每經(jīng)AI快訊，4月12日招商證券電子研究團(tuán)隊(duì)“招商電子”公眾號發(fā)布了力芯微年報點(diǎn)評文章。事件：公司公告，2021年?duì)I業(yè)收入7.74億元，同比+42.5%，歸母凈利潤1.59億元，同比+137.9%。

文章要點(diǎn)：四季度盈利能力略有下降，全年?duì)I收保持快速增長；消費(fèi)電子領(lǐng)域不斷拓展，多領(lǐng)域布局持續(xù)進(jìn)行；展望2022年產(chǎn)能緊張緩解可期，產(chǎn)品品類與產(chǎn)能擴(kuò)張帶動業(yè)績增長。

投資建議：考慮到產(chǎn)能緊張逐步緩解，公司電源管理芯片產(chǎn)品有望實(shí)現(xiàn)客戶份額提升，同時產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域亦在不斷拓展，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2022年-2024年?duì)I收為11.39億元/15.65億元/20.02億元，歸母凈利潤為2.46億元/3.07億元/3.53億元，對應(yīng)EPS為3.85元/4.79元/5.52元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE為40倍/32倍/28倍，維持“審慎推薦-A”評級。

風(fēng)險提示：競爭加劇風(fēng)險，境外銷售風(fēng)險，研發(fā)失敗風(fēng)險，產(chǎn)品迭代風(fēng)險等。

(記者 湯輝)

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