調(diào)整利率浮動上限來完成。

今年1月18日國新辦新聞發(fā)布會上，央行副行長劉國強表示，要推動企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降，繼續(xù)發(fā)揮LPR改革的效能，切實維護(hù)存款市場的競爭秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。

劉國強介紹稱，穩(wěn)定存款市場競爭秩序也很重要，因為如果存款競爭無序的話，存款的利率就會特別高。比較差的銀行、經(jīng)營不好的銀行，拉不到存款，就利用高利率誘惑老百姓存款，這樣就會把存款利率帶高，別的銀行不得不跟上，整個銀行存款秩序或者存款的利率水平會被比較差的銀行引領(lǐng)，所以存款的秩序很重要。“另外，存款利率如果太高，貸款的利率就很難降下來，企業(yè)融資成本也就很難降下來，所以我們現(xiàn)在下了大力氣，維護(hù)存款市場的秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，推動企業(yè)特別是小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。”

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2022年3月末本外幣存款余額249.74萬億元，同比增長9.9%。月末人民幣存款余額243.1萬億元，同比增長10%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點。

銀行負(fù)債成本有望進(jìn)一步下行

近期，市場上另一廣受關(guān)注的消息便是降準(zhǔn)。4月15日，央行宣布下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機構(gòu)），對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點的基礎(chǔ)上額外多降0.25個百分點，總體釋放長期資金約5300億元。此次全面降準(zhǔn)落地時點為4月25日。

多重貨幣政策支持下，銀行負(fù)債成本有望進(jìn)一步下行。

東方金誠首席宏觀分析師王青接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，監(jiān)管鼓勵中小銀行下調(diào)存款利率浮動上限和部署降準(zhǔn)結(jié)合，是近期降低實體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本政策組合拳的一部分。在政策利率不動，LPR報價難以明顯下調(diào)背景下，監(jiān)管層通過激勵部分銀行下調(diào)存款利率，降低銀行負(fù)債成本（存款占各類銀行負(fù)債總額的五成至七成半左右），再通過銀行讓利實體，把這部分成本下降傳導(dǎo)至貸款利率下調(diào)。這意味著接下企業(yè)和居民貸款利率會延續(xù)下行。

“但若達(dá)到一定降幅，還需政策利率下調(diào)。畢竟現(xiàn)銀行凈息差在歷史低點附近，主動讓利空間不大，而本已偏低的存款利率壓縮空間也較小，否則會造成中小銀行存款流失，影響其貸款投放。”王青同時表示，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢判斷，二季度降息的可能性仍然存在。現(xiàn)在的關(guān)鍵是時機、節(jié)奏和幅度。監(jiān)管層要權(quán)衡疫情沖擊、地產(chǎn)下滑帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力，及降息可能對人民幣匯率和跨境資金流動的影響。在人民幣強勢運行，國內(nèi)通脹整體溫和背景下，貨幣政策動用價格型工具沒有實質(zhì)性障礙。

浙商證券銀行團(tuán)隊認(rèn)為，此舉有助于改善存款競爭壓力，引導(dǎo)存款成本行業(yè)性下行，支撐息差。當(dāng)前四大行存款定價上限與其他銀行相比，活期低10BP、定期低25BP，定價下行彈性相對較小。同時考慮活期和期限較短存款定價下行空間有限，假設(shè)四大行1年期以上存款定價下降5BP，其他銀行下降10BP，靜態(tài)測算，可改善銀行息差約0.9BP，其中，中長期存款占比較高的中小銀行，息差改善潛力更大。

光大證券銀行業(yè)分析師王一峰在研報中指出，這一政策初衷在于引導(dǎo)銀行降低核心定期存款成本，緩解中小銀行通過“價格戰(zhàn)”對國股銀行存款增長的“擠壓”。已披露2022年一季報的上市銀行息差下行幅度較為明顯，料二季度息差壓力更突出，加強負(fù)債成本管控已“箭在弦上”。預(yù)計后續(xù)仍有更多管控負(fù)債成本的舉措出臺，包括但不限于：建立自律機制下的“超限額管理”、管控協(xié)定存款等類活期產(chǎn)品、再次改革存款利率報價機制壓降存款利率點差以及將結(jié)構(gòu)性存款期權(quán)收益納入自律機制考核等。

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